方大炭素研報(bào)：石墨電極龍頭，多維度打開(kāi)成長(zhǎng)空間【國(guó)信證券】

每經(jīng)AI快訊，2月14日國(guó)信證券“國(guó)信研究”公眾號(hào)發(fā)布了方大炭素研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：內(nèi)生+外延增長(zhǎng)，龍頭地位穩(wěn)固；石墨電極供需日趨改善；產(chǎn)能提升、產(chǎn)品升級(jí)，轉(zhuǎn)型炭素強(qiáng)企；一體化布局，成本優(yōu)勢(shì)突出。

研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)下石墨電極供需環(huán)境趨于改善，價(jià)格具備上漲動(dòng)力，公司作為行業(yè)龍頭，產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)突出，產(chǎn)能提升疊加產(chǎn)品升級(jí)給公司帶來(lái)成長(zhǎng)屬性。我們預(yù)計(jì)公司2021年-2023年歸母凈利潤(rùn)分別為11.8億元/16.5億元/20.1億元，利潤(rùn)增速為115.8%/39.5%/22.1%，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期；限電限產(chǎn)等政策影響公司開(kāi)工率；石墨電極價(jià)格、原材料價(jià)格波動(dòng)超預(yù)期。

(記者 湯輝)

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