北交所上市公司轉(zhuǎn)板指導(dǎo)意見(jiàn)來(lái)了！轉(zhuǎn)板上市還是轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所，究竟誰(shuí)“更香”？

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)_300315385

今日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于北京證券交易所上市公司轉(zhuǎn)板的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》在保持《關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見(jiàn)》制度框架、體例和主要內(nèi)容的基礎(chǔ)上進(jìn)行了部分修改。

在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，北交所開(kāi)市之后，原新三板精選層的公司正式取得了上市公司身份，對(duì)轉(zhuǎn)板至滬深交易所的需求也相應(yīng)有所下降。

截至目前，曾經(jīng)公告過(guò)轉(zhuǎn)板計(jì)劃的原精選層公司包括翰博高新、泰祥股份、觀典防務(wù)、新安潔、龍竹科技等。其中，后兩家公司新安潔、龍竹科技近期已經(jīng)放棄了轉(zhuǎn)板。

另外，自去年9月初宣布設(shè)立北交所以來(lái)，還有多家新三板公司公告終止在科創(chuàng)板或者創(chuàng)業(yè)板IPO，其中不少公司開(kāi)始轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所。

北交所上市公司轉(zhuǎn)板指導(dǎo)意見(jiàn)發(fā)布

圖片來(lái)源：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)

2021年10月30日至11月14日，證監(jiān)會(huì)曾就《指導(dǎo)意見(jiàn)》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。證監(jiān)會(huì)指出，本次修訂在保持《關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見(jiàn)》制度框架、體例和主要內(nèi)容的基礎(chǔ)上進(jìn)行修改，主要包括5個(gè)方面：

一是調(diào)整制定依據(jù)。刪除《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》(國(guó)發(fā)〔2013〕49號(hào))。

二是名稱修訂。將“全國(guó)股轉(zhuǎn)公司”“精選層公司”分別修改為“北交所”“北交所上市公司”，將“轉(zhuǎn)板上市”修改為“轉(zhuǎn)板”。

三是明確上市時(shí)間計(jì)算。北交所上市公司申請(qǐng)轉(zhuǎn)板，應(yīng)當(dāng)已在北交所上市滿一年，其在原精選層掛牌時(shí)間和北交所上市時(shí)間可合并計(jì)算。

四是股份限售安排。明確北交所上市公司轉(zhuǎn)板后的股份限售期，原則上可以扣除在原精選層和北交所已經(jīng)限售的時(shí)間。

五是對(duì)其他文字表述作了適應(yīng)性調(diào)整。

另外，證監(jiān)會(huì)明確，對(duì)于北交所開(kāi)市前已向滬深交易所提交申請(qǐng)的，適用原指導(dǎo)意見(jiàn)及配套規(guī)則。對(duì)于北交所開(kāi)市后、《指導(dǎo)意見(jiàn)》及配套規(guī)則正式生效前，向滬深交易所提交申請(qǐng)的，滬深交易所參照原有規(guī)則進(jìn)行受理和審核。

部分企業(yè)已放棄轉(zhuǎn)板上市

那么對(duì)于企業(yè)而言，選擇轉(zhuǎn)板上市還是留在北交所，究竟誰(shuí)“更香”呢？近期不少公司已經(jīng)用實(shí)際行動(dòng)做出了選擇。

去年2月底，滬深交易所分別發(fā)布了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板上市辦法（試行）》、《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市辦法（試行）》，在精選層連續(xù)掛牌一年以上的公司可向滬、深交易所申請(qǐng)轉(zhuǎn)板。

截至目前，曾經(jīng)公告過(guò)轉(zhuǎn)板計(jì)劃的原精選層公司包括翰博高新、泰祥股份、觀典防務(wù)、新安潔、龍竹科技等。

其中，前三家公司由于已經(jīng)向滬深交易所提交了轉(zhuǎn)板上市申請(qǐng)文件，目前處于停牌狀態(tài)，而后兩家公司新安潔、龍竹科技目前已經(jīng)放棄了轉(zhuǎn)板。

就放棄轉(zhuǎn)板申請(qǐng)的原因，新安潔在公告中表示，“（2021年）11月15日，北交所揭牌開(kāi)市，公司平移至北交所，上市目標(biāo)完成。北交所是創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，是‘專精特新’中小企業(yè)的資本市場(chǎng)專業(yè)化發(fā)展平臺(tái)。北交所的政策體系、制度體系、服務(wù)體系等能為公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供良好的環(huán)境，契合公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略。公司目前的體量更適合在北交所發(fā)展，特別是再融資、定向可轉(zhuǎn)債等制度安排滿足公司小步快跑的發(fā)展需求。”

此外公司方面還坦言：“管理層認(rèn)為，隨著上市這一階段性目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，公司不應(yīng)再將主要精力放在轉(zhuǎn)板上，而應(yīng)回歸主要精力至主業(yè)發(fā)展，進(jìn)一步提高經(jīng)營(yíng)水平和能力，提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，因此提請(qǐng)終止本次向深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板。”

值得注意的是，去年前三季度，新安潔凈利潤(rùn)同比大幅下滑52%。在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，一旦新安潔轉(zhuǎn)板失敗，公司股價(jià)可能在復(fù)牌后出現(xiàn)明顯回調(diào)，所以在已經(jīng)獲得北交所上市公司身份的情況下，此時(shí)放棄轉(zhuǎn)板也是明智之舉。

另外，自去年9月初宣布設(shè)立北交所以來(lái)，還有多家新三板公司公告終止在科創(chuàng)板或者創(chuàng)業(yè)板IPO，其中不少公司已開(kāi)始轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所，包括凱雪冷鏈、邦德股份、高德信、鑫匯科、索拉特、創(chuàng)爾生物等。