連續(xù)兩年資本性支出超90億，2021年市占率20.6%，中通快遞“寡頭之戰(zhàn)”穩(wěn)了嗎？

每經(jīng)記者 陳婷    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

2021年，中通快遞保住了在市場上的領(lǐng)先地位。

3月17日，中通快遞（以下簡稱“中通”）公布了其2021年第四季度及2021年全年未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績。財報顯示，中通快遞2021年全年包裹量為223億件，同比增長31.1%，市場份額擴(kuò)大至20.6%。

中通方面表示，其成為全球首家年業(yè)務(wù)量突破200億件的快遞企業(yè)。

圖片來源：IC photo

同時，中通2021年全年營收同比增長20.6%達(dá)304.06億元，調(diào)整后凈利潤同比增長7.8%，達(dá)人民幣49.47億元。

中通快遞集團(tuán)董事長兼首席執(zhí)行官賴梅松表示：“快遞行業(yè)將繼續(xù)集中整合和優(yōu)化，強(qiáng)者愈強(qiáng)的競爭格局會趨于穩(wěn)定，價格和質(zhì)效的平衡會持續(xù)優(yōu)化，規(guī)模效應(yīng)的優(yōu)勢必然日益凸顯。”

中通的表態(tài)，也反映了快遞行業(yè)的競爭正加速走向另一維度，伴隨著價格戰(zhàn)的影響減弱，為了鞏固自身的護(hù)城河，“效率”和產(chǎn)能成為了各方追逐的重點。

值得關(guān)注的數(shù)據(jù)是，2021財年，中通資本性支出再創(chuàng)新高，全年資本開支共計93億元。也是歷史上連續(xù)兩年資本開支超90億元。

中通保住這一領(lǐng)先位置并不容易。早在2020年二季度，中通市占率便首次突破20%達(dá)21.5%，2020全年市占率則為20.4%。而2021年二季度，中通的市場份額一度上升至21%?？梢?，對于市場份額的爭奪，是一場艱難的持久戰(zhàn)。

截至3月16日美股收盤，中通收盤價26.19美元，大漲19.75%，總市值211.73億美元。

全年包裹量223億件、單票價格下降僅7分 中通走出價格戰(zhàn)泥潭？

這一年，中通在“包裹量”上維持了持續(xù)增長的態(tài)勢，領(lǐng)跑行業(yè)。

就第四季度而言，中通包裹量為63.43億件，較2020年同期的54.10億件增長17.2%；收入為92.17億元，較2020年同期的82.57億元增長11.6%；調(diào)整后凈利潤為人民幣17.45億元，較2020年同期的12.9億元增長35.2%。

據(jù)中通方面表示，第四季度核心快遞服務(wù)收入較2020年同期增長15.7%，該增長是由于包裹量同比增長17.2%及單票價格下降1.3%的綜合影響所致。貨運(yùn)代理服務(wù)收入較2020年同期減少38.9%，該減少主要是由于疫情之后跨境電商需求和定價逐漸趨于常態(tài)化所致。

除了維持包裹量上的持續(xù)領(lǐng)先地位之外，歷數(shù)賴梅松這一年來的種種表態(tài)，可以看出中通已經(jīng)立志于脫離價格戰(zhàn)的泥潭。

2021財年四個季度以來，中通單票價格下降幅度明顯趨緩。一季度，中通的核心快遞服務(wù)收入為56.73億元，同比增長65.2%，該增長是由于包裹量同比增長88.5%以及主要由競爭導(dǎo)致的單票價格下降12.4%及單件包裹重量下降的綜合影響所致。

去年二季度，中通包裹量為57.72億件，同比增長25.6%，日均業(yè)務(wù)量超過6300萬票。

自該季度開始，賴梅松正式向價格戰(zhàn)說“不”。賴梅松在當(dāng)時表示：“本季度市場份額的小幅回落是由于我們選擇了盈利件量，不必要的低價虧損件或以利潤換取短期市場份額增長的做法既非明智也不可持續(xù)。”

此外，二季度，中通表示單票價格下降5.9%的原因是由于包裹重量下降，而一季度，中通給出單票價格下滑的原因是因為行業(yè)競爭。

而到了第三季度，財報顯示，中通Q3包裹量為57億件，同比增長23.3%，日均業(yè)務(wù)量超6300萬票，市場占有率為20.8%；凈利潤提升到11.5億元。針對凈利潤的提升，中通快遞集團(tuán)首席財務(wù)官顏惠萍解釋稱，這主要是由快遞單票價格下降7.2%的影響部分被7.3%單票成本的效益提升所抵消形成的。

到了2021年第四季度，據(jù)中通方面表示，單票價格下降了1.3%。綜上所述，2021財年四個季度，中通的單票價格下降幅度分別為12.4%、5.9%、7.2%和1.3%。

對此，中通快遞集團(tuán)首席財務(wù)官顏惠萍表示，“競爭導(dǎo)致價格下降的影響在減弱，四季度單票價格下降1.3%，推動全年核心快遞業(yè)務(wù)的單票價格下降5.7%，即7分錢，其中3分是由于包裹均重的下降。”

此外，中通方面表示，2021年，得益于高運(yùn)力車輛使用率提升、自動化率提高和路由規(guī)劃優(yōu)化帶來的運(yùn)營效率提高，在油價持續(xù)上漲的背景下，中通快遞的單票干線運(yùn)輸成本同比增長僅0.8%至0.52元，單票分揀成本較去年下降1.1%至0.30元。

具體運(yùn)營數(shù)據(jù)上，截至2021年12月31日，中通擁有網(wǎng)點數(shù)量超過30400個，分揀中心99個，直接網(wǎng)絡(luò)合作伙伴5700余名，干線運(yùn)輸路線約3700條，干線車輛數(shù)量約10900輛，其中有9000余輛為車長15至17米的高運(yùn)力車型。

連續(xù)兩年資本性支出超90億

一如賴梅松所言，快遞行業(yè)正在走向強(qiáng)者愈強(qiáng)，新一輪的兼并重組也洶涌而來。

3月11日，京東物流與德邦物流達(dá)成戰(zhàn)略合作，京東物流收購德邦股份66.49%股份；去年12月17日，百世宣布完成國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓于J&T極兔速遞的交易。

在激烈的競爭之下，誰也不敢保證自己一定能永占鰲頭。京東創(chuàng)始人劉強(qiáng)東曾經(jīng)放話：未來國內(nèi)的民營物流公司，只會有京東和順豐兩家活著。而也是在剛剛過去的2021年，京東物流成為了繼順豐之后，第二家年營收破千億的物流企業(yè)。

或是為了保證自身的市場優(yōu)勢地位、建立更為穩(wěn)固的護(hù)城河，近年來，中通的資本性支出呈現(xiàn)連年上漲的態(tài)勢：2018年到2021年間，中通的資本性支出分別為40億、52億、92億和93億。

截圖自中通財報

中通方面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，2021年的全年資本開支包括土地與分撥中心建設(shè)、分撥中心設(shè)備購置、自有車輛購置、電子設(shè)備及其他。

對此，賴梅松表示：“產(chǎn)能和效率對于規(guī)模效應(yīng)明顯的快遞業(yè)來說至關(guān)重要，我們過往的成功離不開強(qiáng)健的基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和整合度高的合作伙伴，這兩者需要我們多年的持續(xù)投資和幫扶。”

從全行業(yè)來看，擴(kuò)大資本開支也早已成為普遍動作，“效率戰(zhàn)”或接替“價格戰(zhàn)”，已成為各家加碼的重點。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院相關(guān)報告顯示，從行業(yè)主要企業(yè)資本開支規(guī)模來看，2020年順豐以142億元位居行業(yè)第一，其次是中通的92億元、韻達(dá)的62%億元；從投資增速來看，行業(yè)主要企業(yè)均呈現(xiàn)不同程度的增長態(tài)勢，其中，順豐同比增長9.59%，中通同比增長76.18%，韻達(dá)同比增長41.90%，圓通同比增長55.19%，申通同比增長20.72%，百世同比增長5.66%。

圖表來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

歸根究底，能否通過資本開支構(gòu)建長期壁壘，取決于中通的錢袋子是否飽滿。對此，中通方面向記者表示，截至2021年12月31日，集團(tuán)的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和長短期投資金額為138億元。

財報數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月底，中通總現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物及受限制現(xiàn)金為97.69億，去年同期為143.6億。

截圖自中通財報

此外，2021年，中通的全年開支高于經(jīng)營性現(xiàn)金流。顏惠萍表示，中通全年資本開支共計93億元，經(jīng)營性現(xiàn)金流同比增長45.8%，達(dá)到72億元。“我們合理預(yù)計2022年的經(jīng)營性現(xiàn)金流將超過資本開支金額。”顏惠萍說。

值得一提的是，中通近年持續(xù)擴(kuò)大自身資本性支出的同時，也在想辦法充實自己的錢袋子。

2020年9月29日，中通正式于香港聯(lián)交所主板上市，IPO定價218港元，獲6.69倍認(rèn)購，國際發(fā)售獲大幅超額認(rèn)購，公司所得款項總額約98.1億港元。

去年11月，順豐控股發(fā)布了2021年度非公開發(fā)行A股股票發(fā)行情況暨上市公告書。根據(jù)公告書，順豐控股此次定增募集資金總額約為200億元。

為了進(jìn)一步奠定領(lǐng)先優(yōu)勢，中通也在持續(xù)加碼其在生態(tài)協(xié)同方面的布局。去年12月29日，中通快運(yùn)宣布完成超3億美元B輪融資。今年2月，經(jīng)過三個月的測試運(yùn)行，中通快遞旗下全球跨域即時快遞物流共享平臺“快弟來了”正式上線。目前已在北京、上海、廣州、深圳等全國30多個城市開通相關(guān)服務(wù)。2月，快遞專家趙小敏在接受記者采訪時表示，中通推出“快弟來了”，是快遞行業(yè)整體走向高質(zhì)量發(fā)展的一個體現(xiàn)。

2022年，中通還會繼續(xù)加大資本性支出嗎？目前，這還是一個未知數(shù)。

對于中通的未來發(fā)展規(guī)劃，賴梅松表示：“力爭在未來的5年里，打造出綜合物流服務(wù)能力的護(hù)城河，從領(lǐng)先優(yōu)勢走向‘絕對優(yōu)勢’和‘生態(tài)優(yōu)勢’。”

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