中國東航2021年報(bào)點(diǎn)評：虧損同比小幅擴(kuò)大，看好長期前景【國信交運(yùn)團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，4月2日國信證券交運(yùn)研究團(tuán)隊(duì)“姜明交運(yùn)中小盤精選”公眾號發(fā)布了中國東航2021年報(bào)點(diǎn)評文章。事件：2021年全年?duì)I業(yè)收入671.3億元，同比增長14.5%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-122.1億元。

文章要點(diǎn)：疫情導(dǎo)致需求承壓，票價(jià)相對堅(jiān)挺及貨郵保障營收增長；航油成本壓力顯現(xiàn)，業(yè)績基本符合預(yù)期。

投資建議：維持 “買入”評級。民航業(yè)處于周期底部，全面反轉(zhuǎn)尚需等待。三大航的機(jī)隊(duì)引進(jìn)規(guī)劃整體保持克制，連續(xù)的運(yùn)力低增長終將為周期反轉(zhuǎn)積攢彈性。下調(diào)2022年-2023年盈利預(yù)測至-98.6億元、44.0億元，我們看好疫情消退后公司業(yè)績彈性，引入2024年盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)歸母凈利潤為137.4億元，維持“買入”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：油價(jià)大幅上漲，匯率劇烈波動，安全事故等。

(記者 湯輝)

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