節(jié)前大考即將來臨，如何才能無憂？——道達(dá)對話牛博士

圖片來源：攝圖網(wǎng)-401716545

來源：微信公眾號“道達(dá)號”（微信公號ID：daoda1997）

本周大盤小漲了三天，后又被錘了兩天。尤其是周五，上午的行情還算可以接受，下午就莫名跳水，創(chuàng)業(yè)板收在了全天最低點(diǎn)。至此，滬指和深成指周K線五連跌，而同樣的情況還是在一年前。

與此同時(shí)，周末的消息也不簡單，讓人看得眼花繚亂，一邊讓人忐忑不安，一邊讓人五味雜陳，該如何看待這些消息？又該如何應(yīng)對接下來的行情呢？今天，牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話題展開討論。

牛博士：達(dá)哥，你好，經(jīng)過周五市場的下跌之后，不少投資者又感到迷茫了，對于市場二次探底的討論又多了起來。很多人喜歡用上證指數(shù)2019年1月份的市場底來類比當(dāng)前的行情，達(dá)哥是如何看待這個(gè)問題的？

道達(dá)：其實(shí)，對于大盤回補(bǔ)缺口這個(gè)事，應(yīng)該是很多技術(shù)分析投資者的共識。A股的節(jié)奏很難把握，大多數(shù)板塊的持續(xù)性很差，即便抄對底，但如果沒有做到對的板塊，盈利并不多，體驗(yàn)也不會很好。

對于當(dāng)前的A股行情，確實(shí)很多人心里都不踏實(shí)，目前依然處于情緒化的敏感區(qū)，多少人還在等著市場底的到來；而如今的A股，就是一個(gè)磨底的過程，大家要做好心理準(zhǔn)備。既然是磨底，那么再次出現(xiàn)前面那種單邊快速下跌探底動作的概率比較小。

前面確認(rèn)了政策底，目前政策依然還在發(fā)揮積極的維護(hù)市場穩(wěn)定的作用力，相信近期大家也看到各大機(jī)構(gòu)的動作，包括一些上市公司，都在采取積極行動表明態(tài)度。而且從國務(wù)院金融委3月16日的會議來看，對于股市的情況，高層應(yīng)該是很清楚的。從這個(gè)層面來說，市場想要再次大跌，暫時(shí)可能性不大。

這也是指數(shù)短期的情況，按我自己對于指數(shù)的總結(jié)，市場在經(jīng)歷大跌之后，只反彈了一波，要想繼續(xù)大跌，可能性是非常小的，大概率要經(jīng)歷再一次向上沖擊壓力失敗以后，才可能說是空方在積蓄力量。

下周要面臨清明節(jié)的假期，大家也需要提防一下，A股有逢節(jié)下跌的“魔咒”，控制一下倉位，下跌更多的是當(dāng)機(jī)會看待。

對于政策底和市場底，在3月16號的手記文章中，我已經(jīng)詳細(xì)談過這個(gè)問題。我們可以用2019年1月份的行情來類比當(dāng)前的情況，但也不用刻舟求劍，不能單純地覺得同樣的情況一定會再來一次，而是要抱著一個(gè)客觀的觀察視角去對可能的行情進(jìn)行分類。

上證指數(shù)2018年10月19日見政策底之后，經(jīng)歷了兩個(gè)多月的震蕩，才見到了市場底，這只是未來市場中期見底的可能性之一。從技術(shù)分析的角度看，正是由于指數(shù)多次嘗試去沖擊壓力失敗之后，才展開下跌，進(jìn)而見到市場底。

現(xiàn)在市場的情況也是如此，上證指數(shù)想要見到中期底部，就必須突破3300點(diǎn)附近的壓力，向上觸碰到3400點(diǎn)，回調(diào)確認(rèn)之后，在我的觀察視角里，才算確認(rèn)了市場底。如果始終連3300點(diǎn)都突破不了，那就只能往二次探底的角度看。

牛博士：達(dá)哥，大盤指數(shù)是清晰了，但板塊選擇還是問題很大。雖然覺得很多板塊的邏輯都不錯，但持續(xù)性很差，不知道該怎么辦才好。

道達(dá)：從本周板塊的表現(xiàn)來看，大多數(shù)板塊都沒有新的資金進(jìn)入；而能有表現(xiàn)的板塊，更多的是近期有存量資金明顯博弈的板塊。比如地產(chǎn)、醫(yī)藥、基建等，這些板塊的特征還是很明顯的。從這個(gè)角度看，要關(guān)注去年最后幾個(gè)月持續(xù)有資金運(yùn)作的板塊。

對于板塊選擇問題，達(dá)哥已經(jīng)明確說過了幾次了，就兩個(gè)思路，一個(gè)是以醫(yī)藥為代表的中線強(qiáng)勢思路，一個(gè)是超跌思路。選擇超跌是從安全性的角度考慮，當(dāng)市場能夠吸引到資金入場的時(shí)候，超跌的爆發(fā)力是很強(qiáng)的。

與此同時(shí)，我也提出了以大盤作為比較的思路，要關(guān)注突破短期壓力的板塊。為什么我一直強(qiáng)調(diào)板塊要突破短期壓力呢？道理很簡單，一個(gè)連短期壓力都過不了的板塊，憑什么能夠走強(qiáng)？突破短期壓力，是先走強(qiáng)的第一步。

上周日在和牛博士聊天的時(shí)候也講過，像地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、建筑裝飾、旅游等，這些都是短期突破壓力位的板塊，是明顯強(qiáng)一些的。醫(yī)藥和地產(chǎn)現(xiàn)在是明顯強(qiáng)勢的品種，在連續(xù)大漲之后，沒有像樣的回調(diào)，去追漲也不太合適。除非喜歡做強(qiáng)勢股的朋友，有一套自己的交易體系。

農(nóng)產(chǎn)品是我提的次數(shù)比較多的，不是市場最強(qiáng)的品種，屬于醫(yī)藥和地產(chǎn)之后穿插性質(zhì)的抵御地緣局勢風(fēng)險(xiǎn)和抗通脹的品種，需要在連續(xù)回調(diào)中找機(jī)會。

建筑裝飾和旅游這類已經(jīng)突破壓力且最近幾天在回調(diào)的，需要在壓力位附近能夠確認(rèn)住才能談機(jī)會。像通訊設(shè)備這類受消息影響的板塊，雖然嘗試沖擊壓力，但隨后就失敗了，這也是我比較擔(dān)心指數(shù)未來的一種情況，尤其是上證指數(shù)如果將來在沖擊3300點(diǎn)壓力的時(shí)候，是要注意的。

上周有朋友留言問關(guān)于數(shù)字貨幣的情況，有邏輯支撐，有利好刺激，可還是高開低走，這恰好說明了市場的弱勢。從中期來說，板塊指數(shù)是強(qiáng)勢結(jié)構(gòu)，但短期來看，走得并不強(qiáng)，需要再等機(jī)會。

牛博士：本周消息不少，比如9月底前完成金融穩(wěn)定保障基金籌集相關(guān)工作、“蛋清底”、中國電信和中國移動被美列入“安全風(fēng)險(xiǎn)清單”等，怎么解讀這些消息？

道達(dá)：9月底前完成金融穩(wěn)定保障基金籌集相關(guān)工作，算實(shí)質(zhì)性利好來了。銀保監(jiān)會表示，鼓勵險(xiǎn)資加大對權(quán)益類資產(chǎn)配置。這個(gè)基金的設(shè)立，主要適用于系統(tǒng)性重大風(fēng)險(xiǎn)處置，等于多了一個(gè)救市手段，反應(yīng)比過去快。

對A股來說，當(dāng)行情有重大動蕩時(shí)，這個(gè)基金就會維護(hù)市場穩(wěn)定，肯定是好消息。給眼下非常弱勢的市場，帶來了良好的預(yù)期。但現(xiàn)在市場會不會買賬，很難講。俗話說“遠(yuǎn)水解不了近渴”，現(xiàn)在A股什么都不差，差的是信心。

周末討論比較多的，莫過于但斌的上百只產(chǎn)品輕倉，但斌面對市場的質(zhì)疑，倒是很坦誠，回應(yīng)說“每次重大決定都不容易，都要付出相當(dāng)?shù)?lsquo;心智’，也要承擔(dān)相應(yīng)的后果與結(jié)局”。

有人整理了一下數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)他過去七年間的每次清倉，都有規(guī)律，就給他起個(gè)名字叫“蛋清底”——每次的市場底跟“蛋清底”之間，大概間隔2個(gè)月左右的時(shí)間。

這個(gè)只能供我們參考輔助，并不是我們交易的依據(jù)。但斌雖然過去兩次清倉，市場很快就見底，但他作為專業(yè)投資者，能夠敏銳地嗅到趨勢變化，快速甚至一把梭的建倉完畢，這種及時(shí)認(rèn)錯、不認(rèn)死理的態(tài)度，還是值得學(xué)習(xí)的。

而一些經(jīng)驗(yàn)不多的投資者，扛不住巨虧壓力，底部割肉，市場觸底起來后，左顧右盼、猶猶豫豫、扭扭捏捏，等真的漲上去了再高位接盤，兩邊被啪啪打臉，這才是最悲慘的事情。

對于中國電信和中國移動被美列入“安全風(fēng)險(xiǎn)清單”這件事，我們已經(jīng)司空見慣了。周五大家還在討論美國重新豁免352項(xiàng)中國進(jìn)口商品關(guān)稅，周六又碰到了中國電信和中國移動被美列入“安全風(fēng)險(xiǎn)清單”這件事，美國的常規(guī)操作大家都懂。因?yàn)橐姷枚嗔耍呺H影響很弱，更多的是情緒上的影響，對A股沖擊不大。

除了上述之外，還有核電“華龍一號”、美國工業(yè)大麻、茅臺市場價(jià)格下跌等消息，更多是行業(yè)層面的，宏觀政策方面的利好比較少。在對待這些消息的時(shí)候，還是要客觀一點(diǎn)，遵守符合風(fēng)險(xiǎn)可控的交易規(guī)則很重要。

前面說到了指數(shù)探底，經(jīng)過探底，或許A股重新洗盤，進(jìn)入一個(gè)新格局。大家回頭看看，從2018年探底并在2019年2440點(diǎn)見底，造就一輪反彈行情直接上攻到3288點(diǎn)；再看2020年2646點(diǎn)的低點(diǎn)，造就一輪反彈直接上攻到3458點(diǎn)。

按照這樣的規(guī)律演算，那么這次磨底完成，也勢必有一輪大級別反彈行情，再次漲到3700點(diǎn)也不是不可能，所以大家要有這樣的心理準(zhǔn)備。

有長遠(yuǎn)的投資眼光，不要在磨底的時(shí)候糾結(jié)和痛苦，當(dāng)你把希望看向遠(yuǎn)方，或許有一個(gè)不一樣的投資心態(tài)，心中自然豁然開朗，那些所謂的利空也就更加能夠理解。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。