好險(xiǎn)，差點(diǎn)被“團(tuán)滅”！

每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

昨天的開門紅，Z哥感覺很空虛；今天的反彈，Z哥感覺很后怕。因?yàn)楸P中的殺跌，太過兇險(xiǎn)，差點(diǎn)就被“團(tuán)滅”了。尤其是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，盤中一度跌超4%，創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股幾乎全線破位。

好在，下午市場(chǎng)有所轉(zhuǎn)暖，滬指在金融股上漲的帶動(dòng)下，最終上漲23.05點(diǎn)，以3452.63點(diǎn)報(bào)收，漲幅0.67%，虎年迎來兩連陽(yáng)。但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)依舊下跌2.45%，不容樂觀。

“團(tuán)滅”，到底是這樣的體驗(yàn)？一句話：新半軍酒藥，五賽道齊殺！

新，新能源汽車。寧德時(shí)代，盤中最大跌幅9.76%，最終下跌6.66%，全天成交111.67億元。寧德時(shí)代的下跌，帶動(dòng)整個(gè)新能源汽車板塊全線走低。

盡管此前寧德時(shí)代公布的2021年業(yè)績(jī)預(yù)告非常搶眼，去年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)150.75%~195.52%。但是，很明顯現(xiàn)在這個(gè)賽道，對(duì)業(yè)績(jī)已經(jīng)不敏感了，賽道太熱了。

半，半導(dǎo)體。今天，半導(dǎo)體板塊也是跌幅較大，國(guó)科微、宏微科技、時(shí)代電氣跌幅超過10%。半導(dǎo)體龍頭滬電股份、北方華創(chuàng)、紫光國(guó)微等也遭遇大跌。尤其是北方華創(chuàng)，已經(jīng)是徹底走熊的狀態(tài)。

軍，就是軍工股。去年以來，一直被機(jī)構(gòu)看好，認(rèn)為軍工行業(yè)進(jìn)入高景氣周期。結(jié)果，新年以來軍工股的表現(xiàn)可以說是非常不好。不過，今天軍工股表現(xiàn)相對(duì)要好些，畢竟之前跌了太多。

酒，白酒股的牛市真的結(jié)束了嗎？

春節(jié)前，貴州茅臺(tái)還有2000元的價(jià)格，現(xiàn)在已經(jīng)跌到1800多了。五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、水井坊、酒鬼酒等，全體都在走下坡路，白酒牛市已經(jīng)成為過去式。而前幾天，知名私募董寶珍發(fā)文稱，白酒已經(jīng)進(jìn)入大周期的下降拐點(diǎn)。如果真的是這樣，或許未來白酒可能陷入三到四年的調(diào)整周期。

藥，尤其是創(chuàng)新藥，今天下跌最慘。藥明康德開盤后閃崩跌停，博騰股份下跌9.92%，康龍化成、昭衍新藥、泰格醫(yī)藥、凱萊英跌幅都超過6%。

說到這里，不得不把“醫(yī)藥女神”葛蘭拿出來再說說。春節(jié)前，葛蘭在公募圈率先發(fā)起自購(gòu)，要買的是她的招牌產(chǎn)品中歐醫(yī)療健康，結(jié)果今天大跌的，正是這只基金的重倉(cāng)股。

而藥明康德，正是該基金的第一大重倉(cāng)股，10.05%的比例頂配，持股6571.61萬股，持倉(cāng)市值77.9億元。今天藥明康德一個(gè)跌停，損失就有7個(gè)億。印象中，葛蘭的基金，沒有給基民賺多少錢。但去年，隨著規(guī)模的大增，實(shí)際上虧損的錢可能更多。

新、半、軍、酒、藥，五大基金重倉(cāng)的賽道，今天幾乎被團(tuán)滅了。而今天下午，真正“救市”的，實(shí)際上是券商、銀行，還有昨天就表現(xiàn)不錯(cuò)的基建、石化、煤炭、航空、旅游等。

但是，滬指反彈了，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的趨勢(shì)依舊很難看，雖然指數(shù)有較長(zhǎng)的下影線，但明天能否真的反攻，還很難說。因?yàn)?，?chuàng)業(yè)板的那些權(quán)重股，K線幾乎全都是下降趨勢(shì)。越是大市值的權(quán)重指標(biāo)股，要想改變趨勢(shì)越是難。而這些權(quán)重股，也幾乎都是基金重倉(cāng)持有的賽道股。

今年以來，對(duì)于基民來說，確實(shí)是非常不友好的開局。原因很簡(jiǎn)單，我們絕大多數(shù)人，都是去年初，基金市場(chǎng)最火爆的時(shí)候，進(jìn)入到這個(gè)領(lǐng)域，大家參與的，也大多是所謂頂流的產(chǎn)品，而這些產(chǎn)品，參與的也正是上面說的幾大賽道。最后的結(jié)果，自然也就可想而知了。

今天下午，Z哥和一位從公募轉(zhuǎn)到私募的基金經(jīng)理聊了很久。這位基金經(jīng)理談到了三個(gè)看法，Z哥是比較認(rèn)同的。

第一，當(dāng)前公募基金的盈利模式存在問題。主流基金公司大多打造幾位頂流基金經(jīng)理，這樣能夠吸引投資者的關(guān)注，規(guī)模做大了，基金公司的收入才豐厚。然而，正是這些頭部基金經(jīng)理，給新入市的投資者帶來了較大損失。

第二，基金投資，規(guī)模是業(yè)績(jī)的最大敵人。但凡規(guī)模做大了，產(chǎn)品的收益就必然經(jīng)不住考驗(yàn)。這位基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)之談是，如果單人管理規(guī)模超過50億，那么大家就要有所警惕。這一點(diǎn)，Z哥的感受也是越來越深。

第三，關(guān)于今年基金的配置，他認(rèn)為，配置關(guān)聯(lián)度較低的各類資產(chǎn)，有助于分散風(fēng)險(xiǎn)。而在產(chǎn)品的選擇上，也可以考慮均衡配置，押注單一賽道的產(chǎn)品也要有所警惕。

最后，Z哥繼續(xù)給大家分享一下，“基金小每”的入口：

大家只需要識(shí)別這個(gè)二維碼，就能找到“基金小每”，另外，在微信公眾號(hào)“理財(cái)不二牛”的下方菜單欄，也能找到“基金小每”的入口。

“基金小每”是一個(gè)全新的投資工具，Z哥也要慢慢熟悉一下它的功能，愿今后能為我們的基金投資提供幫助。如果大家有何疑問，也可以在“基金小每”中提出來，我們一起討論。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：權(quán)益基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)品種，投資需謹(jǐn)慎。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議， 本人不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本人不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。定投過往業(yè)績(jī)不代表未來表現(xiàn)，投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

投資者在投。資基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況、聽取適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷市場(chǎng)，根據(jù)自身的投資目標(biāo)、期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。）

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