老鄭說匯｜美元多空僵持 CPI或破局

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 賈運可    

因?qū)?ldquo;奧密克戎”憂慮情緒緩解，美元避險買盤縮減，故雖然本周稍早公布的美國經(jīng)濟指標(biāo)多數(shù)利好，美元卻仍維持了橫盤震蕩格局，這種不上不下且波幅極小的狀態(tài)已持續(xù)了兩周多。本周匯市余下焦點是本周五美國將公布的CPI數(shù)據(jù)，該指標(biāo)應(yīng)有機會打破美元多空僵持局面。

市場避險需求下降

美元本周前兩天先是小幅沖高，周三卻吐光所有漲幅，周四暫時走平。截至北京時間周四19時左右，美元指數(shù)暫報96.08點，本周暫累計微跌0.09%。由周線看，美元指數(shù)已連續(xù)三周高位橫盤，三根周K線均為十字星。

本周市場避險需求下降，這對美元影響中性，因避險需求下降時會使市場減少美元購買量，但避險需求下降同時也意味著美聯(lián)儲應(yīng)該更有理由縮減購債規(guī)模，所以美元又得到些許支撐。當(dāng)美元上有壓力，下有支撐時，投資者就見到了美元目前這種“不上不下”局面。

美國本周經(jīng)濟指標(biāo)其實大多不錯，但一因避險情緒不濃，二因周五CPI將公布，三因下周美聯(lián)儲議息，故美元基本上無視本周相對有利的經(jīng)濟指標(biāo)。

CPI數(shù)據(jù)是重要變量

本周余下時間，美元走勢較重要變數(shù)是將于周五公布的11月CPI數(shù)據(jù)。這份數(shù)據(jù)非常重要，其原因自然是很淺顯的——美聯(lián)儲官員們今年早些時候老是說什么“通脹是暫時的”，只在最近才有所改口，所以一旦物價數(shù)據(jù)再度回落，保不準(zhǔn)這些美聯(lián)儲官員又會改口。

簡單說，美聯(lián)儲多數(shù)委員本質(zhì)上是鴿派，即能不緊縮就盡量不緊縮。然而，過于鴿派會損及部分群體，所以批評聲極多，而當(dāng)通脹失控時，這種批評聲浪最強。在這種情況下，美聯(lián)儲官員應(yīng)該比誰都盼著物價回落，這樣他們就能在沒太多社會壓力的情況下繼續(xù)將寬松游戲玩下去。

接受道瓊斯（Dow Jones）調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，美國11月CPI環(huán)比料增長0.6%，同比料增長6.7%。此前公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月CPI同比增長6.2%，創(chuàng)下30年來最大增幅。

下周美聯(lián)儲將召開年內(nèi)最后一次利率會議，上述CPI數(shù)據(jù)如果太過意外，那么可能顯著左右美聯(lián)儲委員們的政策主張。