2月券商跟投月報(bào) | 近半年科創(chuàng)板新股跟投券商哪家強(qiáng)？中信建投、“券商一哥”成大贏家，中金、高盛高華在破發(fā)新股上浮虧或超2億

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 吳永久    

自去年下半年以來(lái)，新股上市不久后即告破發(fā)的情況趨于增多，而這也對(duì)券商的科創(chuàng)板跟投業(yè)務(wù)提出了挑戰(zhàn)。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至2月28日收盤(pán)，在去年8月下旬以來(lái)上市的63只科創(chuàng)板新股中，有36.5%的新股讓參與跟投的保薦機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了浮虧。

以保薦機(jī)構(gòu)跟投加上參與余股包銷(xiāo)可能產(chǎn)生的浮虧合并計(jì)算，近半年以來(lái)券商因參與23家破發(fā)科創(chuàng)板公司產(chǎn)生的浮虧已合計(jì)達(dá)9.15億元。其中，海通證券、中金公司、高盛高華浮虧金額或已超2億。

除了上述破發(fā)的科創(chuàng)板新股之外，截至2月28日收盤(pán)，近半年以來(lái)上市的科創(chuàng)板新股中有40家讓參與跟投+余股包銷(xiāo)的券商產(chǎn)生了浮盈，而中信建投以合計(jì)浮盈7億元成為最大贏家。

近半年來(lái)科創(chuàng)板跟投浮虧比例達(dá)36.5%

自去年下半年以來(lái)，新股上市不久后即告破發(fā)的情況趨于增多。由于當(dāng)前A股市場(chǎng)只有科創(chuàng)板對(duì)保薦機(jī)構(gòu)有強(qiáng)制跟投的要求，因此近階段新股表現(xiàn)低迷也直接對(duì)券商的科創(chuàng)板跟投業(yè)務(wù)提出了挑戰(zhàn)。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至2月28日收盤(pán)，在去年8月下旬以來(lái)上市的63家科創(chuàng)板新股中，有23家科創(chuàng)板新股的股價(jià)跌破了發(fā)行價(jià)，即有36.5%的科創(chuàng)板新股讓參與跟投的保薦機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了浮虧。

除了上述因跟投產(chǎn)生的浮虧外，近階段由于科創(chuàng)板上市公司的保薦機(jī)構(gòu)參與余股包銷(xiāo)的數(shù)量趨于增多，疊加破發(fā)的情況增加，因而對(duì)保薦機(jī)構(gòu)而言，包銷(xiāo)余股的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)暴露。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至2月28日收盤(pán)，假設(shè)到目前為止保薦機(jī)構(gòu)包銷(xiāo)的余股尚未拋出，那么已經(jīng)有兩家科創(chuàng)板公司的保薦機(jī)構(gòu)因余股包銷(xiāo)產(chǎn)生浮虧超7000萬(wàn)元。這兩家科創(chuàng)板公司分別為百濟(jì)神州-U （保薦機(jī)構(gòu)：中金公司、高盛高華）、翱捷科技-U（保薦機(jī)構(gòu)：海通證券）。

值得一提的是，在翱捷科技-U的發(fā)行過(guò)程中，保薦機(jī)構(gòu)海通證券的余股包銷(xiāo)數(shù)量甚至已經(jīng)超過(guò)了跟投數(shù)量。

另外，以保薦機(jī)構(gòu)跟投加上參與包銷(xiāo)可能產(chǎn)生的浮虧合并計(jì)算，近半年以來(lái)券商因參與23家破發(fā)科創(chuàng)板公司產(chǎn)生的浮虧已合計(jì)達(dá)9.15億元。其中，海通證券、中金公司、高盛高華浮虧金額或已超2億，中信證券浮虧金額為1.26億元，華泰聯(lián)合、民生證券、申萬(wàn)宏源承銷(xiāo)保薦、中信建投等其他幾家券商的浮虧金額則都在千萬(wàn)級(jí)別。

由于百濟(jì)神州-U上市以來(lái)股價(jià)持續(xù)低迷，截至2月28日，已經(jīng)讓中金公司、高盛高華的跟投合計(jì)浮虧3.27億元，算上參與余股包銷(xiāo)可能產(chǎn)生的浮虧（假設(shè)到目前為止包銷(xiāo)的余股尚未拋出），中金公司、高盛高華在這單業(yè)務(wù)上因?yàn)楦逗陀喙砂N(xiāo)已產(chǎn)生浮虧4億元。這是截至目前，保薦機(jī)構(gòu)在一單科創(chuàng)板項(xiàng)目的跟投和余股包銷(xiāo)上產(chǎn)生浮虧金額最大的案例。而據(jù)公開(kāi)信息顯示，百濟(jì)神州-U在科創(chuàng)板IPO的首發(fā)承銷(xiāo)保薦費(fèi)用為4.72億元。

中信建投參與2只新股跟投浮盈超5億

除了上述破發(fā)的科創(chuàng)板新股之外，截至2月28日收盤(pán)，近半年以來(lái)上市的科創(chuàng)板新股中有40家目前的收盤(pán)價(jià)高于發(fā)行價(jià)，而這也讓參與跟投的券商產(chǎn)生了浮盈。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，以保薦機(jī)構(gòu)跟投加上參與包銷(xiāo)可能產(chǎn)生的浮盈合并計(jì)算（假設(shè)到目前為止包銷(xiāo)的余股尚未拋出），截至2月28日收盤(pán)，近半年來(lái)券商因參與40家未破發(fā)科創(chuàng)板公司產(chǎn)生的浮盈已合計(jì)達(dá)23億元。

其中產(chǎn)生浮盈最多的新股分別為晶科能源（浮盈3.1億元）、振華新材-U（浮盈2.2億元）、時(shí)代電氣（浮盈1.68億元）、禾邁股份（浮盈1.58億元）、安旭生物（浮盈1.55億元）、珠海冠宇（浮盈1.17億元）。值得一提的是，浮盈最多的兩只新股晶科能源、振華新材-U的保薦機(jī)構(gòu)都為中信建投。

總體而言，近半年來(lái)因參與上述40家未破發(fā)科創(chuàng)板公司跟投產(chǎn)生浮盈最多的券商分別為中信建投（浮盈7億元）、中信證券（浮盈3.6億元）、中金公司（浮盈2.99億元）、民生證券（浮盈2.47億元）、招商證券（浮盈1.65億元）。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-401748437