中國(guó)銀河給予機(jī)械設(shè)備行業(yè)推薦評(píng)級(jí)：3月制造業(yè)PMI指數(shù)回落，繼續(xù)看好光伏和換電設(shè)備

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河04月06日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)：給予機(jī)械設(shè)備行業(yè)推薦（維持）評(píng)級(jí)。

市場(chǎng)行情回顧：本周機(jī)械設(shè)備指數(shù)下跌1.02%，滬深300指數(shù)上漲2.43%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.10%。機(jī)械設(shè)備在全部28個(gè)行業(yè)中漲跌幅排名第25位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)估值水平22.9（整體法）。本周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是注塑機(jī)、工程機(jī)械、光伏設(shè)備；年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是油氣開(kāi)發(fā)設(shè)備、儀器儀表、注塑機(jī)。

周關(guān)注：3月制造業(yè)PMI指數(shù)回落，繼續(xù)看好光伏和換電設(shè)備：受疫情和國(guó)際局勢(shì)影響，3月制造業(yè)景氣水平反季節(jié)性下滑。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年3月，我國(guó)制造業(yè)PMI為49.5%，環(huán)比下降0.7pct，自去年11月以來(lái)首次回落至榮枯線以下。近期，在全國(guó)多地疫情反彈和俄烏沖突等地緣政治因素的雙重沖擊下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大。從生產(chǎn)端來(lái)看，部分企業(yè)因疫情停工停產(chǎn)，疊加原材料上漲的不利影響，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到拖累；從需求端來(lái)看，疫情防控措施收緊，消費(fèi)需求下降，出口訂單因地緣政治局勢(shì)減少。制造業(yè)供應(yīng)鏈效率明顯下降，構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類(lèi)指數(shù)均低于臨界點(diǎn)。行業(yè)龍頭布局新一代高效電池產(chǎn)能，光伏設(shè)備環(huán)節(jié)持續(xù)受益。近期，隆基股份、通威股份等光伏行業(yè)龍頭陸續(xù)發(fā)布擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，深入布局新一代高效電池。隆基股份與鄂爾多斯和伊金霍洛旗政府簽訂195億元投資項(xiàng)目，其中超半數(shù)資金用于建設(shè)年產(chǎn)30GW高效單晶電池和5GW高效光伏組件項(xiàng)目。通威股份與四川天府新區(qū)簽訂投資協(xié)議，擬投資120億元建設(shè)32GW高效晶硅電池項(xiàng)目，一期16GW將于2023年12月底前投產(chǎn)。光伏行業(yè)維持高景氣，新一代高效電池加速擴(kuò)產(chǎn)，將充分利好相關(guān)光伏設(shè)備企業(yè)。廣汽全面進(jìn)入換電領(lǐng)域，換電設(shè)備將步入快速發(fā)展期。3月22日，廣汽通過(guò)董事會(huì)決議，宣布成立廣汽能源盛泰科技有限公司，構(gòu)建充換儲(chǔ)能源補(bǔ)給生態(tài)和電池循環(huán)利用生態(tài)，發(fā)力“車(chē)-站-網(wǎng)”協(xié)同互動(dòng)的智慧充換電服務(wù)技術(shù)及產(chǎn)品開(kāi)發(fā)應(yīng)用，加速布局充換電業(yè)務(wù)。在去年的廣州車(chē)展上，廣汽集團(tuán)就發(fā)布了2能源行動(dòng)，計(jì)劃推行以超級(jí)快充技術(shù)和換電技術(shù)為支撐的能源換電模式，以解決新能源汽車(chē)面臨的充電難題。成立新公司是目前廣汽布局“全面換電化”的其中一環(huán)，基于全新GEP3.0平臺(tái)的全系車(chē)型換電版本有望于2023年起逐步向市場(chǎng)投放。隨著我國(guó)充換電產(chǎn)業(yè)支持政策的落地和廣汽等車(chē)企紛紛進(jìn)軍換電領(lǐng)域，換電設(shè)備商有望率先受益。

投資建議：繼續(xù)看好光伏設(shè)備、新能源充換電設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)。受益標(biāo)的方面，光伏設(shè)備領(lǐng)域晶盛機(jī)電、邁為股份、捷佳偉創(chuàng)、帝爾激光、奧特維、金博股份、天宜上佳等；換電設(shè)備領(lǐng)域瀚川智能、博眾精工、山東威達(dá)等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新冠肺炎疫情反復(fù)；政策推進(jìn)程度不及預(yù)期；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——通脹嚴(yán)重，這個(gè)國(guó)家爆發(fā)罷工抗議，已造成4人死亡！總統(tǒng)宣布：首都實(shí)施宵禁

(記者 王曉波)

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