金力永磁H股成功上市夯實(shí)龍頭地位 高性能磁材前景廣闊

1月14日稀土永磁龍頭金力永磁H股成功上市。公司此次發(fā)行價(jià)為每股33.8港元，共發(fā)行1.255億股，所得款項(xiàng)凈額約為40.45億港元。此次H股發(fā)行后，金力永磁將進(jìn)一步夯實(shí)龍頭地位。

金力永磁成立于2008年，是一家集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售高性能釹鐵硼永磁材料于一體的高新技術(shù)企業(yè)。經(jīng)過(guò)十多年深耕細(xì)作，金力永磁憑借強(qiáng)大的生產(chǎn)優(yōu)化研發(fā)能力及領(lǐng)先的晶界滲透技術(shù)，將產(chǎn)品覆蓋至新能源汽車及汽車零部件、節(jié)能變頻空調(diào)、風(fēng)力發(fā)電、3C、節(jié)能電梯、機(jī)器人及智能制造、軌道交通等眾多發(fā)展?jié)摿薮蟮念I(lǐng)域，并與各領(lǐng)域國(guó)內(nèi)外龍頭企業(yè)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，產(chǎn)能始終保持雙位數(shù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，全球新能源乘用車銷量從2015年的約45.8萬(wàn)輛增至2020年的約294.41萬(wàn)輛，復(fù)合年增長(zhǎng)率約為45.1%。2025年，預(yù)期全球新能源汽車銷量將達(dá)到約1130萬(wàn)輛，2020年至2025年的復(fù)合年增長(zhǎng)率約為30.9%，將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。2015年至2020年，全球風(fēng)力發(fā)電機(jī)的高性能釹鐵硼永磁材料消耗量從約7170噸增至約12880噸，復(fù)合年增長(zhǎng)率約為12.4%。2025年，預(yù)期全球風(fēng)力發(fā)電機(jī)的高性能釹鐵硼永磁材料消耗量將達(dá)到約19620噸，復(fù)合年增長(zhǎng)率約為8.8%。

根據(jù)招股書(shū)資料顯示，由于下游行業(yè)將大幅增長(zhǎng)，金力永磁戰(zhàn)略性地?cái)U(kuò)大產(chǎn)能，高性能釹鐵硼永磁材料毛坯年產(chǎn)能由2018年的7000噸大幅增至2021年的15000噸，復(fù)合年增長(zhǎng)率為28.9%。隨著產(chǎn)能提升及自身在晶界滲透技術(shù)領(lǐng)域的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，讓金力永磁迅速成長(zhǎng)為高性能稀土永磁材料龍頭企業(yè)。

在雙碳政策的持續(xù)推動(dòng)下，新能源發(fā)展如火如荼。稀土永磁是新能源發(fā)展道路上的重要一環(huán)，而高性能釹鐵硼永磁材料更是其中高效、節(jié)能、環(huán)保的代名詞。新能源汽車、風(fēng)力發(fā)電、智能制造均是高性能磁材的主要應(yīng)用領(lǐng)域，節(jié)能環(huán)保的變頻產(chǎn)品也是家電未來(lái)更新迭代的主流方向，這幾個(gè)領(lǐng)域的高速發(fā)展大力拉動(dòng)了磁材需求。

受益于此，金力永磁業(yè)績(jī)持續(xù)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。1月4日，金力永磁發(fā)布2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收38.71~43.55億元。其中，2021年第四季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.53~14.37億元，高速增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)?yōu)?021年畫(huà)下一個(gè)完美的句號(hào)。

高速增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)得益于新能源汽車的持續(xù)放量、變頻空調(diào)銷量提升以及3C、智能制造、電梯等新產(chǎn)品領(lǐng)域的快速拓展。

據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，金力永磁2021年在新能源車領(lǐng)域銷售額同比增長(zhǎng)220%。據(jù)西部證券測(cè)算，公司2022年新能源領(lǐng)域磁鋼銷量達(dá)到2200~2500噸，并且平均售價(jià)穩(wěn)中有升。接下來(lái)在2023年，金力永磁將形成年供3000~4000噸新能源汽車磁鋼產(chǎn)品的產(chǎn)能以滿足下游需求，永磁材料的量?jī)r(jià)齊升直接開(kāi)辟出公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)第二曲線。

另外，節(jié)能變頻空調(diào)領(lǐng)域，2021年產(chǎn)品出貨量可裝配空調(diào)壓縮機(jī)4850萬(wàn)臺(tái)，該領(lǐng)域營(yíng)收同比增長(zhǎng)約60%；風(fēng)力發(fā)電板塊保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，2021年產(chǎn)品出貨量可裝配風(fēng)機(jī)的裝機(jī)容量達(dá)到8.65GW。

公司表示，正在不斷探索新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前，3C領(lǐng)域的規(guī)?；慨a(chǎn)正在進(jìn)行；同時(shí)，機(jī)器人及智能制造、節(jié)能電梯等領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)收入也有不錯(cuò)的增長(zhǎng)。

相關(guān)市場(chǎng)人士分析，稀土永磁整體行業(yè)板塊景氣度前所未有，下游大量的需求將不斷倒逼上游磁材企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)。金力永磁本次發(fā)行港股將繼續(xù)加碼產(chǎn)能建設(shè)提升供給端實(shí)力；加強(qiáng)研發(fā)能力以夯實(shí)競(jìng)爭(zhēng)壁壘；以及尋找產(chǎn)業(yè)鏈布局的機(jī)會(huì)，為公司發(fā)展持續(xù)添磚加瓦。

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