碳酸鋰一年漲五倍，特斯拉“扛不住”而提價(jià)，中下游怎么辦？

每經(jīng)記者 朱成祥  黃鑫磊  安宇飛    每經(jīng)編輯 張海妮    

圖片來源：視覺中國(guó)

3月17日晚，多地加油站排起長(zhǎng)龍。當(dāng)晚24時(shí)，新一輪成品油價(jià)格調(diào)整將至。油價(jià)越來越貴，買新能源車會(huì)不會(huì)更劃算？

特斯拉的回答是，8日之內(nèi)三度漲價(jià)。3月10日、3月15日、3月17日，特斯拉中國(guó)官網(wǎng)連續(xù)調(diào)整其旗下Model 3、Model Y多個(gè)車型價(jià)格。

促使特斯拉漲價(jià)的原因，很大程度上是上游原材料漲價(jià)所致。特別是碳酸鋰，3月初，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格突破50萬元/噸。而一年前，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格還不足9萬元/噸，一年上漲超過5倍。

數(shù)據(jù)來源：Wind、安泰科 

新入局者眾，需求增長(zhǎng)迅速

為何碳酸鋰價(jià)格上漲如此迅猛？“核心還是供需失衡。”多位行業(yè)人士及分析師都持有相似的觀點(diǎn)。

在全國(guó)各地，新能源電池、中游材料工廠的擴(kuò)產(chǎn)正在如火如荼地展開。近日，龍佰集團(tuán)就建成了5萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)能。

3月17日午間，龍佰集團(tuán)公告稱，2022年2月，年產(chǎn)5萬噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)線已經(jīng)進(jìn)入試生產(chǎn)階段。在試生產(chǎn)階段，通過多次分階段設(shè)備調(diào)試和帶料試車，產(chǎn)品質(zhì)量檢測(cè)合格并取得部分下游客戶的資質(zhì)認(rèn)可，目前已具備投產(chǎn)條件。

5萬噸的磷酸鐵鋰正極，能供應(yīng)超40萬輛新能源車使用。要知道，2021年全國(guó)新能源車銷量為244.6萬輛。

根據(jù)山西證券研報(bào)，1GWh磷酸鐵鋰電池的正極用料是2300噸磷酸鐵鋰。照此計(jì)算，5萬噸磷酸鐵鋰能夠生產(chǎn)21.74GWh。另?yè)?jù)韓國(guó)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)SNE Research的數(shù)據(jù)，2019~2021年全球新能源汽車銷量分別為221萬輛、324萬輛和650萬輛，動(dòng)力電池裝車量分別為115.21GWh、146.7GWh和296.8GWh，即每GWh裝車量對(duì)應(yīng)銷量分別為1.91萬輛、2.21萬輛和2.19萬輛。因此，以每GWh生產(chǎn)2萬輛車保守計(jì)算，5萬噸磷酸鐵鋰電池約能生產(chǎn)43.48萬輛車。

而5萬噸，僅僅是龍佰集團(tuán)規(guī)劃的第一期。若項(xiàng)目全部建成，龍佰集團(tuán)將具備20萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)能，對(duì)應(yīng)86.96GWh、173.91萬輛車。而根據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2021年磷酸鐵鋰電池裝車量為79.84GWh。

要知道，龍佰集團(tuán)此前并不生產(chǎn)磷酸鐵鋰正極，它是家鈦白粉廠商。事實(shí)上，類似龍佰集團(tuán)這樣的傳統(tǒng)化工企業(yè)正在競(jìng)相涌入磷酸鐵鋰正極行業(yè)。

磷酸鐵鋰正極的生產(chǎn)，主要材料便是磷酸鐵和碳酸鋰。

關(guān)于碳酸鋰價(jià)格暴漲，中聯(lián)金鈷鋰分析師盛一唐告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“最主要的還是當(dāng)下市場(chǎng)擴(kuò)產(chǎn)周期供需錯(cuò)配，以及中長(zhǎng)期的原料供應(yīng)緊張問題。鋰鹽冶煉廠、正極材料廠商與電池廠均有產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，新增產(chǎn)線持續(xù)落地，擴(kuò)產(chǎn)周期在半年到兩年不等，但原料供應(yīng)增速遠(yuǎn)不及需求擴(kuò)張?jiān)鏊佟?rdquo;

瘋狂的擴(kuò)產(chǎn)

如盛一唐所言，中游的鋰鹽冶煉廠、正極材料廠商與下游鋰電池廠均在瘋狂擴(kuò)張產(chǎn)能之中。特別是正極材料與電池，不斷有新勢(shì)力進(jìn)入。

比如龍佰集團(tuán)，3月7日就與天津市捷威動(dòng)力工業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱捷威動(dòng)力）簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。捷威動(dòng)力并非國(guó)內(nèi)排名前列的鋰電池廠商，卻也在積極擴(kuò)張產(chǎn)能。據(jù)其官網(wǎng)，公司于天津、嘉興、鹽城、長(zhǎng)興、滁州布局了五大生產(chǎn)基地。而滁州生產(chǎn)基地總投資就達(dá)到約100億元，規(guī)劃產(chǎn)能20GWh，計(jì)劃于2023年底前投入使用。而到2025年，捷威動(dòng)力更是規(guī)劃總產(chǎn)能將達(dá)到100GWh。

需要注意的是，據(jù)SNE Research數(shù)據(jù)，寧德時(shí)代2021年裝車量才96.7GWh。

新勢(shì)力在進(jìn)入，傳統(tǒng)豪強(qiáng)同樣在瘋狂擴(kuò)張。根據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃項(xiàng)目合計(jì)投資總額超過6200億元。

2021年，寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航、蜂巢能源、億緯鋰能等電池企業(yè)紛紛公布了多個(gè)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。英大證券研報(bào)預(yù)計(jì)，2021年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)裝車量TOP10企業(yè)至2025年總產(chǎn)能將超過3TWh。其中，寧德時(shí)代、比亞迪、蜂巢能源、中航鋰電、國(guó)軒高科、億緯鋰能、力神電池、孚能科技2025年產(chǎn)能目標(biāo)分別為670GWh、600GWh、600GWh、500GWh、300GWh、200GWh、100GWh和100GWh，總產(chǎn)能目標(biāo)為3070GWh。

2021年，全球動(dòng)力電池裝車量為296.8GWh，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車量累計(jì)為154.5GWh。這意味著，3TWh的產(chǎn)能目標(biāo)將是2021年全球動(dòng)力電池裝車量的10倍、國(guó)內(nèi)裝車量的近20倍。

持續(xù)入行的新入局者，正極材料廠商、電池廠商持續(xù)擴(kuò)張，這樣的擴(kuò)張是理性的嗎？

頭豹研究院電池行業(yè)分析師趙彬認(rèn)為：“鋰電池行業(yè)集中度高，頭部正極材料廠、電池廠都形成了穩(wěn)定的上下游合作關(guān)系，有長(zhǎng)期訂單，因此頭部電池廠、正極材料廠的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃都是來自于對(duì)終端需求的響應(yīng)，并非盲目擴(kuò)產(chǎn)，激進(jìn)的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃背后是對(duì)2022~2025年全球新能源汽車市場(chǎng)需求的持續(xù)看好，而2022年新能源汽車的開局也印證了這一預(yù)期。”

如此高的鋰價(jià)，中下游扛得住嗎？

“2021年中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展遠(yuǎn)超預(yù)期，無論是磷酸鐵鋰電池還是三元鋰電池，鋰資源都是其最重要的原材料。”趙彬?qū)Α睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

可以看出，鋰價(jià)的上漲是由下游逐步傳導(dǎo)，新能源車市場(chǎng)的活動(dòng)，帶動(dòng)了動(dòng)力電池廠商的擴(kuò)產(chǎn)潮，從而帶動(dòng)正極材料廠商的擴(kuò)張、鋰鹽廠商的擴(kuò)產(chǎn)。而在2021年前，上游恰恰處于低谷期，大量礦山、鹽湖停產(chǎn)。

察爾汗鹽湖抽出的鹵水。圖片來源：每經(jīng)記者 胥帥 攝（資料圖）

趙彬表示：“2021年前，碳酸鋰、氫氧化鋰價(jià)格持續(xù)走低，甚至只有4萬元/噸左右，礦山、鹽湖大量停產(chǎn)，原有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃推后。下游資源的暴增顯然超出礦端的原有開采預(yù)期，恢復(fù)產(chǎn)能、新產(chǎn)線產(chǎn)能爬升都需要一定的時(shí)間，加之受疫情影響，澳洲、南美資源開采人力不足，產(chǎn)能不達(dá)預(yù)期，需求缺口長(zhǎng)期不得緩解。這種供求不平衡引發(fā)了2021年下半年鋰價(jià)的持續(xù)走強(qiáng)。”

“（在）碳酸鋰現(xiàn)在的價(jià)格水平下，正極材料企業(yè)生產(chǎn)是要賠錢的。”真鋰研究首席分析師墨柯指出。

那么，面對(duì)飆漲的碳酸鋰價(jià)格，正極材料廠商該怎么辦呢？墨柯認(rèn)為：“正極材料企業(yè)能采取的辦法不多，提前采購(gòu)原料是一種。目前在資源價(jià)格持續(xù)上漲的情況下，正極材料企業(yè)賺的就是一個(gè)原料庫(kù)存的價(jià)格差。從某個(gè)角度看，現(xiàn)在正極材料企業(yè)比拼的就是資金實(shí)力。有錢的企業(yè)多囤積一點(diǎn)原料，打時(shí)間差賺錢。”

春節(jié)期間，中下游廠商便紛紛囤貨，甚至搶貨。盛一唐也提到：“由于物流在春節(jié)假期期間停運(yùn)、疫情帶來的不確定性因素以及對(duì)后續(xù)價(jià)格持續(xù)看高等多重因素，加重了中下游廠商采購(gòu)保供的焦慮情緒。春節(jié)假期前后，中下游搶貨囤貨情緒比較嚴(yán)重，廠商接貨基本靠搶。從1月初到2月春節(jié)假期結(jié)束，短短一個(gè)多月，電碳（電池級(jí)碳酸鋰）現(xiàn)貨從30萬/噸到40萬/噸，單價(jià)暴漲10萬。”

“中游廠商能夠依靠前期備貨保證短期的生產(chǎn)，也是他們當(dāng)下對(duì)鋰鹽價(jià)格能夠保持觀望、采購(gòu)轉(zhuǎn)淡的一個(gè)原因。”盛一唐補(bǔ)充道。

正極材料廠商、電池廠商的回應(yīng)也證明了這一點(diǎn)。正極材料上市公司龍?bào)纯萍脊ぷ魅藛T對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“目前碳酸鋰的工藝還是很緊張，但我們的（原材料）供應(yīng)沒有問題。一方面，我們2022年的需求有一部分簽了長(zhǎng)單；另一部分在及時(shí)采購(gòu)，而且我們還保持了接近一個(gè)月生產(chǎn)所需的庫(kù)存。”

電池廠商方面，孚能科技回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱：“孚能科技堅(jiān)持與原材料企業(yè)建立互信共贏的合作關(guān)系，共同維護(hù)和促進(jìn)行業(yè)的健康發(fā)展，例如去年底公司與華友鈷業(yè)簽訂的戰(zhàn)略合作協(xié)議就包含16.15萬噸三元前驅(qū)體的采購(gòu)。”

除了長(zhǎng)單和囤貨，中游正極材料廠、電池廠另一選擇是向終端車廠傳導(dǎo)價(jià)格，對(duì)下游加價(jià)。

單車材料成本同比上漲超3萬元，這是600公里續(xù)航磷酸鐵鋰新能源車的價(jià)格漲幅。根據(jù)山西證券3月9日發(fā)布的研報(bào)，每1GWh磷酸鐵鋰電池主要原材料總價(jià)為6.59億元，環(huán)比上漲9.94%，同比上漲158.68%。而各項(xiàng)材料中，磷酸鐵鋰正極上漲幅度靠前，漲幅達(dá)238.14%。其中，600公里續(xù)航磷酸鐵鋰正極單車價(jià)差2.02萬元。

三元電池方面，600公里續(xù)航NCM811每1GWh三元材料正極單車價(jià)差為2.58萬元。

關(guān)于價(jià)格傳導(dǎo)，龍?bào)纯萍脊ぷ魅藛T表示：“碳酸鋰的價(jià)格已經(jīng)突破50萬/噸，這樣一個(gè)趨勢(shì)對(duì)下游的壓力很大，包括整車廠和電池廠，這個(gè)價(jià)格是否能維持也很難說，到目前為止沒有對(duì)公司造成影響。因?yàn)槟壳肮就耆馨褍r(jià)格上漲的壓力傳導(dǎo)下去，磷酸鐵鋰的銷售價(jià)格已經(jīng)到16萬元/噸。”

未來鋰價(jià)將向何處去？

50萬元/噸的碳酸鋰價(jià)格合理嗎？未來走勢(shì)如何？

目前，上游供應(yīng)依舊緊張，盛一唐認(rèn)為：“鹽湖入冬后難有大量出貨，進(jìn)入4、5月份后，隨著氣溫回升，青海鹽湖出貨量會(huì)穩(wěn)步攀升至滿產(chǎn)狀態(tài)，但國(guó)內(nèi)鹽湖年內(nèi)新增產(chǎn)能有限。而80%鋰礦的產(chǎn)能落地海外，大部分產(chǎn)量均以包銷形式簽出。今年供應(yīng)緊張格局難以改變。”

一望無際的鹽田。圖片來源：每經(jīng)記者 胥帥 攝（資料圖）

對(duì)于鋰價(jià)走勢(shì)，趙彬認(rèn)為：“需求的快速走強(qiáng)拉大了2022年鋰資源的供求缺口，預(yù)計(jì)鋰價(jià)高位會(huì)持續(xù)到年中。如果說2021年下半年腰、尾部材料廠缺鋰的話，到2022年頭部材料廠也出現(xiàn)了缺貨的情況，雖然從鋰資源的全球總儲(chǔ)量來看并不缺鋰，但短期確實(shí)存在供不應(yīng)求的現(xiàn)象，未來隨著資源逐步開采、擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃落地，鋰價(jià)會(huì)趨于穩(wěn)定。”

孚能科技也認(rèn)為鋰價(jià)短期會(huì)維持高位，“50萬/噸（的）現(xiàn)貨價(jià)格雖然高出行業(yè)內(nèi)的長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，但也反映出供給偏緊的市場(chǎng)狀態(tài)。因上游擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)，下游需求又保持旺盛，短期內(nèi)碳酸鋰的價(jià)格還會(huì)維持在高位。”

面對(duì)如此高的鋰價(jià)，中游如何應(yīng)對(duì)呢？

現(xiàn)在還能囤貨嗎？趙彬表示：“從現(xiàn)在的市場(chǎng)行情來看，囤鋰風(fēng)險(xiǎn)很高。目前50萬/噸的鋰價(jià)已嚴(yán)重偏離基本行情，2022年開年以來的增速也極為罕見，無論是貿(mào)易商還是材料廠，在這樣的時(shí)間點(diǎn)大量囤貨的風(fēng)險(xiǎn)都是極高的。由于供給緊張確實(shí)也無貨可囤，畢竟下游動(dòng)力電池廠的大幅擴(kuò)產(chǎn)帶來了大量的訂單，部分材料廠的訂單可能已經(jīng)排到了半年后，因此我們覺得目前各環(huán)節(jié)的庫(kù)存已經(jīng)基本消耗完畢，供求失衡是市場(chǎng)的真實(shí)寫照。”

若庫(kù)存被消耗完，中下游廠商怎么辦？

事實(shí)上，飆漲的鋰價(jià)也引起中下游的反彈，甚至傳出碳酸鋰價(jià)格超過50萬元/噸后，中下游廠商不買貨接單。那么，下游會(huì)縮減訂單，倒逼碳酸鋰降價(jià)嗎？

孚能科技對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“目前孚能科技不存在縮減訂單的情況，公司今年訂單已達(dá)14.81GWh，目前產(chǎn)品處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。與此同時(shí)，公司積極與前驅(qū)體、正極等廠商建立更為緊密的合作關(guān)系，在量?jī)r(jià)兩端具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。”

“這屬于正常的市場(chǎng)供需雙方之間的角力。對(duì)正極材料企業(yè)而言，如果預(yù)期碳酸鋰價(jià)格還會(huì)漲，那就只能減停產(chǎn)，換作誰都會(huì)這么決策。”墨柯認(rèn)為。

盛一唐也表示：“目前，（中下游廠商）繼續(xù)生產(chǎn)有賠本的可能，50萬/噸上方的電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格是很多下游接不動(dòng)的，近期電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)基本平盤持穩(wěn)，市場(chǎng)主體情緒轉(zhuǎn)向觀望。龍頭的中下游廠商議價(jià)能力尚可，能夠保持一定利潤(rùn)，但中小型廠商夾在鋰鹽冶煉廠與終端車企之間會(huì)很艱難，產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)也將面臨洗牌。”

市場(chǎng)出清，能否倒逼鋰價(jià)下跌？“假如市場(chǎng)上碳酸鋰供應(yīng)企業(yè)3家，正極材料企業(yè)30家，那么賣方是很容易搞價(jià)格串謀的，買家是弱勢(shì)一方?，F(xiàn)在有更多企業(yè)入局，正極材料企業(yè)有100家，對(duì)賣方是不是更有利。如果沒有外力干預(yù)，那么，不難判斷，只有當(dāng)正極材料企業(yè)活不下去，100家又退回到30家甚至更少的時(shí)候，碳酸鋰價(jià)格才會(huì)下來。”墨柯分析道。

不過，趙彬則認(rèn)為：“雖然正極材料行業(yè)集中度相對(duì)較高，但頭部企業(yè)間對(duì)市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)也很激烈，磷酸鐵鋰正極材料的技術(shù)門檻并非很高，企業(yè)貿(mào)然進(jìn)行停工抵制存在風(fēng)險(xiǎn)。因此，抵制價(jià)格上漲也難以真正緩解危機(jī)，最終還是要靠加速資源開采來緩解供求失衡。”

面對(duì)鋰資源供應(yīng)緊張，相關(guān)主管部門也已經(jīng)在行動(dòng)。工信部副部長(zhǎng)2月28日在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，今年將著眼于滿足動(dòng)力電池等生產(chǎn)需要，適度加快國(guó)內(nèi)鋰、鎳等資源的開發(fā)進(jìn)度，打擊囤積居奇、哄抬物價(jià)等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。同時(shí)，健全動(dòng)力電池回收利用體系，支持高效拆解、再生利用等技術(shù)攻關(guān)，不斷提高回收比率和資源利用效率。