每經(jīng)熱評(píng)丨花式蹭“疫” 天瑞儀器9萬(wàn)盈利何以“撐”出16億市值

每經(jīng)評(píng)論員 王珊

日前，天瑞儀器因回復(fù)投資者多條新冠試劑盒相關(guān)提問(wèn)，股價(jià)大漲。即便在引起監(jiān)管關(guān)注后，依舊連續(xù)3天收獲20%漲停，股價(jià)從4.57元飆至7.90元，漲幅72.87%，市值從22.56億元漲至39億元。但公司在最新回復(fù)深交所時(shí)披露的信息顯示，全資子公司貝西生物銷(xiāo)售的新冠病毒IgG/IgM抗體檢測(cè)試劑盒，今年前9月總銷(xiāo)量?jī)H11萬(wàn)人份，銷(xiāo)售收入約72.73萬(wàn)元（含稅），凈利潤(rùn)只有9.02萬(wàn)元。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，天瑞儀器大漲是市場(chǎng)行為，變異病株奧密克戎近期肆虐全球，新冠病毒檢測(cè)板塊處于上漲趨勢(shì)，受到資本青睞很正常。但天瑞儀器不早不晚，在奧密克戎持續(xù)蔓延之際集中回復(fù)投資者提問(wèn)，并透露檢測(cè)利好的風(fēng)向，難免有炒作嫌疑。況且，從近日的龍虎榜數(shù)據(jù)可見(jiàn)，其市值大幅上漲不乏多股資本的推波助瀾，自然很難讓人認(rèn)同這是純市場(chǎng)行為。

如果說(shuō)，3天市值增長(zhǎng)超過(guò)16億元，讓人覺(jué)得天瑞儀器有蹭奧密克戎熱度的嫌疑，那么天瑞儀器在回復(fù)深交所時(shí)透露的信息，則坐實(shí)了這個(gè)嫌疑。畢竟碩世生物、之江生物、東方生物等企業(yè)都曾表示公司試劑盒亦可有效檢測(cè)該病毒，但其股價(jià)表現(xiàn)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。更何況，目前天瑞儀器的業(yè)務(wù)表現(xiàn)，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)支撐不起這波溢價(jià)。

作為我國(guó)化學(xué)分析行業(yè)的領(lǐng)航者，天瑞儀器在高端分析儀器及應(yīng)用軟件方面有一定優(yōu)勢(shì)，但由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，2019年以來(lái)公司陷入營(yíng)收停滯的局面。盡管今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.12億元，同比增長(zhǎng)12.95%，但扣非凈利潤(rùn)仍持續(xù)虧損。貝西生物情況也不樂(lè)觀，前三季度凈利潤(rùn)為1019.94萬(wàn)元，此次成為焦點(diǎn)的檢測(cè)產(chǎn)品主要在歐美銷(xiāo)售，凈利潤(rùn)只有9.02萬(wàn)元。

此次市值大漲，從短期來(lái)看，天瑞儀器是贏家之一，但長(zhǎng)遠(yuǎn)而言未必如此。蹭熱度的炒作，只會(huì)帶來(lái)一時(shí)的獲益，當(dāng)企業(yè)股價(jià)被炒上去后，相應(yīng)的產(chǎn)品和市場(chǎng)并沒(méi)有跟上來(lái)，虛高的估值和股價(jià)最終都難逃價(jià)值回歸的風(fēng)險(xiǎn)，之前的區(qū)塊鏈、虛擬現(xiàn)實(shí)、5G概念炒作已經(jīng)驗(yàn)證了這一點(diǎn)。說(shuō)到底，板塊再熱門(mén)，也要有產(chǎn)品和市場(chǎng)來(lái)支撐，但又有多少企業(yè)真正投身產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)開(kāi)拓？產(chǎn)品是否具有吸引力，市場(chǎng)是否穩(wěn)定可持續(xù)，都將直接影響企業(yè)市值的泡沫含量。

9萬(wàn)盈利撬動(dòng)16億市值，不僅刺激，還很魔幻。受疫情影響，市場(chǎng)對(duì)新冠病毒檢測(cè)板塊關(guān)注度居高不下，九安醫(yī)療等企業(yè)的先例，讓許多企業(yè)看到了疫情概念的想象空間，在一定程度上也助推了不少企業(yè)蹭熱點(diǎn)的想法。因此，在A股市場(chǎng)上，這種“沾疫”的魔幻劇情在不斷上演，花樣百出，此起彼伏。盡管監(jiān)管頻繁，但效果甚微，從根本上說(shuō)，還是蹭熱點(diǎn)帶來(lái)的收益和面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)不成正比。

預(yù)防上市公司花式蹭“疫”，需要監(jiān)管層提升監(jiān)管的力度和維度。在監(jiān)管再次亮劍前，投資者應(yīng)理性投資，警惕“沾疫就瘋”后的市場(chǎng)反噬。正如天瑞儀器的勸告：“注意投資風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)勿跟風(fēng)炒作！”