中控技術(shù)研報(bào)：工業(yè)軟件維持高增速，智能制造含“軟”量大幅提升【招商計(jì)算機(jī)團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，4月12日招商證券計(jì)算機(jī)研究團(tuán)隊(duì)“計(jì)算機(jī)ABC”公眾號(hào)發(fā)布了中控技術(shù)研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：工業(yè)軟件業(yè)務(wù)維持高增速，智能制造含“軟”量大幅提升；核心產(chǎn)品市占率快速提升，海外業(yè)務(wù)發(fā)展迅速；大項(xiàng)目占比提升拉低毛利率，存貨增加影響現(xiàn)金流表現(xiàn)；研發(fā)團(tuán)隊(duì)擴(kuò)張推高研發(fā)費(fèi)用增速，經(jīng)營(yíng)效率提升帶動(dòng)人效水平提高。

評(píng)級(jí)：維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)2022年-2024年歸母凈利潤(rùn)7.55億元/9.53億元/11.50億元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 41倍/32倍/27倍。流程工業(yè)智能制造龍頭，競(jìng)爭(zhēng)卡位優(yōu)勢(shì)明顯，維持強(qiáng)烈推薦。

風(fēng)險(xiǎn)提示：流程行業(yè)IT投入不及預(yù)期；海外市場(chǎng)政策風(fēng)險(xiǎn)。

(記者 湯輝)

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