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3月來規(guī)模猛增超250億份,港股類ETF暴漲后要見好就收?

每日經(jīng)濟新聞 2022-03-20 18:56:29

◎3月以來,大量資金瘋狂抄底港股類基金,如今終于迎來大漲,那么是不是該見好就收?

每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 吳永久    

投基Z世代,Z哥最實在。

本周市場,終于苦盡甘來,不論是A股還是港股,又或者是歐美股市,均出現(xiàn)了大幅反彈。更讓人心情激動的,無疑是此前連續(xù)下跌的中概股、恒生科技股,在本周也終于出現(xiàn)大幅上漲。

以恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF和恒生科技指數(shù)ETF為例,其場內(nèi)價格均在3月16日、17日連續(xù)兩個交易日出現(xiàn)漲停,3月18日繼續(xù)大幅上漲。

那么現(xiàn)在問題來了,3月以來,大量資金瘋狂抄底港股類基金,如今終于迎來大漲,那么是不是該見好就收?

先來看看,究竟有多少資金在瘋狂抄底港股ETF?

3月1日以來,恒生科技指數(shù)開始大幅下挫,到3月15日最恐慌的時候,最大跌幅高達32%,同期恒生指數(shù)的最大跌幅也高達20%。

但就在這一波大跌中,資金對港股類ETF的越跌越買可謂發(fā)揮到極致。

根據(jù)WIND統(tǒng)計,3月1日到最新截止日,共有15只ETF基金份額增加超過1億份,這15只規(guī)模猛增的均為QDIIETF,除了其中一只是華安德國30(DAX)ETF外,其余均為港股類ETF,跟蹤指數(shù)為恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù),以及恒生科技指數(shù)。

而這15只規(guī)模大增的ETF中,份額增加最大的是華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF,3月以來份額增加了80億,最新規(guī)模高達527.35億份。而就在去年底,該基金的規(guī)模為330億份。

此外,華夏恒生科技ETF3月以來份額增加了36億份,華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF份額增加32.77億份,易方達恒生H股ETF增加25.37億份,華夏恒生ETF增加20.54億份……

這15只ETF新增份額加總,累計增加了256.5億份。

實際上,去年以來,盡管港股市場不斷下跌,但資金對港股類ETF就一直抱著越跌越買的態(tài)度,從未放棄過,因為大家都相信,港股不會“歸零”,跌久了總有一天會反轉(zhuǎn)。

所以,這些港股類ETF的規(guī)模幾乎一直在增長,而且港股跌得越深,規(guī)模增長越多。以華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF的規(guī)模變化為例,去年以來,每個季度贖回的很少,但申購的是越來越多。去年第四季度申購了145.58億份,只贖回了不到1億份。而今年僅僅過了3個月不到,規(guī)模已達527億份,比去年底增加了近200億份。

接下來,看這些港股類ETF本周的大漲,普遍出現(xiàn)了周三和周四,場內(nèi)價格連續(xù)漲停,周五繼續(xù)大幅上漲的情況。

為什么會連續(xù)大漲?原因很簡單,3月16日,恒生科技指數(shù)大漲22.20%,當(dāng)天很多港股類ETF凈值漲幅超過20%。3月17日,恒生科技指數(shù)再度大漲7.76%。兩個交易日,累計漲幅高達31.68%。

因為凈值是沒有漲跌幅限制的,但港股類ETF交易價格的漲跌幅限制是10%,所以3月16日和17日,連續(xù)漲停板,就是場內(nèi)價格要跟上凈值的漲幅,否則就會大幅折價。

到了3月18日,大漲兩天之后,恒生科技指數(shù)開始調(diào)整了,當(dāng)天下跌近2%,但是港股類ETF的場內(nèi)價格仍然在大漲。

此時,大家可能要開始擔(dān)心,超跌反彈是否會完結(jié),這個時候要不要見好就收了?

對于這一點,Z哥主要關(guān)注兩個因素。

第一,短期看,本周場內(nèi)價格的連續(xù)飆升,主要是為了跟上凈值的大漲,ETF會大幅折價會帶來比較大的套利空間。理論上,較大幅度的套利空間是不可能長期存在的。

所以這個時候,我們要看港股類ETF 的折溢價率。所謂折溢價率,也就是場內(nèi)價格和凈值的比較,如果價格高于凈值,就是溢價,低于凈值就是折價。

還是看上面這張表格,可以看出,這些市場關(guān)注度很高的港股類ETF,經(jīng)過三個交易日的大漲之后,多數(shù)都出現(xiàn)了一定幅度的溢價,也就是價格超過凈值了。

當(dāng)然,溢價幅度都不到1%,還有幾只ETF目前仍在折價。比如華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF,目前折價0.2%,博時恒生醫(yī)療保健ETF折價0.7%,廣發(fā)中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)30ETF折價0.22%等。

如果單純從看折溢價率的話,Z哥認為,暫時還可以繼續(xù)觀察一下,畢竟已經(jīng)跌了那么久,現(xiàn)在即便是部分ETF出現(xiàn)了溢價,但未來如果凈值繼續(xù)上漲的話,還會帶動場內(nèi)價格繼續(xù)走高。所以,暫時不必繼續(xù)賣出。

第二個重要因素,也就是大環(huán)境的因素。周五晚間美股表現(xiàn)積極正面,道瓊斯指數(shù)上漲0.8%,納斯達克指數(shù)飆升2.05%。尤其值得關(guān)注的是,中概股繼續(xù)強勁上揚,滴滴出行大漲60%,阿里大漲近8%,蔚來、理想汽車、拼多多、小鵬汽車、知乎、嗶哩嗶哩等均大幅上漲。

所以,從這個角度看,看多情緒仍在升溫之中,下周一不論是A股還是港股市場,很可能還會進一步走高。那么,已經(jīng)套了那么久的港股類ETF,這個時候或許沒有必要急于離場。當(dāng)然,如果你剛好抄底在了最底部,目前已有超過30%的收益了,如果場內(nèi)價格繼續(xù)飆升,然后出現(xiàn)較大幅度的溢價的話,那又另當(dāng)別論。

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(風(fēng)險提示:權(quán)益基金屬于高風(fēng)險品種,投資需謹慎。本資料不作為任何法律文件,資料中的所有信息或所表達意見不構(gòu)成投資、法律、會計或稅務(wù)的最終操作建議, 本人不就資料中的內(nèi)容對最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下,本人不對任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負任何責(zé)任。我國基金運作時間較短,不能反映股市發(fā)展的所有階段。定投過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn),投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險,不能保證投資人獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式。

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封面圖片來源:攝圖網(wǎng)_500516581

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