鄭眼看盤：A股連跌 或因基金募資增速放緩

3月8日（周二），A股繼續(xù)殺跌，各大股指跌幅相差不多，大多跌2%以上，其中上證綜指跌2.35%至3293.53點(diǎn)。北上資金凈流出87億元。

就當(dāng)前全球股市來(lái)說(shuō)，行情不好就是受俄烏局勢(shì)影響，其中歐洲因位置較近，跌幅更大，美股卻因避險(xiǎn)資金流入相對(duì)好些。

早盤A股一度表現(xiàn)尚可，因貴州茅臺(tái)、中國(guó)中免等展開反攻，但沒挺多久拋壓即不斷涌現(xiàn)，最終以接近全天最低點(diǎn)收盤。貴州茅臺(tái)早盤即跳空大漲3.10%，盤中上漲至4.67%即再無(wú)力續(xù)升，最終收盤漲2.71%至1753.20元。至于中國(guó)中免，幾乎吐光了漲幅。

市場(chǎng)人氣難以回升事出有因，一是俄烏第三輪談判暫無(wú)實(shí)質(zhì)性成果，二是茅臺(tái)上漲，這僅與特殊個(gè)股的利好相關(guān)。貴州茅臺(tái)、中國(guó)中免均公布了利好消息，上述這些消息本身雖然不錯(cuò)，可對(duì)其他個(gè)股或大盤并無(wú)太大的推動(dòng)作用。

“東數(shù)西算”、有色金屬中與鎳相關(guān)個(gè)股是為數(shù)不多的強(qiáng)勢(shì)品種，但這也可能與消息面相關(guān)，對(duì)大盤走向并無(wú)明顯推動(dòng)作用。

整體看，本周除茅臺(tái)之類的突發(fā)利好消息的品種走強(qiáng)外，絕大多數(shù)疲弱。與此同時(shí)，個(gè)別題材股表現(xiàn)倒還算可以，甚至產(chǎn)生一些賺錢效應(yīng)。另外，芯片股雖然整體上疲弱，可有些日子反彈時(shí)力度也較大，這也包括周二。

投資者不妨看下基金重倉(cāng)指數(shù)。在我看來(lái)，市場(chǎng)上述疲弱表現(xiàn)可能與基金實(shí)力大不如從前相關(guān)。基金整體的體量仍然極大，問題應(yīng)出在增量資金上，即新募資金的增速放緩了，這首先會(huì)表現(xiàn)在基金所偏好的賽道股上。雖然基本面是股票走勢(shì)的最主要支撐，可在中短期內(nèi)誰(shuí)也無(wú)法否認(rèn)資金的巨大推動(dòng)作用。

股票估值多少有個(gè)主觀的成分，這就是給多少倍市盈率、市銷率、市凈率等，顯然偏好這類個(gè)股的機(jī)構(gòu)如果錢很多，那就能給出相對(duì)更高的數(shù)值了，而錢少時(shí)也只能降低數(shù)值了。

投資者在看盤時(shí)應(yīng)看到上述“基金話語(yǔ)權(quán)下降”因素，并在對(duì)策上可能得作些調(diào)整，比如在逢低吸納時(shí)不妨就將目標(biāo)位定得更低些，對(duì)非理性的跟風(fēng)殺跌多少也得提防。

在基金不太參與的品種上，不見得真安全了，同樣也應(yīng)該注意風(fēng)險(xiǎn)。在未來(lái)將全面注冊(cè)制的情況下，尤其應(yīng)記得這點(diǎn)。

在注意了上述細(xì)節(jié)后，操作上大的方針不能變，即應(yīng)仍然得以業(yè)績(jī)與成長(zhǎng)性為主。我們廣大投資者理應(yīng)多些股權(quán)思維，少些博弈思維，掙公司經(jīng)營(yíng)的錢才是長(zhǎng)久之道。博弈思維雖然也可以有，但記得也只是輔助，不宜過(guò)分依賴。

筆者已在微信平臺(tái)開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過(guò)微信直接查看筆者的最新觀點(diǎn)，詳情請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)每經(jīng)牛眼（微信號(hào): njcjnews）