保利發(fā)展研報：大音希聲，大象無形【中信證券】

每經(jīng)AI快訊，4月20日中信證券“中信證券研究”公眾號發(fā)布了保利發(fā)展研報。研報要點：毛利率下降，公司業(yè)績表現(xiàn)仍位居龍頭前列；銷售表現(xiàn)優(yōu)異，市場份額有望持續(xù)提升；盈利能力穩(wěn)定，是公司未來跑贏行業(yè)的關(guān)鍵；不動產(chǎn)生態(tài)產(chǎn)業(yè)不占用大量資金，但能力持續(xù)提升，規(guī)模不斷壯大；穩(wěn)健管理，市場化團隊和良好信用，是公司持續(xù)進步的關(guān)鍵。

投資建議：公司是房地產(chǎn)行業(yè)中能力最為全面、經(jīng)營最為穩(wěn)健、發(fā)展最可持續(xù)的企業(yè)之一，公司的優(yōu)勢絕不僅僅是身為國企通暢的融資渠道，更包括持續(xù)傳承的管理風(fēng)格，內(nèi)部提升為主的人才選拔機制和永遠力爭上游的進取文化。展望未來，當(dāng)很多競爭對手面臨縮表、業(yè)績下行壓力時，公司有望穩(wěn)住盈利能力并實現(xiàn)第二次成長。我們給予公司2022年/2023年/2024年 2.46元/ 2.72元/ 3.35元/股的EPS預(yù)測（原預(yù)測2022年/2023年為2.56元/2.61元）。

風(fēng)險因素：疫情對于公司銷售的可能影響；公司2022年結(jié)算利潤率仍將下降的風(fēng)險。

(記者 湯輝)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。