山西汾酒研報(bào)：結(jié)構(gòu)加速調(diào)整，高成長(zhǎng)性依舊【招商食品團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，4月12日招商證券食品研究團(tuán)隊(duì)“招商食品飲料”公眾號(hào)發(fā)布了山西汾酒研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：收入近兩百億，十四五元年圓滿收官；依舊為成長(zhǎng)型白酒標(biāo)的，且增長(zhǎng)質(zhì)量較往年更勝一籌；復(fù)興版調(diào)整迅速，市場(chǎng)銷(xiāo)售超預(yù)期。

投資建議：股價(jià)已回調(diào)落入合理位置，買(mǎi)入確定性的高增長(zhǎng)。公司快速發(fā)展勢(shì)頭延續(xù)，且發(fā)展質(zhì)量更高，基本面景氣依舊。目前股價(jià)有大幅度調(diào)整，已回到合理區(qū)間。略調(diào)整2021年-2023年EPS預(yù)測(cè)為4.30元、6.56元、8.19元，目標(biāo)價(jià)324元，對(duì)應(yīng)23年40X PE，維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：南方市場(chǎng)拓展不及預(yù)期、需求疲軟、疫情等。

(記者 湯輝)

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