百億能源巨頭徐礦股份沖刺IPO 核心財務(wù)數(shù)據(jù)為何存數(shù)億元差異？

每經(jīng)記者 朱萬平    每經(jīng)編輯 張海妮    

圖片來源：攝圖網(wǎng)-500528238

在2020年年底完成混改數(shù)月后，江蘇徐礦能源股份有限公司（以下簡稱徐礦股份）宣布沖刺IPO。今年9月底，這家主營煤炭采掘、洗選加工、銷售以及發(fā)電等業(yè)務(wù)的能源巨頭正式披露了招股書（申報稿），欲募集資金40億元加碼主業(yè)。

從業(yè)績上看，近年來，徐礦股份經(jīng)營效益不斷向好，最近三年公司營收均在百億以上，凈利潤整體呈現(xiàn)向上的態(tài)勢。而今年以來，國內(nèi)煤炭價格持續(xù)上漲，作為國內(nèi)大型煤炭企業(yè)之一，徐礦股份的業(yè)績也存在進一步上升的條件。

不過，在業(yè)績向好的背后，徐礦股份卻存在核心財務(wù)數(shù)據(jù)“打架”，其招股書（申報稿）所披露的營收和凈利潤數(shù)據(jù)，與母公司徐州礦務(wù)集團有限公司（以下簡稱徐礦集團）所披露的相應(yīng)數(shù)據(jù)存在數(shù)億元的差異。此外，報告期內(nèi)公司旗下重要煤礦，近年來多次出現(xiàn)事故。今年8月，徐礦股份旗下郭家河煤業(yè)剛因出現(xiàn)透水事故，遭責(zé)令停產(chǎn)整頓。

上市謀劃已久，去年底引入7家戰(zhàn)略投資者

對于IPO，此次徐礦股份可謂信心十足，也做足了準備。在今年3月召開的徐礦股份上市動員大會上，公司董事長馮興振便表示，目前資本市場處于政策利好期，上市窗口千載難逢，而徐礦股份正處于發(fā)展最佳期，上市基礎(chǔ)條件較好，上市時機恰逢其時。

馮興振所言，并非沒有道理。去年是國內(nèi)IPO市場的大年，整體融資約4800億元創(chuàng)歷史紀錄，而2021年IPO市場比去年還要熱，截止到目前，今年以來已有502家公司登陸A股，融資額約5140億元。另一方面，徐礦股份的業(yè)績也整體向上。

招股書（申報稿）顯示，2018年~2020年，徐礦股份的營業(yè)收入分別為115.41億元、112.75億元和100.36億元，凈利潤分別為18.24億元、22.6億元和20.5億元。今年一季度，公司實現(xiàn)營收25.31億元，凈利潤為2.98億元。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

除業(yè)績因素外，徐礦股份還在去年引入了一眾背景深厚的股東。去年末，徐礦股份混改正式落地，徐礦集團以約19.8億元的總價協(xié)議轉(zhuǎn)讓徐礦股份15.44%股份，引入交銀投資、江蘇省鹽業(yè)集團、江蘇省農(nóng)墾集團、鐘山賓館集團、徐州賈汪城投公司、沛縣國資經(jīng)營公司等7家戰(zhàn)略投資者。

核心財務(wù)數(shù)據(jù)存數(shù)億元差異，回應(yīng)：追溯調(diào)整所致

盡管擁有種種有利條件，徐礦股份依然有不少問題存疑。首先便是公司核心財務(wù)數(shù)據(jù)“打架”的問題。根據(jù)徐礦股份招股書（申報稿）披露，2020年公司實現(xiàn)營收100.36億元，凈利潤20.5億元。

而根據(jù)徐礦集團《2021年度第一期超短期融資券募集說明書》，2020年，徐礦股份實現(xiàn)營收103.43億元，凈利潤16.15億元。兩者披露的營收和凈利潤數(shù)據(jù)分別存在約3.07億元和4.35億元的差異。

圖片來源：徐礦集團《2021年度第一期超短期融資券募集說明書》截圖 

對此，12月20日，徐礦股份回應(yīng)《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時稱，“上述差異為徐礦股份追溯調(diào)整2018年期初至2021年3月31日的合并財務(wù)報表并抵銷內(nèi)部交易形成”。

具體而言，2021年3月，徐礦股份與徐礦集團簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，受讓控股股東徐礦集團持有的江蘇省能源投資有限公司100%股權(quán)和江蘇省能源國際有限公司100%股權(quán)等。而根據(jù)企業(yè)會計準則規(guī)定，即自2018年1月1日起將江蘇省能源投資有限公司、江蘇省能源國際有限公司納入合并財務(wù)報表的合并范圍。

旗下重要煤礦多次出事故，今年8月剛遭停產(chǎn)整頓

徐礦股份總部位于徐州，徐州一度是國內(nèi)煤炭的重要產(chǎn)地，煤炭開采可以追溯到宋代，而從晚清和民國時期開始大規(guī)模工業(yè)化開采。徐州也一度有“煤都”的稱號。

不過，隨著煤炭資源的逐漸“枯竭”，徐州當?shù)氐拿旱V不斷關(guān)停。與此同時，徐州所在的江蘇省經(jīng)濟持續(xù)高速發(fā)展，對煤炭等能源的需求不斷增長。目前，江蘇省絕大部分煤炭需求需要從省外調(diào)入。2018年~2020年，江蘇省煤炭產(chǎn)量分別為1246萬噸、1103萬噸和1022萬噸，產(chǎn)量持續(xù)下降；同期，江蘇省年均煤炭消費量約為24000萬噸，煤炭供需缺口較大。

在巨大需求面前，徐礦股份也不斷在省外尋找煤炭資源。目前，徐礦股份旗下?lián)碛袕堧p樓煤礦、郭家河煤業(yè)、天山礦業(yè)等6個煤炭礦區(qū)，絕大多數(shù)均位于新疆、陜西、甘肅等地。徐礦股份已成為一家煤炭儲量接近10億噸、煤炭年產(chǎn)量近1700萬噸的大型煤企。

在徐礦股份所擁有的6座煤礦中，郭家河煤業(yè)擁有3.94億噸可采儲量，僅次于天山礦業(yè)，是公司最重要的煤礦之一。然而，近年來郭家河煤業(yè)卻多次出現(xiàn)事故。招股書（申報稿）顯示，2018年8月，郭家河煤業(yè)井下發(fā)生一起運輸事故，造成一人死亡。為此，當年10月，陜西煤礦安全監(jiān)察局咸陽監(jiān)察分局給予郭家河煤業(yè)罰款200萬元的行政處罰。

而今年8月，郭家河煤業(yè)在產(chǎn)礦井發(fā)生透水事件，造成1人被困后經(jīng)過救援脫困，雖然沒有發(fā)生人員傷亡，但郭家河煤業(yè)被責(zé)令停產(chǎn)整頓。徐礦股份稱，若郭家河煤業(yè)每停產(chǎn)1個月，將會影響銷量約40萬噸~45萬噸，按照預(yù)計銷售價格480元/噸計算，影響月度銷售收入1.92億元~2.16億元。

“郭家河煤業(yè)收到相關(guān)決定書后立即進行整改，并于2021年10月取得了相關(guān)應(yīng)急管理部門出具的《復(fù)查意見書》和《關(guān)于陜西郭家河煤業(yè)有限責(zé)任公司復(fù)工復(fù)產(chǎn)的批復(fù)》，確認安全隱患已整改完畢，同意郭家河煤礦復(fù)工復(fù)產(chǎn)。”徐礦股份對《每日經(jīng)濟新聞》記者稱，目前，上述事故已整改處理完畢，對郭家河煤業(yè)及徐礦股份生產(chǎn)經(jīng)營未造成重大不利影響。

此外，報告期內(nèi)，徐礦股份旗下重要的煤礦——新安煤業(yè)受到的處罰更多，僅處罰金額超過10萬元的安全生產(chǎn)處罰就有9起，處罰原因包括“實際產(chǎn)量超過核定生產(chǎn)能力”、“煤礦井下發(fā)生一起事故，造成1人死亡”、“礦井安全生產(chǎn)費用使用不符合國家規(guī)定，將購買疫情防控物資的費用在安全生產(chǎn)費用中列支”等。最終，報告期內(nèi)新安煤業(yè)因上述多起處罰被罰超過500萬元。