黃金又火了！買金條還是攢金豆？這里面的學(xué)問可大了，還有積存金、紙黃金、黃金ETF...如何避坑？

每經(jīng)編輯 彭水萍

黃金作為優(yōu)質(zhì)的避險保值工具，備受投資人青睞。尤其是近年來世界經(jīng)濟不穩(wěn)定因素增強，黃金憑借避險和抗通脹的功能成為投資者資產(chǎn)配置的優(yōu)選之一。

據(jù)央視財經(jīng)3月1日報道，最近隨著俄烏局勢的變化，國際金價也不斷攀升。記者從北京幾大黃金售賣商場了解到，這幾天，來購買黃金產(chǎn)品的顧客有所增加，投資金的回購量也明顯增多。有消費者表示，之前20多克不到30克的鐲子也就一萬多點，現(xiàn)在可能多出幾千元。

圖片來源：央視財經(jīng)

在北京的一家黃金商場記者看到，雖然是工作時間，但仍然有不少消費者前來購買黃金飾品，他們表示，最近國際金價在不斷上漲，他們預(yù)期漲勢還有可能持續(xù)，所以趕緊出手。

商場負責(zé)人介紹，最近一周他們門店的黃金產(chǎn)品銷量同比增長了30%以上。在北京另一家商場，最近幾天投資金的回購量也明顯增多，每天都會接待十幾撥客人，其中不少投資者都是幾年前入手的。

今年以來，國際現(xiàn)貨黃金價格、國內(nèi)金價一路波動上漲。3月8日，現(xiàn)貨黃金突破2000美元/盎司大關(guān)，日內(nèi)最高觸及2070.39美元/盎司，而上一次金價達到2072.50美元/盎司的峰值是在2020年8月，隨后進入高位震蕩期。3月22日亞市尾盤，現(xiàn)貨黃金維持升勢，金價現(xiàn)報1938美元/盎司附近。

國內(nèi)金價方面，上海金Au99.99今日開盤價為393.16元/克，最高價達397.78元/克。

隨著中國黃金市場的發(fā)展，投資黃金的渠道和產(chǎn)品越來越豐富，較為常見的有實物金條、積存金、黃金ETF基金、紙黃金等。不過，年輕一代在黃金投資方面卻另辟新徑。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道，除了對黃金首飾下手之外，年輕群體中間開始流傳著“攢錢不如攢金豆，每月一顆變富婆”的說法，攢金豆成為新的攢錢投資方式。那么，實際情況又是怎樣的呢？如何在各類黃金投資中避坑？

投資實物買金條還是攢金豆？

金條是最常見的黃金實物投資方式。個人購買金條最普遍的渠道是在上海黃金交易所的金融類會員單位，即銀行處購買。此外，一些黃金珠寶店也可以買到實物金條、金豆。其投資邏輯主要是利用黃金價格的波動，低買高賣以獲得收益。

金條分為普通金條和紀(jì)念金條。一般來說，普通金條只有發(fā)行者的簡單標(biāo)記和圖案，無其他復(fù)雜的花紋設(shè)計；紀(jì)念型金條會有特定的主題，賦有寓意，具有一定的收藏價值，如，生肖金條等。在銀行購買金條，不僅可以選擇在柜臺買，也可以在手機銀行APP上自助購買。

圖片來源：央視財經(jīng)

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道，某國有大行網(wǎng)點員工向記者表示：“通過柜臺辦理購金，如果不提金的話可以免費代保管。”

記者走訪發(fā)現(xiàn)，消費者計劃大額購買黃金之前，可以預(yù)先向各個銀行網(wǎng)點咨詢。

值得一提的是，以投資目的購買實物金需要關(guān)注回收問題，并不是所有的銷售方都支持黃金回購，投資人事前需要咨詢清楚。例如，部分銀行并不支持黃金回購，但也有銀行支持，不過具體的回收條件不同。

以工商銀行網(wǎng)站信息為例，回購范圍不僅包括工行品牌黃金產(chǎn)品，還有他行品牌投資金條（視同工行品牌金收購的他行品牌金條即成色為Au99.99的其他商業(yè)銀行品牌金條），如農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、中信銀行、光大銀行、廣發(fā)銀行等。但有一部分銀行黃金回購的范圍就縮小了很多。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道，除了銀行渠道購買金條，在社交媒體平臺上，不少用戶分享了自己存金豆的經(jīng)歷。從淘寶、京東來看，1克的金豆價格一般在400元以上。部分店鋪還支持回購，不過需支付一些回收費用。記者了解到，只要金豆純度達標(biāo)，和銀行金條差別不大。

兩家典當(dāng)行員工表示：“我們主要看純度，是否可以達到千足金999的標(biāo)準(zhǔn)，即便網(wǎng)上購買沒有證書也沒關(guān)系，和銀行金條都是一樣的價格。”

相比于金條，金豆克重更小，不少人將其作為強制存款的一種方式。但是，金豆的購買渠道魚龍混雜，稍有不慎就可能上當(dāng)受騙。

“本來覺得攢金豆豆還挺簡單的，就下定決心以后每個月開始攢幾顆，就當(dāng)存錢，只是沒想到成色不純。”有網(wǎng)友表示，在網(wǎng)上買了9999純度的金豆，送去檢測時發(fā)現(xiàn)純度只有99。

“因為金豆單次投資金額小，可以滿足投資者積少成多的儲蓄需求，因此受到一些投資者的青睞。不過，黃金價格的波動較為劇烈，長期來看黃金投資的優(yōu)勢相較于其他理財產(chǎn)品也不明顯。”中信建投期貨貴金屬分析師王彥青認為，黃金投資收益具有明顯的周期性，金豆作為投資黃金的一個方式并無不妥，前提是在正規(guī)渠道購買，但仍需注意黃金價格的回落風(fēng)險。

與金條、金幣相比，金豆投資靠譜嗎？在興業(yè)研究匯率商品高級分析師張峻滔看來，投資金豆并非一個好選擇。他表示：“金豆”本質(zhì)上屬于實物金的一種，但與傳統(tǒng)的實物金又有區(qū)別。相較于投資金條、金幣，金豆的成色、規(guī)格不統(tǒng)一，缺少權(quán)威發(fā)行機構(gòu)背書；相較于黃金首飾，金豆本身的工藝價值較低。金豆最大的特點就是投資門檻低，但投資者也面臨成色不足、克重不足等風(fēng)險，未來變現(xiàn)流通性更差。

黃金投資產(chǎn)品大PK

除了直接購買金條、金豆這類實物黃金外，市場上還有一些黃金投資產(chǎn)品。

第一種是積存金業(yè)務(wù)。客戶可以通過定投或主動積存的方式從銀行買入黃金，存入積存金賬戶。在業(yè)務(wù)辦理時段內(nèi)，投資人可以對積存金兌換或贖回，銀行在其積存金賬戶中扣減相應(yīng)的黃金余額。

積存金業(yè)務(wù)根據(jù)市場價格波動情況實行一日多價，同一時點的積存價格與贖回（兌回）價格相同。投資人辦理積存金的積存或贖回時，需向銀行支付一定的手續(xù)費。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道，兩家國有大行網(wǎng)點員工均向記者表示：“積存金業(yè)務(wù)兌換實物黃金流程比較復(fù)雜，基本很少碰到客戶來網(wǎng)點兌換。”

第二種是紙黃金。不少銀行都有貴金屬經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，包括黃金、白銀、鉑金、鈀金等。值得一提的是，賬戶黃金是一種籠統(tǒng)的叫法，其底層資產(chǎn)可以分為紙黃金和有杠桿的上海黃金交易所黃金遞延交易（T+D），但這兩種都屬于現(xiàn)貨交易。

其中，紙黃金報價類似于外匯業(yè)務(wù)，即跟隨國際黃金市場的波動情況進行報價，投資人可以通過把握市場走勢低買高拋，賺取差價。黃金所有人持有的只是一張物權(quán)憑證而不是黃金實物，投資者憑這張憑證可隨時提取或支配黃金實物。

紙黃金業(yè)務(wù)剛剛上線的前幾年，因其交易時間長、投資金額門檻低等特點，備受歡迎。2020年，受貴金屬價格劇烈波動等因素影響，多家銀行暫停賬戶金屬交易，或是陸續(xù)調(diào)整賬戶貴金屬的交易規(guī)則。比如，提升賬戶貴金屬的產(chǎn)品風(fēng)險級別、客戶風(fēng)險承受能力評估結(jié)果，以及調(diào)整了交易起點、交易時間、交易方式、持倉限額、強制平倉、業(yè)務(wù)停辦等功能。對于不滿足要求的客戶，將逐步關(guān)閉賬戶貴金屬業(yè)務(wù)功能。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道，某國有大行網(wǎng)點員工向記者表示：“如果之前沒開戶，現(xiàn)在可能在任何銀行都無法開通紙黃金業(yè)務(wù)了，即便現(xiàn)有賬戶也只能做買賣操作。”

某銀行網(wǎng)點員工則向記者透露，為避免發(fā)生損害客戶權(quán)益的情況，銀行業(yè)務(wù)路線較為穩(wěn)健，目前只開展實物黃金業(yè)務(wù)。

第三種是黃金ETF基金。黃金ETF基金（ExchangeTradedFund）是指將絕大部分基金財產(chǎn)以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，緊密跟蹤黃金價格，使用黃金品種組合或基金合同約定的方式進行申購贖回，并在證券交易所上市交易的開放式基金。投資者在基金存續(xù)期內(nèi)可以自由交易，T+0當(dāng)天即可買入平倉。投資門檻低，一手ETF基金代表1克黃金，基金公司以實物黃金作為支撐，投資者可以在支付寶、券商APP等渠道購買。

據(jù)世界黃金協(xié)會發(fā)布的報告《全球黃金ETF總規(guī)模下降，亞洲基金逆勢增長》指出，2021年亞洲基金為全球黃金ETF貢獻了絕大部分的流入量，總規(guī)模全年共上升20%，近15億美元。中國的黃金ETF表現(xiàn)尤為顯眼，當(dāng)?shù)赝顿Y者在金價調(diào)整下進行積極的戰(zhàn)術(shù)性買入，而經(jīng)濟增長放緩、利率預(yù)期下降等因素，也在一定程度上推動了中國投資者對黃金投資的興趣。亞洲黃金ETF總流入量的60%以上來自于中國。

積存金、紙黃金、黃金ETF適合哪類投資者？

如果選擇黃金金融投資產(chǎn)品，積存金、紙黃金、黃金ETF哪種方式更適合普通投資人？

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道，張峻滔向記者表示，積存金具有投資門檻低（一般1克起投）、定投平抑波動的特點；紙黃金一般需要在銀行開立賬戶，無杠桿，允許做多、做空雙邊交易，全天交易時間長，策略靈活、交易費率低；黃金ETF需要開立證券賬戶，交易費率低，但和紙黃金不同，只能單邊做多，交易時間與證券市場一致，在金價波動較大時常出現(xiàn)開盤價格跳變。對于投資經(jīng)驗不太豐富的個人投資者，積存金是較穩(wěn)妥的選擇，經(jīng)驗較豐富的投資者可以選擇紙黃金、黃金ETF。

“從風(fēng)險角度考慮，積存金與黃金ETF最適合普通投資者。”王彥青分析，黃金ETF投資更為靈活，有實物金作為支撐，價格走勢緊密跟隨國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價格，可隨時購買與贖回；若有提取實物金需求，則積存金會更適合一些，積存金定投可以避免人為的錯位判斷帶來的干擾。從風(fēng)險來看，價格下跌風(fēng)險是投資黃金最大的風(fēng)險，這可能給投資者帶來損失。此外，紙黃金與國際金價掛鉤，由銀行進行報價，價格波動頻繁，交易時間靈活，適合于長期追蹤國際金價、對黃金價格趨勢有一定了解的投資者。

“投資者如果以資產(chǎn)配置為主要目的，則銀行渠道的積存金比較合意。”山金實業(yè)貴金屬產(chǎn)業(yè)部總經(jīng)理蔣舒解釋道，一來定期配置可以削弱價格波動對于購買價的沖擊，二來可以擁有實物。投資者如果以看漲黃金長期走勢而獲取投資收益為目的，則銀行渠道的紙黃金和基金渠道的黃金ETF比較合意，這些產(chǎn)品都是金價趨勢上揚時可以獲利的品種，且并不以取得黃金實物為目的。

“投資者如果以利用金價波動而獲利為目的，則屬于衍生品的上海黃金交易所黃金延期交收和上海期貨交易所黃金期貨較為合意。這類衍生品對于投資者的專業(yè)能力和風(fēng)險承受能力要求較高。”蔣舒提醒，上述無論哪種投資工具，都包含金價波動的風(fēng)險，沒有哪種投資工具可以保證萬無一失。即使是黃金現(xiàn)貨也會面臨金價下跌的風(fēng)險。

注冊國際投資分析師（CIIA）簡嘉俊建議，不同投資者應(yīng)該考慮持有成本、手續(xù)費、管理費等，并根據(jù)是否需要交割、是否自主管理，進而選擇最為合適的黃金投資方式。但也應(yīng)該注意黃金價格波動帶來的風(fēng)險，以及實際交易中的交易限額等問題。其中，黃金價格變化主要受地緣政治風(fēng)險、美元指數(shù)、各國央行貨幣政策、國家黃金儲備、投資者投資以及節(jié)假日黃金需求等因素影響，因此投資者應(yīng)該時刻關(guān)注各類影響金價的因素，合理、適度投資。

張峻滔提醒道，投資黃金需要注意兩方面的風(fēng)險。一方面，選擇正規(guī)的投資機構(gòu)，例如銀行、券商，警惕各種名目的“黃金現(xiàn)貨交易”黑平臺。另一方面，雖然積存金、紙黃金、黃金ETF都沒有杠桿，但在黃金價格高波動時仍有產(chǎn)生大幅虧損的風(fēng)險，投資者要做好資金管理。

來源：每日經(jīng)濟新聞綜合央視財經(jīng)、21世紀(jì)經(jīng)濟報道、公開信息等

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