中金：鎳價(jià)8萬(wàn)美元/噸的高位或?qū)㈦y以長(zhǎng)期維持

每經(jīng)AI快訊，中金公司研報(bào)指出，鎳市場(chǎng)出現(xiàn)割裂狀態(tài)，短期鎳價(jià)維持強(qiáng)勢(shì)，中長(zhǎng)期取決于俄烏局勢(shì)發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)和下游接受程度。短期看，電鎳價(jià)格迅速拉升，鎳鐵/硫酸鎳對(duì)純鎳價(jià)格貼水下行，鎳市場(chǎng)出現(xiàn)割裂狀態(tài)，這是由于俄烏局勢(shì)不確定性、低庫(kù)存、成本支撐、交易逼倉(cāng)行為等因素疊加導(dǎo)致。中長(zhǎng)期看，鎳價(jià)上行可持續(xù)性，一是取決于俄烏局勢(shì)邊際變化，如果極端情形下，未來俄羅斯鎳供給產(chǎn)量全部消失，則全球鎳行業(yè)供需平衡從2022年開始由過剩轉(zhuǎn)為短缺；二是取決于產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格傳導(dǎo)和下游的成本承受能力，以新能源車為例，鎳價(jià)從2萬(wàn)美元上漲至5萬(wàn)美元，單車帶電60kwh的8系電車的鎳原料成本約增加1萬(wàn)元，我們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)承受能力有限，鎳價(jià)8萬(wàn)美元/噸的高位或?qū)㈦y以長(zhǎng)期維持。