舒客母公司薇美姿擬赴港上市 一站式口腔護(hù)理滿足全家人、全生命周期需求

2月8日，國(guó)內(nèi)口腔護(hù)理龍頭薇美姿正式向港交所遞交招股書。薇美姿旗下?lián)碛屑矣鲬魰缘膬纱罂谇蛔o(hù)理品牌——舒客、舒客寶貝，產(chǎn)品覆蓋牙膏、手動(dòng)牙刷、電動(dòng)牙刷、洗牙器、漱口水、牙線等，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的一站式口腔護(hù)理產(chǎn)品提供商。

薇美姿成立于2014年，多年來在口腔護(hù)理領(lǐng)域持續(xù)深耕，成績(jī)斐然，多次創(chuàng)下行業(yè)領(lǐng)先——首次為6個(gè)月至12歲之間不同年齡段的兒童推廣專業(yè)口腔護(hù)理、首次在牙膏中使用酵素、在兒童口腔護(hù)理和美白牙膏品牌均占有較高的市場(chǎng)份額、擁有中國(guó)口腔護(hù)理公司中較豐富的產(chǎn)品組合……

近年來，隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)牙齒美容和口腔健康意識(shí)的逐步覺醒，口腔護(hù)理需求逐漸擴(kuò)大，驅(qū)動(dòng)行業(yè)高速發(fā)展。面對(duì)口腔護(hù)理這個(gè)千億級(jí)的市場(chǎng)，薇美姿整裝待發(fā)，將充分利用市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)機(jī)遇，鞏固領(lǐng)先地位，進(jìn)一步提升品牌影響力及知名度。

定位一站式口腔護(hù)理 多次開創(chuàng)行業(yè)先河

薇美姿是中國(guó)領(lǐng)先的口腔護(hù)理產(chǎn)品提供商，產(chǎn)品涵蓋四大口腔護(hù)理產(chǎn)品類別，包括成人基礎(chǔ)口腔護(hù)理、兒童基礎(chǔ)口腔護(hù)理、電動(dòng)口腔護(hù)理及專業(yè)口腔護(hù)理。

根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，以2020年全部口腔護(hù)理產(chǎn)品的零售額計(jì)，薇美姿以5.3%的市場(chǎng)份額在中國(guó)口腔護(hù)理市場(chǎng)中排名第四。

此外，薇美姿也在口腔護(hù)理產(chǎn)品市場(chǎng)的多個(gè)子產(chǎn)品類別中確立領(lǐng)先地位——以20.4%的市場(chǎng)份額（以2020年的零售額計(jì)，下同），成為中國(guó)規(guī)模領(lǐng)先的兒童口腔護(hù)理產(chǎn)品提供商；在中國(guó)美白牙膏品牌中占據(jù)最高的市場(chǎng)份額（11.3%）；同時(shí)以4.3%的市場(chǎng)份額在中國(guó)電動(dòng)口腔護(hù)理市場(chǎng)中排名第四。

在多年的發(fā)展中，薇美姿已確定了清晰的市場(chǎng)定位，并通過有效的品牌推廣及營(yíng)銷活動(dòng)，堅(jiān)持不懈地傳播專業(yè)及科學(xué)的口腔護(hù)理知識(shí)，將舒客及舒客寶貝打造成具有高知名度及影響力的全國(guó)性口腔護(hù)理品牌。

一方面，舒客品牌向消費(fèi)者提供一站式口腔護(hù)理，并致力于打造一個(gè)高端、年輕及專業(yè)的品牌形象。另一方面，舒客寶貝品牌考慮各年齡段不同口腔特點(diǎn)，為兒童提供一站式口腔護(hù)理，根據(jù)弗若斯特沙利文進(jìn)行的調(diào)查，舒客寶貝為中國(guó)兒童口腔護(hù)理產(chǎn)品市場(chǎng)上廣為人知及令人滿意的品牌。

值得一提的是，薇美姿憑借強(qiáng)大的產(chǎn)品創(chuàng)新、開發(fā)及商業(yè)化能力，在多個(gè)項(xiàng)目開創(chuàng)行業(yè)先河——舒客寶貝是首個(gè)為6個(gè)月至12歲之間不同年齡段的兒童推廣專業(yè)口腔護(hù)理的品牌之一；舒客寶貝其兒童早晚分護(hù)牙膏組合是國(guó)內(nèi)首批將兒童刷牙分為晝夜兩種不同例行程序的兒童口腔護(hù)理產(chǎn)品之一；舒客酵素牙膏于2019年獲認(rèn)定為廣東省高新技術(shù)產(chǎn)品，為中國(guó)首批使用酵素的牙膏產(chǎn)品之一。

持續(xù)的開拓創(chuàng)新和行業(yè)領(lǐng)先地位，也反映在穩(wěn)步增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)上，2019年、2020年、2021年1~9月，薇美姿分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.62億元、16.16億元、12.30億元，分別實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)4820萬元、1.52億元、1.29億元。

此外，公司還擁有充裕的現(xiàn)金流，經(jīng)營(yíng)模式十分健康。2019年、2020年、2021年前九個(gè)月分別錄得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金凈額8780萬元、1.99億元、1.35億元。

研發(fā)+渠道優(yōu)勢(shì)突出 快速搶占消費(fèi)者心智

中國(guó)口腔護(hù)理行業(yè)參與者眾多，薇美姿能夠穩(wěn)步成長(zhǎng)并確立龍頭地位，離不開獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

第一，在研發(fā)上，截至目前，薇美姿共有112項(xiàng)專利，其中45項(xiàng)為發(fā)明專利，15項(xiàng)為實(shí)用新型專利及52項(xiàng)為外觀設(shè)計(jì)專利，此外還有25項(xiàng)專利申請(qǐng)正在審批中。2019年、2020年、2021年1~9月，薇美姿的研發(fā)開支分別為3460萬元、3540萬元、1940萬元。

薇美姿設(shè)有專門研發(fā)團(tuán)隊(duì)，該團(tuán)隊(duì)由在口腔護(hù)理行業(yè)擁有逾28年經(jīng)驗(yàn)的執(zhí)行董事陳敏珊領(lǐng)導(dǎo)，成員具有多學(xué)科背景，在材料科學(xué)、食品科學(xué)及生物科學(xué)等各個(gè)領(lǐng)域擁有豐富專業(yè)知識(shí)。其中，約68%的研發(fā)人員擁有碩士學(xué)位。

此外，薇美姿還建立多個(gè)產(chǎn)品開發(fā)及測(cè)試的實(shí)驗(yàn)室及研究模型，以大幅增強(qiáng)研發(fā)能力，為未來的技術(shù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。據(jù)了解，薇美姿已設(shè)立七個(gè)專業(yè)實(shí)驗(yàn)室，包括一個(gè)細(xì)胞實(shí)驗(yàn)室及一個(gè)微生物實(shí)驗(yàn)室。同時(shí)，公司與國(guó)內(nèi)外大學(xué)建立合作關(guān)系：與一所科技大學(xué)合作，以優(yōu)化電動(dòng)牙刷電機(jī)設(shè)計(jì)；與一所醫(yī)科大學(xué)合作，通過臨床研究確定牙膏及電動(dòng)牙刷的美白效果，并開展天然植物成分在口腔護(hù)理產(chǎn)品中的應(yīng)用研究；建立廣東省博士后創(chuàng)新實(shí)踐基地與創(chuàng)業(yè)及就業(yè)基地。

截至目前，薇美姿有61款新產(chǎn)品及升級(jí)產(chǎn)品正在研發(fā)中，包括11款牙膏、9款漱口水、2款口腔噴霧劑、16款電動(dòng)口腔護(hù)理產(chǎn)品、18款手動(dòng)牙刷及5款其他新產(chǎn)品類別產(chǎn)品。

第二，在渠道上，薇美姿已建立全面而廣泛的全渠道銷售及經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，產(chǎn)品已遍布全國(guó)各省市、鄉(xiāng)鎮(zhèn)，并已全線進(jìn)入沃爾瑪、家樂福、永旺、大潤(rùn)發(fā)、永輝、歐尚、卜蜂蓮花等國(guó)際、國(guó)內(nèi)大型連鎖賣場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)了KA賣場(chǎng)、大型百貨店、化妝品連鎖渠道、縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)門店及電子商務(wù)（包括天貓、京東、拼多多及其他主流電商平臺(tái)以及抖音及小紅書等其他新興線上渠道）等全方位覆蓋。

從各渠道收入貢獻(xiàn)來看，2021年1~9月薇美姿線上渠道實(shí)現(xiàn)銷售5.33億元，占總收入的43.3%；線下渠道實(shí)現(xiàn)銷售4.08億元，占總收入的33.2%。

第三，在產(chǎn)品線布局上，通過創(chuàng)造差異化的產(chǎn)品來發(fā)現(xiàn)及滿足未被滿足的消費(fèi)者需求是薇美姿的核心能力之一。薇美姿擁有中國(guó)口腔護(hù)理公司中較豐富的產(chǎn)品組合，根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，與中國(guó)其他五大口腔護(hù)理公司相比，薇美姿擁有的子產(chǎn)品類別數(shù)目較多。

薇美姿相信，公司領(lǐng)先的品牌及全套產(chǎn)品組合使公司能夠產(chǎn)生強(qiáng)大的品牌及產(chǎn)品協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)收益來源的多樣化，并在公司品牌生命周期的不同階段實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)。憑借全套產(chǎn)品組合，薇美姿的客戶能夠在不同的人生階段為其子女、配偶或其他家庭成員購買公司不同品牌的產(chǎn)品。

政策利好與意識(shí)提升 千億市場(chǎng)增長(zhǎng)可期

中國(guó)口腔護(hù)理行業(yè)的穩(wěn)健增長(zhǎng)，賦予了薇美姿未來成長(zhǎng)的巨大動(dòng)力。

根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，中國(guó)口腔護(hù)理市場(chǎng)于2016年至2020年穩(wěn)定發(fā)展，其零售總額由496億元增至884億元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率為15.5%。未來，隨著多元化口腔護(hù)理產(chǎn)品滲透率的提高及消費(fèi)升級(jí)，中國(guó)口腔護(hù)理市場(chǎng)的零售額預(yù)計(jì)于2025年達(dá)至1522億元，自2020年起復(fù)合年均增長(zhǎng)率為11.5%。

目前我國(guó)高度重視民眾口腔健康的發(fā)展，《中國(guó)防治慢性病中長(zhǎng)期規(guī)劃(2017~2025)》將口腔健康納入常規(guī)檢查內(nèi)容，要求全面加強(qiáng)口腔保健等疾病的預(yù)防工作；國(guó)家衛(wèi)生健康委《健康口腔行動(dòng)方案（2019~2025年）》指出，到2025年，人群口腔健康素養(yǎng)水平和健康行為形成率大幅提升，口腔健康服務(wù)覆蓋全人群、全生命周期，更好滿足人民群眾健康需求。

此外，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)美齒的意識(shí)正在逐步覺醒。CBNData《健康生活消費(fèi)趨勢(shì)報(bào)告》顯示，72%的消費(fèi)者認(rèn)為口腔問題會(huì)影響社交自信度，67%的消費(fèi)者認(rèn)為口腔問題影響外貌顏值；《2020美齒經(jīng)濟(jì)白皮書》顯示“95后牙齒顏值至上”；《2020年口腔醫(yī)療白皮書》也指出：對(duì)“美”的追求成線上口腔消費(fèi)的主要發(fā)力點(diǎn)。

因此，在上述政策利好和意識(shí)提升雙重作用下，我國(guó)口腔護(hù)理行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大，未來增長(zhǎng)可期。其中，兒童口腔護(hù)理和電動(dòng)牙刷為兩大增長(zhǎng)亮點(diǎn)。

首先，在兒童護(hù)理方面，我國(guó)適齡兒童數(shù)量龐大，“三孩政策”將進(jìn)一步增加兒童人口數(shù)量，但兒童口腔患病嚴(yán)重，亟待護(hù)理。根據(jù)《第四次全國(guó)口腔健康流行病學(xué)調(diào)查報(bào)告》內(nèi)容，5歲兒童乳牙齲患率約70%；12歲兒童恒牙齲患率約34%。得益于旨在調(diào)控12歲兒童齲齒率的扶持政策，更多家長(zhǎng)意識(shí)到專為兒童設(shè)計(jì)的口腔護(hù)理產(chǎn)品的好處，例如可愛的人體工程學(xué)設(shè)計(jì)讓兒童的小手感覺舒適，水果味牙膏味道有助于養(yǎng)成刷牙習(xí)慣等。兒童基礎(chǔ)口腔護(hù)理產(chǎn)品的滲透率由2016年的28.4%提高至2020年的36.1%，并將進(jìn)一步于2025年達(dá)至43.8%。

其次，在電動(dòng)牙刷方面，受益于購買力的提高及消費(fèi)升級(jí)，越來越多的消費(fèi)者將使用電動(dòng)口腔護(hù)理產(chǎn)品來取代手動(dòng)牙刷及牙線，以有效、有利而溫和的方式改善牙齒健康及牙齦健康。2020年，中國(guó)電動(dòng)牙刷的滲透率為8.7%，未來仍有持續(xù)增長(zhǎng)空間。

薇美姿將充分利用市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)機(jī)遇，本次籌劃上市，計(jì)劃將所募資金用于鞏固向消費(fèi)者提供一站式口腔護(hù)理的專業(yè)口腔護(hù)理產(chǎn)品提供商的品牌形象以及提高營(yíng)銷效率、產(chǎn)品研發(fā)活動(dòng)及加強(qiáng)研發(fā)能力、加強(qiáng)線下銷售及經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)以及市場(chǎng)滲透，以及對(duì)優(yōu)質(zhì)小眾口腔護(hù)理品牌進(jìn)行股權(quán)投資。文/柯冉