雅迪控股研報：高速換擋，兌現(xiàn)可期【中信證券】

每經(jīng)AI快訊，3月30日中信證券“中信證券研究”公眾號發(fā)布了雅迪控股研報。研報要點：2021年業(yè)績同比增43%，下半年盈利質(zhì)量已開始優(yōu)化；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向上，銷量與ASP雙增；領(lǐng)先進(jìn)入新階段，估值業(yè)績有望雙擊。

投資建議：公司是國內(nèi)電動兩輪車行業(yè)的龍頭企業(yè)，具有廣闊的渠道布局、優(yōu)秀的運營能力、龐大的研發(fā)投入以及產(chǎn)業(yè)鏈向上整合優(yōu)勢，新車型的不斷推出將推動公司銷量及盈利能力不斷改善。伴隨各省市“新國標(biāo)”執(zhí)行期日益臨近、消費推遲兌現(xiàn)，預(yù)計將持續(xù)拓寬國內(nèi)電動兩輪車龍頭企業(yè)的發(fā)展空間，公司作為龍頭企業(yè)料將首先受益，維持公司2022年/2023年EPS預(yù)測0.58元/0.77元。

風(fēng)險因素：“新國標(biāo)”執(zhí)行不及預(yù)期；原材料成本持續(xù)沖高；新產(chǎn)品銷量不達(dá)預(yù)期；新興市場開拓不及預(yù)期。 

(記者 湯輝)

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