保利發(fā)展研報(bào)：良性循環(huán)，份額提升【中信證券】

每經(jīng)AI快訊，3月15日中信證券“中信證券研究”公眾號(hào)發(fā)布了保利發(fā)展研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：銷售即將見底；公司市場(chǎng)份額有望持續(xù)提升；項(xiàng)目拓展謹(jǐn)慎，聚焦高線城市；公司盈利能力可能較之同行可能更有優(yōu)，故業(yè)績(jī)較有保障。

投資建議：政策前景良好，行業(yè)格局明朗。隨著局部地區(qū)疫情反復(fù)，且行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，我們認(rèn)為房地產(chǎn)政策確定性強(qiáng)，預(yù)計(jì)后續(xù)各城市都會(huì)出臺(tái)需求側(cè)政策，來進(jìn)一步托底市場(chǎng)，穩(wěn)定預(yù)期。公司有能力實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)和市場(chǎng)份額提升，目前融資、銷售、拓展均較為穩(wěn)定，市場(chǎng)排名也有可能進(jìn)一步提升。我們維持公司2021年/2022年/2023年EPS預(yù)測(cè)為2.30元/2.56元/2.61元。我們認(rèn)為，當(dāng)前不同地產(chǎn)企業(yè)的融資能力差距不斷擴(kuò)大，高信用公司的遠(yuǎn)期期望市占率可能進(jìn)一步提升。隨著年報(bào)的披露，一些地產(chǎn)開發(fā)同業(yè)業(yè)績(jī)可能大幅下降，公司反而是板塊估值最具吸引力的企業(yè)之一。

風(fēng)險(xiǎn)因素：部分項(xiàng)目盈利能力不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。

(記者 湯輝)

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