中國(guó)銀河證券維持電力設(shè)備及新能源行業(yè)推薦評(píng)級(jí)：“四維”掘金“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”協(xié)調(diào)互動(dòng)的新型電力系統(tǒng)

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河12月31日發(fā)布研報(bào)稱：給予電力設(shè)備及新能源行業(yè)推薦（維持）評(píng)級(jí)。

近年來(lái)，伴隨風(fēng)電、光伏等新能源大量替代常規(guī)機(jī)組，電動(dòng)汽車、分布式能源、儲(chǔ)能等交互式用能設(shè)備廣泛應(yīng)用，新型能源結(jié)構(gòu)挑戰(zhàn)電網(wǎng)穩(wěn)定性。為適應(yīng)“雙高”、“雙峰”形勢(shì)下新能源并網(wǎng)和消納，亟需推動(dòng)電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

特高壓解決電力供需錯(cuò)配及新能源消納難題。特高壓可將西南水電、西北煤電、風(fēng)光等電能輸送至東部負(fù)荷中心。十四五和十五五期間，我國(guó)將繼續(xù)加強(qiáng)特高壓直流骨干通道建設(shè)、特高壓交流同步電網(wǎng)建設(shè)，同時(shí)推動(dòng)跨國(guó)電網(wǎng)互聯(lián)互通。預(yù)計(jì)十四五期間特高壓總投資將達(dá)3000億元。

今年多地用電負(fù)荷創(chuàng)新高，引發(fā)局部電荒問(wèn)題。解決負(fù)荷高峰期的缺電問(wèn)題，單靠源頭側(cè)和市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制是不夠的，配網(wǎng)擴(kuò)容改造也是重要一環(huán)。終端電氣化率提升帶來(lái)配網(wǎng)擴(kuò)容需求，電網(wǎng)雙向趨勢(shì)催生增量改造空間?？春酶叨嗽O(shè)備國(guó)產(chǎn)化替代機(jī)會(huì)。

儲(chǔ)能是優(yōu)質(zhì)的靈活性資源，可在容量范圍之內(nèi)削峰填谷，保持電力系統(tǒng)瞬時(shí)平衡。電化學(xué)儲(chǔ)能將在新型儲(chǔ)能中占據(jù)絕對(duì)主力。儲(chǔ)能多場(chǎng)景共同發(fā)力：發(fā)電側(cè)取決于新能源配比；電網(wǎng)側(cè)與負(fù)荷峰值息息相關(guān)；用戶側(cè)受峰谷電價(jià)差影響較大。我們預(yù)測(cè)，到2025年底，我國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)將達(dá)到44.2GW，十四五期間CAGR約68.4%。電化學(xué)儲(chǔ)能5年增長(zhǎng)12.5倍空間，萬(wàn)億藍(lán)海可期。

能源結(jié)構(gòu)變化帶來(lái)配網(wǎng)結(jié)構(gòu)變化。電網(wǎng)將大量接入新能源和靈活負(fù)荷，以適應(yīng)可定制化的供電需求，源-網(wǎng)-荷-儲(chǔ)的界限趨于模糊，層次更加豐富。源網(wǎng)荷儲(chǔ)的數(shù)據(jù)采集、傳輸、處理、應(yīng)用等需求顯著增加，電網(wǎng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型是大勢(shì)所趨，數(shù)字化依賴于信息化建設(shè)。

電網(wǎng)信息化涵蓋內(nèi)容廣泛。十四五期間電網(wǎng)信息化投資加速。我們預(yù)測(cè)電網(wǎng)信息化投資2025年將超過(guò)740億元，較2020年增長(zhǎng)超過(guò)120%，5年CAGR約17.5%，在電網(wǎng)總投資中的占比由6%提升至12.8%。信息化設(shè)備國(guó)網(wǎng)總部集采市場(chǎng)份額較為集中，信息化服務(wù)民營(yíng)企業(yè)參與程度高。

采集、終端與非電傳感設(shè)備的應(yīng)用是電網(wǎng)數(shù)字化前提。新一代智能電表定制化程度提高，替換需求催生增量市場(chǎng)，單個(gè)電表價(jià)值量顯著提升。另外，智能物聯(lián)電能表有望維持高增。

2020年國(guó)網(wǎng)提出“數(shù)字新基建”十大重點(diǎn)建設(shè)任務(wù)，包括電網(wǎng)數(shù)字化平臺(tái)、能源大數(shù)據(jù)中心等，全年共投入約247億元。“數(shù)字新基建”涉及多種數(shù)字化與智能化技術(shù)，既包括大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等已被廣泛運(yùn)用的技術(shù)，也包括5G、區(qū)塊鏈、數(shù)字孿生等應(yīng)用較少但極具潛力的技術(shù)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：電網(wǎng)投資不及預(yù)期、新能源裝機(jī)不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——『讀1悟2』年終特別策劃⑥｜金融新使命 每日經(jīng)濟(jì)新聞發(fā)布“2021銀行業(yè)十大新聞”

(記者 王曉波)

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