艾瑞咨詢(xún)5年估值縮水超10億元，亞信科技是“抄底撿漏”還是“冒險(xiǎn)接盤(pán)”？

每經(jīng)記者 李少婷    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李明會(huì)    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 楊夏    

1月17日下午，亞信科技（01675，HK）舉辦媒體溝通會(huì)，就5.12億元收購(gòu)上海艾瑞市場(chǎng)咨詢(xún)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)艾瑞咨詢(xún)）94.23%股份事項(xiàng)進(jìn)行說(shuō)明。

亞信科技是互聯(lián)網(wǎng)浪潮中的較早設(shè)立的一批中國(guó)企業(yè)，與新浪、搜狐、網(wǎng)易“齊頭并進(jìn)”，2000年時(shí)就登陸了納斯達(dá)克。2014年，亞信科技私有化退市，2018年12月又重新在港交所上市，專(zhuān)注于服務(wù)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

并購(gòu)標(biāo)的艾瑞咨詢(xún)是深耕互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的研究咨詢(xún)公司，2018年時(shí)，艾瑞咨詢(xún)?cè)暾?qǐng)掛牌新三板，根據(jù)彼時(shí)披露的數(shù)據(jù)，艾瑞咨詢(xún)2016年B輪融資時(shí)估值約16億元。

對(duì)比公開(kāi)數(shù)據(jù)，艾瑞咨詢(xún)5年間估值縮水超10億元，引市場(chǎng)爭(zhēng)議。是否意味著標(biāo)的公司最好的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去？

對(duì)于估值縮水，亞信科技執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官高念書(shū)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，2016年是艾瑞咨詢(xún)估值的高峰期，彼時(shí)國(guó)家對(duì)數(shù)據(jù)應(yīng)用方面的合規(guī)性要求還沒(méi)有那么強(qiáng)、那么高。但隨著2018、2019年國(guó)家對(duì)數(shù)據(jù)合規(guī)性要求更強(qiáng)以后，艾瑞咨詢(xún)做了很多內(nèi)部的調(diào)整。“這個(gè)調(diào)整為了讓它的業(yè)務(wù)更健康、更長(zhǎng)遠(yuǎn)地發(fā)展，無(wú)形當(dāng)中會(huì)影響它的業(yè)務(wù)收入。”

業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，艾瑞咨詢(xún)?cè)谧?015年以來(lái)，艾瑞咨詢(xún)凈利潤(rùn)就開(kāi)始出現(xiàn)下滑。2015年，艾瑞咨詢(xún)凈利潤(rùn)為3136萬(wàn)元，2016年為1765萬(wàn)元，2017年前三季度為1767萬(wàn)元，而2019年凈虧損2724萬(wàn)元，2020年終于扭虧為盈，但凈利潤(rùn)僅為718萬(wàn)元，2021年上半年，凈利潤(rùn)為278萬(wàn)元。

高念書(shū)在媒體溝通會(huì)上表示，2019年出現(xiàn)虧損，一方面是因?yàn)榘鹱稍?xún)?cè)跀?shù)據(jù)來(lái)源的模式方面做了調(diào)整，確保數(shù)據(jù)合規(guī)，另一方面也是由于艾瑞咨詢(xún)加大了研發(fā)投入。

“現(xiàn)在看來(lái)公司走到一個(gè)正常的軌道上來(lái)了。”高念書(shū)認(rèn)為，艾瑞咨詢(xún)自2020年恢復(fù)了利潤(rùn)增長(zhǎng)。

此前，艾瑞咨詢(xún)多次嘗試登陸資本市場(chǎng)。2015年，A股上市公司匯通能源曾經(jīng)希望通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股份收購(gòu)艾瑞咨詢(xún)100%的股權(quán)，但最終雙方未能達(dá)成協(xié)議。

2016年7月及9月，艾瑞咨詢(xún)進(jìn)行了兩輪股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)肓?1名投資人，其中達(dá)晨創(chuàng)投出資4455萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)4.5%股權(quán)，青島海爾出資3000萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)1.88%股權(quán)。

艾瑞咨詢(xún)?cè)c機(jī)構(gòu)對(duì)賭2019年底完成IPO或掛牌新三板。但申請(qǐng)新三板掛牌后，2018年9月，楊偉慶等多名高管出現(xiàn)失聯(lián)，其掛牌新三板掛的愿望也不了了之。

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