長電科技研報：重點(diǎn)布局景氣賽道，現(xiàn)金流創(chuàng)新高，盈利能力穩(wěn)步提升【方正電子團(tuán)隊】

每經(jīng)AI快訊，4月12日方正證券電子研究團(tuán)隊“半導(dǎo)體風(fēng)向標(biāo)”公眾號發(fā)布了長電科技研報。研報要點(diǎn)：大客戶需求強(qiáng)勁疊加下游應(yīng)用爆發(fā)，業(yè)績高增長；六大生產(chǎn)基地齊頭并進(jìn)，盈利能力和現(xiàn)金流大幅提升；加碼先進(jìn)封裝，構(gòu)建核心競爭力。

投資評級與估值：公司作為國內(nèi)封測龍頭，充分受益于半導(dǎo)體景氣周期。預(yù)計公司2022年-2024年營收分別為356.09億元、405.24億元、461.08億元，預(yù)計2022年-2024年歸母凈利潤分別達(dá)到33.68億元、40.15億元、46.57億元，對應(yīng)PE 13.38倍、11.23倍、9.68倍，給予“推薦”評級。

風(fēng)險提示：封測行業(yè)景氣度不及預(yù)期；終端下游需求不及預(yù)期進(jìn)而影響公司業(yè)績；產(chǎn)能擴(kuò)充不及預(yù)期；海外大客戶風(fēng)險。

(記者 湯輝)

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