新能源e周報丨新能源產(chǎn)業(yè)鏈個股整體上揚 中概股上演“絕地大反擊” 政策正引導(dǎo)鋰鹽價格理性回歸

每經(jīng)記者 孫磊  李碩    每經(jīng)編輯 裴健如

3月第三周（03.14~03.18)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈個股整體上揚。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，新能源汽車、動力電池、鋰礦板塊題材一改此前一周（03.07~03.11）回調(diào)的態(tài)勢，題材走勢較此前一周分別上漲0.13%、0.92%和1.70%。

中銀國際證券方面認為，新能源汽車全球景氣度持續(xù)向上，銷量數(shù)據(jù)亮眼，國內(nèi)電池與材料企業(yè)加速導(dǎo)入全球供應(yīng)鏈，部分環(huán)節(jié)供需有望改善，電芯、隔膜等環(huán)節(jié)競爭格局較優(yōu)，新技術(shù)推動產(chǎn)業(yè)鏈升級。

值得一提的是，工業(yè)和信息化部原材料工業(yè)司等部門于3月16日、3月17日組織召開鋰行業(yè)運行座談會、動力電池上游材料漲價問題座談會。會議要求，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)要加強供需對接，共同引導(dǎo)鋰鹽價格理性回歸，加大力度保障市場供應(yīng)，更好支撐我國新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

e數(shù)據(jù)

上周，此前遭遇陣痛的蔚來（NIO）、理想汽車（LI.O）、小鵬汽車（XPEV.N）三家在美股上市的新能源車企，迎來股價的反彈，股價周內(nèi)分別上漲29.81%、27.15%、25.58%，位列股價漲幅榜的前三位，也是僅有的股價周內(nèi)漲幅超過20%的個股。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

事實上，在上周前兩個交易日中，多數(shù)中概股都遭遇了“至暗時刻”。3月16日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開專題會議釋放穩(wěn)預(yù)期的強烈信號后，一舉扭轉(zhuǎn)了中概股萎靡不振的局面。在政策利好下，中概股上演了一場“絕地大反擊”，納斯達克中國金龍指數(shù)于3月16日創(chuàng)下史詩般的32.93%漲幅。

對于中概股的“絕地大反擊”，興業(yè)證券認為，隨著國內(nèi)政策暖意持續(xù)釋放，貨幣、信用均有望寬松，同時海外滯脹、加息、外資流出、中概股監(jiān)管等風險均有望緩解，市場底部已經(jīng)出現(xiàn)，將迎來修復(fù)窗口。

除三家造車新勢力外，蔚藍鋰芯（002245.SZ）上周表現(xiàn)也很突出，股價周內(nèi)上漲19.08%。據(jù)了解，蔚藍鋰芯是一家橫跨金屬物流配送、LED芯片、新能源鋰電三大領(lǐng)域的企業(yè)。

信達證券稱，物聯(lián)網(wǎng)時代，蔚藍鋰芯鋰電池業(yè)務(wù)有較強的擴展空間。當前蔚藍鋰芯鋰電池產(chǎn)品定位于小型動力系統(tǒng)，當前業(yè)務(wù)以電動工具電池為主，隨著下游需求的不斷延展和產(chǎn)能擴張，有望橫向擴展至電踏車、吸塵器、醫(yī)療器械等領(lǐng)域，打造第二增長曲線。

跌幅方面，聚焦軍工、通信及汽車連接器領(lǐng)域的中航光電（002179.SZ）周內(nèi)股價下跌5.97%，坐上了“副班長”的位置。3月18日，中航光電股價持續(xù)下行，盤中最高跌幅超8%。除中航光電外，盤面上軍工概念股集體走弱，軍工電子企業(yè)振華科技（000733.SZ）、鴻遠電子（603267.SH）盤中觸及跌停，七一二（603712.SH）、宏達電子（300726.SZ）等均跌超4%。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

雙林股份（300100.SZ）在上周表現(xiàn)也不盡如人意，股價周內(nèi)下跌5.62%。3月17日，深交所向雙林股份發(fā)出監(jiān)管函。監(jiān)管函顯示，根據(jù)立信會計師事務(wù)所出具的《關(guān)于寧波雙林汽車部件投資有限公司2020年度業(yè)績承諾完成情況專項審核報告》及寧波雙林汽車部件股份有限公司披露的《關(guān)于全資子公司2020年度業(yè)績承諾實現(xiàn)情況的說明及業(yè)績補償方案的公告》，雙林投資2020年凈利潤為-942.62萬元，未完成業(yè)績承諾。

根據(jù)協(xié)議，該公司應(yīng)當履行328.48萬股股份補償義務(wù)，并在股份回購?fù)瓿珊蟮?個工作日內(nèi)支付4.28億元現(xiàn)金補償款。根據(jù)寧波雙林汽車部件股份有限公司2021年12月31日披露的現(xiàn)金補償款的公告，該公司于2021年9月8日履行完畢股份補償義務(wù)，但直至12月31日才支付4.28億元現(xiàn)金補償款。上述行為違反了相關(guān)規(guī)定。

區(qū)間凈主動買入額方面，鋰電池板塊的寧德時代（300750.SZ）、恩捷股份（002812.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ）、比亞迪（002594.SZ）、星源材質(zhì)（300568.SZ）獲主力不同程度的資金凈流入。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

公開數(shù)據(jù)顯示，今年1~2月，我國動力電池裝機量累計為29.9GWh，同比增長109.7%，凸顯市場高景氣度。機構(gòu)分析認為，預(yù)計未來供需矛盾仍難有效緩解，鋰價有望維持高位。隨著上游鋰企陸續(xù)披露業(yè)績，或催化板塊開啟一季報行情。

市值排名方面，上周A、H股新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個股排位出現(xiàn)變化。其中，恩捷股份（002812.SZ）和上汽集團（600104.SH）實現(xiàn)排名的互換，鹽湖股份（000792.SZ）下滑一位，億緯鋰能則成功擠進榜單。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

市值變化方面，排名市值前十的企業(yè)中有半數(shù)實現(xiàn)了市值增長。其中，億緯鋰能以市值漲幅10.99%的成績領(lǐng)銜。而在市值跌幅方面，長城汽車（601633.SH）市值蒸發(fā)較多，跌幅為4.43%。

e大事

1. 工信部：繼續(xù)實施新能源汽車購置補貼

3月14日，工信部微信公眾號“工信微報”發(fā)布消息顯示，工業(yè)和信息化部部長肖亞慶在《學習時報》上撰文提出，要充分挖掘內(nèi)需潛力，積極擴大消費需求。繼續(xù)實施新能源汽車購置補貼、充電設(shè)施獎補、車船稅減免優(yōu)惠等政策，開展新能源汽車、綠色智能家電、綠色建材下鄉(xiāng)活動。深入推進增品種、提品質(zhì)、創(chuàng)品牌“三品”行動，加快培育和發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車、安全應(yīng)急等產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)和擴大信息消費。

2. 8天內(nèi)3次調(diào)價 特斯拉國產(chǎn)車型最高漲3萬元

3月17日，特斯拉中國官網(wǎng)顯示，國產(chǎn)Model Y后輪驅(qū)動版車型售價已由此前的30.184萬元上調(diào)至31.69萬元，上漲1.506萬元。而就在3月10日與3月15日，特斯拉已經(jīng)兩次上調(diào)了旗下多款車型價格，涉及Model 3、Model Y車型的各個版本，其中Model Y車型最高已累計漲價3萬元。全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹認為，新能源汽車原材料漲價屬于周期性行為，目前車價普遍上調(diào)也是應(yīng)對原材料價格上漲的體現(xiàn)。

3. 廣汽埃安完成員工股權(quán)激勵 擬適時啟動A輪融資擇機IPO

3月17日，廣汽集團（601238.SH）發(fā)布公告稱，公司審議通過了《關(guān)于廣汽埃安實施員工股權(quán)激勵及相關(guān)事項的議案》，同意旗下全資子公司廣汽埃安采取非公開協(xié)議增資的方式，實施員工股權(quán)激勵、廣汽研究院科技人員持股及同步引入戰(zhàn)略投資者。據(jù)悉，本次增資共計融資25.66億元。隨著員工股權(quán)激勵工作的完成，廣汽集團將根據(jù)廣汽埃安經(jīng)營發(fā)展情況，啟動廣汽埃安A輪融資及股份制改制工作，計劃通過增發(fā)15%左右的股權(quán)比例，引入市場化戰(zhàn)略投資者。據(jù)悉，該工作計劃在今年三季度前完成。此外，廣汽埃安還將利用資本市場，擇時擇機擇地尋求上市，其目標或是科創(chuàng)板。 

4. 恒馳5獲銷售許可 將于二季度內(nèi)實現(xiàn)預(yù)售

日前，在工信部對外發(fā)布的獲許可的《道路機動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品》（第353批）中，恒大新能源汽車（天津）有限公司的恒馳牌純電動多用途乘用車——HDE6470（恒馳5）位列其中。這意味著，恒馳5已通過工信部新車一個月公示期，具備銷售資格。恒大汽車相關(guān)負責人在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，恒馳5計劃在今年第二季度內(nèi)開啟預(yù)售，第三季度正式上市并開啟交付。

5. 零跑汽車擬赴港上市 2021年總收益31.32億元

3月17日晚，浙江零跑科技股份有限公司向港交所提交上市申請書，中金公司、花旗、摩根大通、建銀國際為聯(lián)席保薦人。招股書顯示，2019年、2020年、2021年公司總收益分別為1.169億元、6.313億元和31.32億元，近三年公司權(quán)益持有人應(yīng)占年內(nèi)虧損分別為9.011億元、11億元和28.457億元。

6. 蘋果汽車團隊被曝早已解散

近日，據(jù)外媒報道，天風證券分析師郭明錤在社交網(wǎng)站上透露，蘋果汽車項目團隊已經(jīng)解散了“一段時間”，該團隊需要在未來3到6個月內(nèi)進行重組，以實現(xiàn)在2025年上市和量產(chǎn)蘋果汽車的目標。此前數(shù)年，郭明錤以提前披露蘋果新產(chǎn)品相關(guān)信息而聞名。據(jù)了解，今年1月，蘋果汽車團隊軟件工程項目主管Joe Bass離職。在這之前，他已經(jīng)在蘋果汽車項目上工作了7年時間。隨著Joe Bass的離開，蘋果一年前的汽車管理團隊幾乎全部離職。有報道稱，截至2021年6月，蘋果自動駕駛汽車團隊的高級管理人員不足12名。

e點評

東莞證券分析認為，芯片供給持續(xù)改善以及補庫需求帶動1~2月汽車累計產(chǎn)銷同比出現(xiàn)較好增長，預(yù)計汽車產(chǎn)銷整體呈回暖態(tài)勢，第一季度有望實現(xiàn)溫和增長，自主品牌國內(nèi)競爭力提升。其中新能源汽車產(chǎn)銷量延續(xù)高增長勢頭，滲透率持續(xù)攀升。隨著補貼退坡和原材料漲價，新能源車紛紛提價，對后續(xù)訂單的影響有待進一步觀察，但預(yù)計不會產(chǎn)生顯著影響。俄烏沖突對全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈有所擾亂，海外多家汽車制造商暫時停工對部分國內(nèi)汽零廠商的海外業(yè)務(wù)造成一定沖擊，建議從中長期角度關(guān)注受益汽車電動智能化的轉(zhuǎn)型標的。

產(chǎn)業(yè)鏈方面，華鑫證券認為，無論從主機廠規(guī)劃、各國禁售燃油車時間表、碳中和時間表，還是從中、歐、美燃耗考核來看，智能電動趨勢明確，行業(yè)滲透率有望加速攀升，成長性較為確定。而利潤分配將是2022年產(chǎn)業(yè)鏈博弈的關(guān)鍵點，體現(xiàn)到二級市場亦呈現(xiàn)博弈，單位盈利、市占率、技術(shù)邊際變化等是評價企業(yè)成長屬性的核心要素。綜合而言，持續(xù)看好高鎳三元、隔膜、動力電池及部分具有高成長性的優(yōu)質(zhì)龍頭資產(chǎn)。

制表：每經(jīng)記者 李碩（數(shù)據(jù)來源：綜合Wind、東方財富截至3.20）

上周重點關(guān)注儲能電池領(lǐng)域個股，開源證券分析認為，儲能電池從規(guī)模量級上，正處于“從0到1”的發(fā)展階段，量小所以其毛利率相對較高。中長期看，規(guī)?；当竞蟪杀緦⑹侵匾偁幰亍ｎ^部電池廠一體化布局完善，后期成本優(yōu)勢相對顯著，有助于在需求量增速高、成本控制要求高的電力儲能領(lǐng)域占據(jù)核心位置。戶用儲能、便攜式儲能等雖整體規(guī)模較小但利潤率高，派能科技(688063.SZ)、鵬輝能源(300488.SZ)等企業(yè)專注于這一領(lǐng)域，在對產(chǎn)品的設(shè)計、理解以及渠道方面有一定先發(fā)優(yōu)勢。此外，隨著鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈逐漸成熟，其有望憑借低成本優(yōu)勢在大儲能領(lǐng)域逐步應(yīng)用。

國融證券認為，作為行業(yè)領(lǐng)先的儲能電池系統(tǒng)提供商，派能科技專注于磷酸鐵鋰電芯、模組及儲能電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，在鋰電池儲能應(yīng)用領(lǐng)域沉淀超過十年。據(jù)IHS Markit數(shù)據(jù)，2020年全球家用儲能電池產(chǎn)品出貨前三的企業(yè)為特斯拉、派能科技和Sonnen。其中，派能科技市占率為12.9%，同比提升4.4個百分點。面對海外旺盛的戶用儲能需求，公司具有客戶和渠道方面的先發(fā)優(yōu)勢。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 李星 攝（資料圖）