浙江建投11天10板后停牌核查 頭頂“杭州亞運(yùn)會(huì)”概念，底盤仍是房建？

每經(jīng)記者 葉曉丹    每經(jīng)編輯 梁梟    

11天10板，浙江建投（002761，SZ）成了虎年資本市場的“當(dāng)紅炸子雞”。2月21日，浙江建投報(bào)收21.21元／股，再收漲停板，2月7日至2月21日，區(qū)間漲幅達(dá)170.88%。而隨著股價(jià)逐漸走“妖”，浙江建投也受到監(jiān)管關(guān)注。交易所要求浙江建投確認(rèn)是否存在應(yīng)披露而未披露的重大信息，公司基本面是否發(fā)生重大變化。

2月21日晚間，浙江建投公告稱，前期披露的信息不存在需要更正、補(bǔ)充之處；目前公司經(jīng)營情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化。此外，浙江建投在風(fēng)險(xiǎn)提示中，提到了公司應(yīng)收賬款余額較大，且受房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控影響，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度較慢，存在一定的應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率也高于行業(yè)平均水平。

仔細(xì)盤點(diǎn)一番，浙江建投與共同富裕示范區(qū)、東數(shù)西算、杭州亞運(yùn)會(huì)等近期熱點(diǎn)概念題材都有相關(guān)性，但在2020年年報(bào)中，相較更具備基建屬性的市政、軌道交通、PPP等項(xiàng)目，浙江建投更多的項(xiàng)目來源于房建項(xiàng)目，與房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)更緊密。

11天10板市場看多的邏輯為何？

今日（2月21日），浙江建投再度漲停，收?qǐng)?bào)21.21元／股，當(dāng)日換手率高達(dá)35.42%，總市值229.3億元。

2019年12月，浙江建投借殼多喜愛實(shí)現(xiàn)整體上市。Wind數(shù)據(jù)顯示，在2020年、2021年兩年間，浙江建投的股價(jià)下跌27.77%，而自2022年以來，截至2月21日，浙江建投的區(qū)間漲幅已高達(dá)182.05%。

市場情緒高漲，看多的邏輯是什么？

安信證券2月20日發(fā)布的研報(bào)顯示，2月14日～2月18日（以下簡稱上周）的交易時(shí)間中，建筑行業(yè)共有125家公司錄得上漲，數(shù)量占比86%；上周漲幅超過行業(yè)指數(shù)漲幅（+3.51%）的公司數(shù)量92家，占比63%，上周建筑行業(yè)錄得上漲公司家數(shù)與上周持平，表現(xiàn)超過行業(yè)漲幅的公司家數(shù)較上周有所增加。行業(yè)漲幅前五為杭州園林（+92.29%）、誠邦股份（+61.13%）、浙江建投（+52.89%）、元成股份（+38.24%）、寧波建工（+28.54%）。

該研報(bào)分析認(rèn)為，上周仍延續(xù)此前穩(wěn)增長基調(diào),且在政策上持續(xù)加碼，各地建設(shè)計(jì)劃規(guī)?？捎^，多省市重大項(xiàng)目集中開工。從行業(yè)來看，2022年建筑行業(yè)基本面整體向好，尤其基建央企和地方基建龍頭訂單快速增長，助力業(yè)績改善，將率先受益穩(wěn)增長目標(biāo)下的基建需求釋放，同時(shí)積極布局新業(yè)務(wù)，提升綜合實(shí)力，助力估值修復(fù)。

從龍虎榜數(shù)據(jù)來看，游資交易非?；钴S，多次進(jìn)出浙江建投。光大深圳金田路、東方財(cái)富拉薩東環(huán)、華泰上海牡丹江路等游資席位先后多次出現(xiàn)在近期前五營業(yè)部買賣名單之中。

11天10板之后，2月21日晚間，浙江建投公告披露，公司將就股票交易異常波動(dòng)情況進(jìn)行核查，公司股票自2月22日開市起停牌，披露核查公告后復(fù)牌。

業(yè)務(wù)底盤在房建

浙江建投的主營業(yè)務(wù)包括建筑施工業(yè)務(wù)、工業(yè)制造業(yè)務(wù)、工程服務(wù)業(yè)務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施投資運(yùn)營業(yè)務(wù)。建筑施工業(yè)務(wù)是浙建集團(tuán)主要業(yè)務(wù)板塊及收入來源，包括房屋建筑、市政路橋、軌道交通、水利水電、設(shè)備安裝、裝飾裝修、工程設(shè)計(jì)等施工業(yè)務(wù)。

浙江建投2021年三季報(bào)數(shù)據(jù)披露，2021年前三季度營收總額為683.82億元，同比增15.18%，凈利潤為10.80億元，同比增34.26%。

另從2020年年報(bào)披露內(nèi)容來看，浙江建投提及，營業(yè)收入的增長主要是集團(tuán)“兩新一重”領(lǐng)域（備注：兩新一重，即新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，交通、水利等重大工程建設(shè)）。“三大市場”（政府市場、大業(yè)主市場、兩外市場）和EPC項(xiàng)目拓展初顯成效。

2020年，浙江建投91.59%的營收來自建筑施工業(yè)務(wù)，從2020年完工項(xiàng)目來看，浙江建投已竣工驗(yàn)收的項(xiàng)目中，房建項(xiàng)目數(shù)量、收入的貢獻(xiàn)最大，市政項(xiàng)目、軌道交通項(xiàng)目、PPP項(xiàng)目和安裝項(xiàng)目收入確認(rèn)金額均相對(duì)較低。

圖片來源：浙江建投2020年年報(bào)截圖

在2月21日晚間發(fā)布的股票交易異常波動(dòng)暨風(fēng)險(xiǎn)提示性公告中，浙江建投提及，公司所處的建筑行業(yè)一般項(xiàng)目工程工期都比較長，工程的完工、驗(yàn)收、審計(jì)決算有一定滯后期，因此公司應(yīng)收賬款余額較大，且受房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控影響，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度較慢，存在一定的應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)。

截至2021年9月30日，浙江建投應(yīng)收賬款為318.90億元，應(yīng)收票據(jù)為27.47億元，合同資產(chǎn)為214.29億元，應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、合同資產(chǎn)合計(jì)值為560.67億元，占當(dāng)期總資產(chǎn)比重為58.59%。另截至2021年9月30日，公司資產(chǎn)負(fù)債率為91.42%。

共同富裕示范區(qū)、杭州亞運(yùn)會(huì)……2022年浙江建投不乏題材傍身，但公司底盤重心尤在房建項(xiàng)目上。復(fù)牌之后，股價(jià)還能延續(xù)漲勢嗎？

封面圖片來源：每經(jīng)記者 甄素靜 攝（資料圖）