鄭眼看盤：俄烏局勢緊張 股市中線影響或不大

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 吳永久    

周四A股午后大幅殺跌，最終所有股指表現(xiàn)都差。上證綜指收盤跌1.70%至3429.96點，深綜指與創(chuàng)業(yè)板綜指分別跌2.36%、2.30%，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.31%。北向資金全天凈賣出33.58億元，其中滬股通凈賣出23.56億元，深股通凈賣出10.02億元。

大盤跌些也就罷了，但成交額放大至1.3萬億元以上，創(chuàng)出5個月新高，這一般表明地緣政治局勢的動蕩已實質(zhì)性地觸發(fā)了避險拋盤。上午市場就有些俄烏地區(qū)摩擦的傳言，中午比較確切的“開打”消息傳出，故午后A股開盤就猛砸，其后也未能恢復(fù)。

對這類打仗的消息，市場反應(yīng)只能是殺跌了，當(dāng)然原油、黃金是例外。WTI原油期貨盤中最高達(dá)到97美元/桶，布倫特4月合約最高至102美元/桶，紐約黃金也大漲了1.6%左右。

截至北京時間周四17：30左右，美股期指大約跌2%，之前收盤的亞太股市跌幅也差不多，其中日本股市跌1.81%，韓國股市跌3.21%，中國香港股市跌3.21%。此刻歐股已開盤，歐洲三大股指跌2%至4%不等。另外，就風(fēng)暴中心的俄羅斯股市來看，該國股指盤中居然一度跌去50%。

A股雖然殺跌，但我仍相信東歐局勢混亂對A股并未構(gòu)成過大的壓制，頂多是相關(guān)板塊表現(xiàn)不一。打比方說，有些板塊如軍工、能源類或受益，而在該地區(qū)有投資的大型企業(yè)或許會有所承壓。

如果籠統(tǒng)地看整個股市，短期壓制當(dāng)然是難免的，但中線影響應(yīng)該不大。一方面，市場對此事早反復(fù)消化過了，另一方面該地區(qū)經(jīng)濟(jì)總量占全球經(jīng)濟(jì)總量不大。

東歐局勢幾乎已達(dá)極限，未來可能極難進(jìn)一步顯著惡化了。市場經(jīng)歷過初步的沖擊，其后即使仍有沖擊，勢必有個漸次衰減的過程。接下來投資者除適度追蹤東歐局勢外，注意力不妨緩緩回歸年報、不久后即將召開的全國兩會。在外圍方面，仍應(yīng)關(guān)注美聯(lián)儲加息。

個人覺得東歐局勢對美聯(lián)儲加息進(jìn)程影響較為錯綜，因美元或相對于歐元受益，這就打壓了美國的資源價格，但另一方面?zhèn)€別資源出自戰(zhàn)亂地區(qū)，又會因此漲價，所以最終的影響有可能就是中性的。

在個股選擇方面，仍應(yīng)按年報及季報預(yù)期來選，在能源、原材料等個股選擇方面適當(dāng)考慮些外部局勢進(jìn)展。但投資者在看待能源、黃金等走勢時，不宜僅盯著眼前幾天，應(yīng)提防這類品種逆轉(zhuǎn)。

這里特別敏感的應(yīng)該是黃金了，它既然單日大漲，可跌起來也不會含糊，因畢竟風(fēng)險情緒有太多主觀屬性，在客觀屬性方面是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及原油之類的。

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