唐人神、溫氏股份被基金公司密集調研！年內首次收儲工作在即，豬周期擬步入上行通道？

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

3月1日，26家基金公司聯(lián)合調研了養(yǎng)豬企業(yè)唐人神，關注生豬產(chǎn)能布局等相關問題；同樣在生豬養(yǎng)殖行業(yè)，溫氏股份在上周也迎來包括74家基金公司在內的數(shù)百家機構調研；此外還有神農(nóng)集團、金新農(nóng)和京基智農(nóng)等企業(yè)被基金公司重點關注。

記者從負責中央凍豬肉收儲工作的華商儲備商品管理中心有限公司了解到，3月3日到4日，將啟動2022年第一批收儲工作，總計4萬噸。有分析指出，歷次收儲啟動后的豬價有望小幅反彈，亦可幫助相關企業(yè)出清產(chǎn)能，是目前處于巨虧的生豬養(yǎng)殖行業(yè)的利好，溫氏股份在接受調研時表示，樂觀估計，2022年三季度后豬價有可能進入下一輪周期的上行通道。

生豬養(yǎng)殖再起調研熱

自2020年7月以來，豬肉價格持續(xù)回調，整個生豬養(yǎng)殖行業(yè)進入新一輪豬周期下行通道，隨著出欄量的陸續(xù)增加，豬肉價格持續(xù)承壓，生豬養(yǎng)殖企業(yè)成本逐漸高企。

據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2月28日全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價格為18.54元/公斤，比上周五下降0.5%，相比去年同期降低了52.56%，目前最新價格已逼近去年10月低點。

與此同時，行業(yè)內企業(yè)持續(xù)虧損。Wind統(tǒng)計顯示，截至3月1日，陸續(xù)有超過25家A股上市公司中布局生豬養(yǎng)殖、生產(chǎn)加工的企業(yè)公布業(yè)績預告。從結果來看，正邦科技預計2021年虧損182億元，溫氏股份預計虧損133.37億元，此外，新希望、天邦股份、傲農(nóng)生物等預計虧損也在10億元以上。

但需指出的是，二級市場的股價表現(xiàn)并沒有因此而受到太大影響。記者發(fā)現(xiàn)，巨星農(nóng)牧3月1日漲停，東瑞股份也在最近五個交易日漲幅超過10%；而像新五豐、唐人神、正虹科技等也在近期漲幅不小。

一方面，股價的持續(xù)上行與公司近期業(yè)績表現(xiàn)差異明顯；另一方面，機構也火速在近期對相關企業(yè)進行了調研，公募基金相對積極，在近期對唐人神、溫氏股份等進行調研。

3月1日，26家基金公司聯(lián)合調研了唐人神，關注生豬產(chǎn)能布局等相關問題；同樣在生豬養(yǎng)殖行業(yè)，溫氏股份在上周也迎來包括74家基金公司在內的數(shù)百家機構調研；此外還有神農(nóng)集團、金新農(nóng)和京基智農(nóng)等企業(yè)被基金公司重點關注。

有分析指出，外界給予生豬養(yǎng)殖板塊信心的原因或在于近期可能出現(xiàn)的價格上漲，而隨著相關企業(yè)盈利水平的改善，已處于相對低位的此類標的配置價值凸顯。記者在溫氏股份調研實錄中看到，公司方面表示，初步預計，2022年上半年豬價維持在較低位置，行業(yè)產(chǎn)能去化加快。樂觀估計，2022年三季度后豬價有可能進入下一輪周期的上行通道；悲觀估計，2022年仍處于社會平均盈虧平衡線位置，可能需要2023年才能進入下一輪周期的上行通道。

收儲工作即將開啟

事實上，助推生豬養(yǎng)殖板塊起勢的原因還有一個，即2022年第一批收儲工作即將展開，屆時或有望出清企業(yè)存量產(chǎn)能，對市場價格的調節(jié)有積極作用。Wind統(tǒng)計顯示，截至3月1日，食品加工與肉類指數(shù)2月已漲3.80%。

根據(jù)中央儲備凍豬肉入儲計劃的通知，凍豬肉收儲工作由華商儲備商品管理中心有限公司具體操作，根據(jù)操作單位計劃，3月3日、4日將分兩次收儲4萬噸。

有業(yè)內分析指出，豬肉收儲啟動后價格有望小幅反彈，從歷史數(shù)據(jù)來看，2021年曾有四次豬肉收儲啟動，每逢開啟均伴隨市場豬肉價格的上漲，以漲幅最大的一次來看，Wind統(tǒng)計顯示，2021年10月11日平均豬肉批發(fā)價格在每公斤17.89元，彼時正值收儲開端，一個月后，豬肉價格漲至24元/公斤，漲幅達34.15%。

與豬肉價格上漲同步，二級市場食品加工與肉類指數(shù)同期漲幅約3.81%，是繼去年該指數(shù)9月觸底之后的較長一次反彈。隨著本次收儲工作的開啟，公司經(jīng)營改善及股價反彈預期繼續(xù)吸引前述機構調研評估。

事實上，2月以來，機構加倉養(yǎng)殖板塊的動作一直沒有停過，從養(yǎng)殖ETF的每周資金動態(tài)觀察，在過去的三周里，每周均顯示凈流入狀態(tài)。從2月7日首周開始，分別凈流入2.02億元、5.26億元、2.22億元。截至去年底，該ETF前十大重倉持股中，包含溫氏股份、新希望、牧原股份、正邦科技等生豬養(yǎng)殖相關企業(yè)。

浙商證券研報認為，考慮到上半年玉米、豆粕等飼料成本維持高位，深度虧損下行業(yè)產(chǎn)能或加速去化，或在二季度看到行業(yè)主動淘汰帶仔母豬的現(xiàn)象，淘汰母豬價格有望創(chuàng)新低，新一輪周期反轉的預期在持續(xù)強化。

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