道達(dá)投資手記：節(jié)前“大考”將至 如何才能無憂？

上周，大盤小漲了三天，然后下跌兩天。尤其是上周五，上午的行情還算可以，下午就莫名跳水，創(chuàng)業(yè)板收在了全天最低點(diǎn)。至此，滬指和深成指周K線“五連跌”，同樣的情況還是在一年前。

上周末的消息也不簡單，讓人看得眼花繚亂，一邊讓人忐忑不安，一邊讓人五味雜陳，該如何看待這些消息？又該如何應(yīng)對(duì)接下來的行情？牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話題展開了討論。

牛博士：達(dá)哥，您好。關(guān)于“二次探底”的討論又多了起來。很多人喜歡用上證指數(shù)2019年1月的“市場(chǎng)底”來類比當(dāng)前的行情，達(dá)哥如何看待這個(gè)問題？

道達(dá)：其實(shí)，大盤回補(bǔ)缺口是很多技術(shù)分析投資者的共識(shí)。前面確認(rèn)了“政策底”，市場(chǎng)想要再次大跌，暫時(shí)可能性不大，大概率要經(jīng)歷再一次向上沖擊壓力位失敗后，才可以說是空方在積蓄力量。

本周面臨清明節(jié)假期，大家需要提防一下，A股有逢節(jié)下跌的“魔咒”，控制一下倉位，下跌更多的是當(dāng)機(jī)會(huì)看待。

我們可以用2019年1月的行情來類比當(dāng)前的情況，但也不用刻舟求劍，不能單純地覺得同樣的情況一定會(huì)再來一次，而是要抱著一個(gè)客觀的觀察視角去對(duì)可能的行情進(jìn)行分類。上證指數(shù)2018年10月19日見“政策底”后，經(jīng)歷了兩個(gè)多月的震蕩，才見到“市場(chǎng)底”。這只是未來市場(chǎng)中期見底的可能性之一?，F(xiàn)在市場(chǎng)情況也是如此，上證指數(shù)想要見到中期底部，就必須突破3300點(diǎn)附近的壓力位，向上觸碰到3400點(diǎn)，回調(diào)確認(rèn)后，在我的觀察視角里，才算確認(rèn)了“市場(chǎng)底”。如果始終連3300點(diǎn)都突破不了，那就只能往“二次探底”的角度看。

大家可以回頭看看，2018年開始探底，到2019年2440點(diǎn)見底，造就一輪反彈行情，直接上攻到3288點(diǎn)；再看2020年見到2646點(diǎn)的低點(diǎn)，然后造就一輪反彈，直接上攻到3458點(diǎn)。按照這樣的規(guī)律演算，那么2022年這次磨底完成，也勢(shì)必有一輪大級(jí)別反彈行情，再次漲到3700點(diǎn)也不是不可能，所以大家要有這樣的心理準(zhǔn)備。

牛博士：達(dá)哥，雖然很多板塊的邏輯不錯(cuò)，但是持續(xù)性很差，不知道該怎么辦。

道達(dá)：板塊選擇就兩個(gè)思路，一個(gè)是以醫(yī)藥為代表的中線強(qiáng)勢(shì)思路，一個(gè)是超跌思路。選擇超跌是從安全性的角度考慮，當(dāng)市場(chǎng)能夠吸引到資金入場(chǎng)的時(shí)候，超跌板塊的爆發(fā)力是很強(qiáng)的。與此同時(shí)，還要關(guān)注突破短期壓力位的板塊。比如地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、建筑裝飾、旅游等，都是短期突破壓力位的板塊。

醫(yī)藥和地產(chǎn)現(xiàn)在是明顯強(qiáng)勢(shì)的品種，連續(xù)大漲后沒有像樣的回調(diào)，追漲不太合適。除非喜歡做強(qiáng)勢(shì)股的朋友，有一套自己的交易體系。

農(nóng)產(chǎn)品屬于醫(yī)藥和地產(chǎn)之后穿插性質(zhì)的抵御地緣局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)和抗通脹的品種，需要在連續(xù)回調(diào)中找機(jī)會(huì)。

建筑裝飾和旅游這類已經(jīng)突破壓力位且最近幾天在回調(diào)的品種，需要在壓力位附近能夠確認(rèn)才能談機(jī)會(huì)。

數(shù)字貨幣有邏輯支撐，有利好刺激，可還是高開低走，恰好說明市場(chǎng)的弱勢(shì)。從中期來說，板塊指數(shù)是強(qiáng)勢(shì)結(jié)構(gòu)，但短期來看，走得并不強(qiáng)，需要再等機(jī)會(huì)。

牛博士：上周消息不少，比如9月底前完成金融穩(wěn)定保障基金籌集相關(guān)工作等，怎么解讀這些消息？

道達(dá)：9月底前完成金融穩(wěn)定保障基金籌集相關(guān)工作，算實(shí)質(zhì)性利好來了。銀保監(jiān)會(huì)表示，鼓勵(lì)險(xiǎn)資加大對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)配置。這個(gè)基金的設(shè)立，主要適用于系統(tǒng)性重大風(fēng)險(xiǎn)處置，等于多了一個(gè)救市手段，反應(yīng)比過去快。對(duì)A股來說，當(dāng)行情有重大動(dòng)蕩時(shí)，這個(gè)基金就會(huì)維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。這給眼下非常弱勢(shì)的市場(chǎng)帶來了良好預(yù)期。

上周末討論比較多的莫過于但斌的上百只產(chǎn)品輕倉，但斌面對(duì)市場(chǎng)的質(zhì)疑，倒是很坦誠，回應(yīng)說：“每次重大決定都不容易，都要付出相當(dāng)?shù)?lsquo;心智’，也要承擔(dān)相應(yīng)的后果與結(jié)局。”有人整理了一下數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)他過去7年間的每次清倉，都有規(guī)律，就給他起個(gè)名字叫“蛋清底”，每次的“市場(chǎng)底”跟“蛋清底”之間大概相隔2個(gè)月左右。這個(gè)只能供我們參考，并不是我們交易的依據(jù)。但斌雖然過去兩次清倉，市場(chǎng)很快就見底，而他作為專業(yè)投資者能夠敏銳地嗅到趨勢(shì)變化，快速甚至一把梭地建倉完畢，這種及時(shí)認(rèn)錯(cuò)、不認(rèn)死理的態(tài)度，還是值得學(xué)習(xí)。

中國電信和中國移動(dòng)被美列入“安全風(fēng)險(xiǎn)清單”，邊際影響很弱，更多的是情緒上的影響，對(duì)A股沖擊不大。（張道達(dá)）

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