國(guó)泰君安2021年業(yè)績(jī)快報(bào)來(lái)了：凈利潤(rùn)150億元直逼歷史高點(diǎn)；投資凈收益有望大增

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源： 攝圖網(wǎng)_401702714

1月21日下午，國(guó)泰君安發(fā)布了2021年業(yè)績(jī)快報(bào)，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為426.69億元，同比增長(zhǎng)21.22%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)150.13億元，同比增長(zhǎng)34.98%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，歷史上國(guó)泰君安的業(yè)績(jī)最高點(diǎn)出現(xiàn)在2015年，當(dāng)年公司全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)157元。雖然2021年的業(yè)績(jī)和2015年歷史高點(diǎn)相距僅一步之遙，不過(guò)目前公司營(yíng)收的構(gòu)成對(duì)比2015年還是有較大的變化。

2021年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)35%

1月21日，國(guó)泰君安發(fā)布了2021年業(yè)績(jī)快報(bào)，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為426.69億元，同比增長(zhǎng)21.22%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)150.13億元，同比增長(zhǎng)34.98%。

圖片來(lái)源：國(guó)泰君安公告

與國(guó)泰君安歷史上的業(yè)績(jī)最高點(diǎn)相比，2021年公司的業(yè)績(jī)可以排名歷史第2位，且已很接近第1位的水平。歷史上國(guó)泰君安的業(yè)績(jī)最高點(diǎn)出現(xiàn)在2015年，當(dāng)年公司全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)157元。

不過(guò)從扣非凈利潤(rùn)來(lái)看，2021年公司的業(yè)績(jī)對(duì)比2015年還是有一定的差距。據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)披露，2021年國(guó)泰君安實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)135.3億元，同比增長(zhǎng)26.2%；而2015年公司的扣非凈利潤(rùn)為154.7億元。2021年公司的非經(jīng)常性損益主要來(lái)自于上海證券的股權(quán)價(jià)值重估增加的收益11.6億元。

此外，2021年，公司的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為11.04%，比2020年提升了2.5個(gè)百分點(diǎn)。

傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比下降

盡管?chē)?guó)泰君安2021年的業(yè)績(jī)和2015年歷史高點(diǎn)相距僅一步之遙，不過(guò)目前公司營(yíng)收的構(gòu)成對(duì)比2015年還是出現(xiàn)了較大的變化。

2015年，由于行情的火爆，給券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)帶來(lái)了很好的展業(yè)環(huán)境，而當(dāng)年憑借著經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的大幅增長(zhǎng)，行業(yè)內(nèi)的多數(shù)券商都刷新了歷史最高的單年業(yè)績(jī)水平。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年國(guó)泰君安實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入176.4億元，占當(dāng)年總營(yíng)收的比例達(dá)46.9%，也就是說(shuō)在2015年公司營(yíng)收的近一半來(lái)自于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

不過(guò)，隨著近年來(lái)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金費(fèi)率的持續(xù)下調(diào)，以及資本中介、衍生品等業(yè)務(wù)的崛起，傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在一些頭部券商各業(yè)務(wù)條線中的地位早已不及當(dāng)年。

據(jù)去年三季報(bào)顯示，2021年前三季度，國(guó)泰君安實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入71億元，占當(dāng)年總營(yíng)收的比例達(dá)22.25%，也就是說(shuō)還不足1/4。

另一方面，2021年前三季度，國(guó)泰君安投資凈收益達(dá)到93億元，同比增長(zhǎng)45%。投資凈收益的大幅增長(zhǎng)是驅(qū)動(dòng)去年公司總體營(yíng)收增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)因素。

事實(shí)上，目前不少大型券商的自營(yíng)業(yè)務(wù)都是以FICC交易銷(xiāo)售、衍生品業(yè)務(wù)等非方向性的客需業(yè)務(wù)為主。

去年，國(guó)泰君安不斷提升投資交易與客需服務(wù)能力。截至2021年上半年末，公司新增權(quán)益類(lèi)場(chǎng)外衍生品名義本金1365億元，同比增長(zhǎng)89%，利率互換累計(jì)成交名義本金1.16萬(wàn)億元，排名券商第2位。對(duì)此，中泰證券非銀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，未來(lái)公司有望繼續(xù)通過(guò)權(quán)益、FICC業(yè)務(wù)服務(wù)于客戶不斷提升的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，收入貢獻(xiàn)可期。

而在一些行業(yè)人士看來(lái)，F(xiàn)ICC交易銷(xiāo)售、衍生品業(yè)務(wù)將成為未來(lái)國(guó)內(nèi)券商行業(yè)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。

瑞銀證券非銀團(tuán)隊(duì)近日發(fā)表的研報(bào)指出，預(yù)計(jì)中國(guó)債券市場(chǎng)未來(lái)的年復(fù)合增長(zhǎng)率為10%。從對(duì)券商的影響來(lái)看，債券方面，券商可以開(kāi)展承銷(xiāo)、做市、交易、融資類(lèi)業(yè)務(wù)。在海外，F(xiàn)ICC業(yè)務(wù)能占到券商總收入的57%，而國(guó)內(nèi)僅僅只有16%。另外，預(yù)測(cè)當(dāng)發(fā)展到成熟階段時(shí)(2030年)，基準(zhǔn)情形下衍生品業(yè)務(wù)相關(guān)利潤(rùn)對(duì)券商行業(yè)總利潤(rùn)貢獻(xiàn)的比例將達(dá)15.4%（2019年僅為4.4%）。