半數(shù)中國(guó)車企11月市值下滑！這些企業(yè)成大贏家

每經(jīng)記者 孫磊  董天意    每經(jīng)編輯 段煉 裴健如 蓋源源    

11月，汽車板塊整體震蕩回調(diào)。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，11月，77家汽車類上市公司（涵蓋19家跨國(guó)整車企業(yè)、28家國(guó)內(nèi)整車企業(yè)、19家國(guó)內(nèi)零部件公司、11家國(guó)內(nèi)汽車經(jīng)銷商集團(tuán)）中，僅有36家上市公司市值增加，未及半數(shù)。

圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

具體來(lái)看，19家國(guó)際車企中，僅有6家企業(yè)市值“飄紅”。其中，特斯拉（TSLA）繼續(xù)穩(wěn)坐冠軍寶座，11月市值環(huán)比增長(zhǎng)2.75%，市值達(dá)11496.0億美元。Lucid Motors（LCID）和沃爾沃汽車（VOLCAR-B.ST）當(dāng)月市值漲幅均超過(guò)10%。

中國(guó)車企市值出現(xiàn)震蕩分化，半數(shù)車企市值出現(xiàn)下滑，市值總量下跌756.43億元。其中，前三甲分別為比亞迪、長(zhǎng)城汽車（601633.SH）和蔚來(lái)（NIO.N），排名與上月保持相同，但市值均出現(xiàn)不同程度下滑。而國(guó)內(nèi)大部分商用車企市值 “飄紅”，整體表現(xiàn)優(yōu)于乘用車企。

汽車零部件領(lǐng)域，19家零部件上市公司中，僅有6家企業(yè)市值出現(xiàn)環(huán)比下滑，其他13家公司市值均呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，19家上市公司在11月市值合計(jì)環(huán)比增加超2241.21億元，漲幅約7.72%。

得益于今年春節(jié)提前及年末促消費(fèi)政策到期等因素，國(guó)內(nèi)車市年終消費(fèi)需求或?qū)⑻崆搬尫?，但?jīng)銷商集團(tuán)仍面臨年底沖量任務(wù)壓力。11月，國(guó)內(nèi)11家汽車經(jīng)銷商集團(tuán)中僅有3家“飄紅”，市值合計(jì)較上月減少166.74億元。

超六成車企市值下滑

美國(guó)新勢(shì)力表現(xiàn)搶眼

11月，19家國(guó)際車企中，僅有6家企業(yè)市值“飄紅”，有12家企業(yè)市值出現(xiàn)下滑，占比超過(guò)60%。其中，Lucid Motors、沃爾沃汽車、福特汽車（F）當(dāng)月市值漲幅均超過(guò)10%。

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具體來(lái)看，美國(guó)造車新勢(shì)力Lucid Motors 11月市值環(huán)比增長(zhǎng)47.38%，領(lǐng)跑國(guó)際車企。據(jù)了解，隨著Lucid開(kāi)始交付車輛，其股價(jià)也“水漲船高”，一度實(shí)現(xiàn)了一周股價(jià)暴漲近60%，單日市值飆升137億美元。而自今年7月以來(lái)，Lucid Motors通過(guò)SPAC上市后，股價(jià)上漲了超90%。

美東時(shí)間11月16日，Lucid Motors首席執(zhí)行官Peter Rawlinson在接受媒體采訪時(shí)表示，這家初創(chuàng)公司計(jì)劃未來(lái)在美國(guó)以外建立工廠：“我們計(jì)劃在2025年（Mid-decade）左右在中東和中國(guó)開(kāi)設(shè)工廠?！盧awlinson稱，Lucid Motors在估值方面有望追趕特斯拉，“一切皆有可能”。

11月，表現(xiàn)同樣搶眼的還有沃爾沃汽車，月市值漲幅達(dá)16.59%。10月底，沃爾沃汽車在納斯達(dá)克-斯德哥爾摩證券交易所正式掛牌上市。據(jù)了解，沃爾沃汽車此次IPO募集的資金將主要用于其全面加速電動(dòng)化和智能化的轉(zhuǎn)型，也為其長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，以及為用戶提供更加優(yōu)質(zhì)的出行服務(wù)奠定基礎(chǔ)。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

此外，Rivian（RIVN）也非常值得關(guān)注。美東時(shí)間11月10日，這家由亞馬遜和福特汽車投資的電動(dòng)汽車制造商在納斯達(dá)克上市，發(fā)行價(jià)達(dá)到78美元/股，融資規(guī)模高達(dá)120億美元。IPO首日，Rivian股價(jià)高開(kāi)約35%，報(bào)106.75美元/股；當(dāng)日?qǐng)?bào)收100.73美元/股，漲幅高達(dá)29.14%，市值超800億美元，一舉成為世界第七大汽車制造商。在上市第二日，Rivian股價(jià)繼續(xù)飆漲超20%，市值超通用汽車。

PitchBook的高級(jí)移動(dòng)分析師阿薩德·侯賽因（Asad Hussain）表示：“Rivian是處境最有利的電動(dòng)汽車初創(chuàng)企業(yè)之一。該公司將重點(diǎn)放在相對(duì)尚未開(kāi)發(fā)的高端電動(dòng)卡車市場(chǎng)，應(yīng)該會(huì)讓它快速獲得市場(chǎng)接納?！?/span>

跌幅方面，STELLANTIS（STLA）、大眾集團(tuán)（VOW3.DE）、雷諾汽車（RNSDF）、起亞汽車（000270.KS）11月市值環(huán)比下滑均超10%。其中，大眾汽車集團(tuán)薩克森州的發(fā)言人卡斯滕·克雷布斯證實(shí)，因缺乏用于重要控制單元的芯片組，作為大眾電動(dòng)化轉(zhuǎn)型先鋒的茨維考和德累斯頓工廠將從11月15日起停工一周。此后，大眾集團(tuán)股價(jià)整體呈下滑趨勢(shì)。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

在市值排名方面，特斯拉繼續(xù)穩(wěn)坐冠軍寶座，11月市值環(huán)比增長(zhǎng)2.75%，市值達(dá)11496.0億美元。不僅與排名第二的豐田汽車的市值差距進(jìn)一步拉大至9031.6億美元，其市值也接近其余18家國(guó)際車企的市值總和。此外，Lucid Motors和法拉利（RACE）較10月也有不同程度的提升。

半數(shù)中國(guó)車企市值下滑

商用車板塊表現(xiàn)亮眼

相較10月，11月中國(guó)車企市值整體出現(xiàn)震蕩分化。其中，國(guó)內(nèi)大部分商用車企的市值“飄紅”，整體表現(xiàn)優(yōu)于乘用車企。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，中國(guó)28家車企（包括19家乘用車公司、9家商用車公司）中，半數(shù)車企市值出現(xiàn)下滑，市值總量下跌756.43億元。

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具體來(lái)看，前三甲分別為比亞迪、長(zhǎng)城汽車（601633.SH）和蔚來(lái)（NIO.N），排名與上月保持相同。其中，比亞迪和蔚來(lái)市值均出現(xiàn)小幅下滑，比亞迪環(huán)比下滑0.41%至8870.25億元，蟬聯(lián)中國(guó)車企市值榜首；蔚來(lái)環(huán)比小幅下滑0.89%至3970.48億元，排名第二位；長(zhǎng)城汽車市值則出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，環(huán)比下滑11.98%至5528.24億元。

雖然市值出現(xiàn)波動(dòng)，但長(zhǎng)城汽車的內(nèi)部體制或已逐漸調(diào)整到位。在日前舉辦的廣州車展上，長(zhǎng)城汽車旗下哈弗、魏牌、歐拉、坦克、長(zhǎng)城皮卡及獨(dú)立品牌沙龍集體亮相，并發(fā)布了十余款新車。其中，魏牌發(fā)布智能DHT戰(zhàn)略并推出瑪奇朵DHT PHEV車型，在未來(lái)，基于咖啡智駕平臺(tái)和檸檬智能DHT系統(tǒng)打造的全系智能混動(dòng)產(chǎn)品將成為魏牌戰(zhàn)略主線。

“混動(dòng)戰(zhàn)略的發(fā)布，標(biāo)志著魏品牌邁出了智混路線的重要一步。未來(lái)隨著拿鐵、摩卡等PHEV車型的陸續(xù)上市，將助力魏牌領(lǐng)跑智能混動(dòng)新賽道?！眹?guó)信證券方面表示，考慮到長(zhǎng)城汽車全面進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，依托“檸檬+坦克+咖啡智能”，爆款打造能力強(qiáng)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升，全新平臺(tái)有望帶來(lái)新一輪產(chǎn)品強(qiáng)勢(shì)周期。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，長(zhǎng)城汽車近一個(gè)月內(nèi)已獲得17份券商研究報(bào)告的關(guān)注。其中11家券商給予其“買入”評(píng)級(jí)，2家給予“增持”評(píng)級(jí)，平均目標(biāo)價(jià)為72元，目標(biāo)均價(jià)漲幅超過(guò)10%。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

除蔚來(lái)汽車，“美股三兄弟”中的小鵬（XPEV.N）汽車和理想汽車（LI.O）市值均呈現(xiàn)大幅上漲。11月，小鵬汽車市值環(huán)比上漲17.75%，以3002.64億元市值表現(xiàn)位列第四位；理想汽車市值則由2153.80億元上升至2335.15億元，排名超越上汽集團(tuán)（600104.SH）和吉利汽車（0175.HK）升至榜單第五位。

與之對(duì)應(yīng)的是，小鵬汽車和理想汽車11月交付成績(jī)同樣亮眼。其中，小鵬汽車總交付量約1.56萬(wàn)輛，連續(xù)三個(gè)月實(shí)現(xiàn)單月交付破萬(wàn)，環(huán)比增長(zhǎng)54%，同比增長(zhǎng)270%，位列當(dāng)月造車新勢(shì)力第一位；理想汽車11月共交付約1.35萬(wàn)輛理想ONE，同比增長(zhǎng)190.24%，環(huán)比增長(zhǎng)近100%，成為造車新勢(shì)力中首款月交付量過(guò)萬(wàn)輛的車型。

相較第一梯隊(duì)，與華為概念強(qiáng)相關(guān)的小康股份（601127.SH）和北汽藍(lán)谷（600733.SH）市值表現(xiàn)則“冷暖不一”。其中，小康股份11月市值環(huán)比增長(zhǎng)2.91%至947.05億元；北汽藍(lán)谷則環(huán)比下滑15.18%至512.76億元。據(jù)官方消息，作為首款搭載華為HI全棧智能駕駛解決方案的量產(chǎn)車型，極狐阿爾法S HI量產(chǎn)版將于今年12月25日開(kāi)始小批量交付，有分析認(rèn)為，隨著雙方合作的不斷深化，北汽藍(lán)谷的股價(jià)表現(xiàn)仍有一定程度的上浮空間。

值得一提的是，力帆科技(601777.SH) 11月市值環(huán)比增長(zhǎng)13.90%至320.85億元。據(jù)力帆科技公布的最新產(chǎn)銷快報(bào)，力帆科技2021年10月新能源汽車產(chǎn)量480輛，同比增長(zhǎng)284.00%；新能源汽車銷量523輛，同比增長(zhǎng)366.96%；10月，力帆科技銷售摩托車4.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)13.73%。這意味著，力帆科技在鞏固摩托車主業(yè)的基礎(chǔ)上，其乘用車業(yè)務(wù)已逐步恢復(fù)生產(chǎn)和銷售。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

隨著市場(chǎng)整體需求回暖，國(guó)內(nèi)大部分商用車企在11月市值“飄紅”。其中，中通客車（000957.SZ）、安凱客車（000868.SZ）和亞星客車（600213.SH）市值增幅均超過(guò)10%。中汽協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，2021年10月，國(guó)內(nèi)商用車產(chǎn)銷分別完成34.2萬(wàn)輛和32.6萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)10.0%和2.5%，降幅比9月分別收窄8.3和3.9個(gè)百分點(diǎn)。

“商用車國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)切換的影響在逐步減弱，商用車市場(chǎng)總體形勢(shì)有緩慢恢復(fù)的跡象?！敝袊?guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)陳士華表示。

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動(dòng)力電池企業(yè)表現(xiàn)搶眼

鵬輝能源市值環(huán)比翻番

11月，國(guó)內(nèi)汽車零部件板塊整體表現(xiàn)優(yōu)異。19家零部件上市公司中，僅有6家企業(yè)市值出現(xiàn)環(huán)比下滑，其他13家公司市值均呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，19家上市公司在11月市值合計(jì)環(huán)比增加超2241.21億元，漲幅約7.72%。

圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

漲幅方面，鵬輝能源（300438.SZ）領(lǐng)跑該板塊，11月市值環(huán)比增長(zhǎng)103.73%。11月29日，鵬輝能源漲停，收盤價(jià)為61.5元/股，股價(jià)創(chuàng)下歷史新高，當(dāng)日市值為262億元。截至11月30日收盤，鵬輝能源股價(jià)報(bào)60.59元/股，股價(jià)在一個(gè)月的時(shí)間翻了一倍。

公開(kāi)資料顯示，鵬輝能源主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋數(shù)碼消費(fèi)類電池、新能源汽車動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池，以及輕型動(dòng)力電池四大板塊。據(jù)了解，消費(fèi)鋰電池是鵬輝能源的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，但隨著新能源汽車、儲(chǔ)能等產(chǎn)業(yè)逐漸興起，動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)才逐漸成為鵬輝能源業(yè)績(jī)的新增長(zhǎng)點(diǎn)，且占比不斷提升。

官方數(shù)據(jù)顯示，2020年及2021年第一季度，鵬輝能源消費(fèi)鋰電池業(yè)務(wù)占比從49%下滑至39%，動(dòng)力電池和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)占比從51%提升至61%。華創(chuàng)證券認(rèn)為，鵬輝能源儲(chǔ)能業(yè)務(wù)今年進(jìn)一步擴(kuò)張，公司積極參加中國(guó)移動(dòng)等通信運(yùn)營(yíng)商通訊基站儲(chǔ)能項(xiàng)目招投標(biāo)，并獲得南方電網(wǎng)等大客戶訂單，儲(chǔ)能電池銷量進(jìn)一步增長(zhǎng)。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

此外，方正電機(jī)（002196.SZ）、四維圖新（002405.SZ）、均勝電子（600699.SH）、億緯鋰能（300014.SZ）、天齊鋰業(yè)（002466.SZ）5家企業(yè)11月股價(jià)表現(xiàn)同樣突出，市值環(huán)比增長(zhǎng)均超25%。巨豐投顧方面認(rèn)為，隨著電動(dòng)化、智能化趨勢(shì)持續(xù)深入，疊加乘用車市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)，汽車行業(yè)出現(xiàn)多個(gè)新興賽道，而新賽道提供充分業(yè)績(jī)及估值彈性。

值得一提的是，在11月，動(dòng)力電池相關(guān)企業(yè)在股價(jià)、市值方面表現(xiàn)搶眼。寧德時(shí)代（300750.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ）、贛鋒鋰業(yè)（002466.SZ）、國(guó)軒高科（002074.SZ）等企業(yè)11月市值均有不同程度的增長(zhǎng)。

11月30日，上海鋼聯(lián)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日部分鋰電材料報(bào)價(jià)再度上漲，四氧化三鈷漲2500元/噸；碳酸鋰漲4000元/噸；氫氧化鋰漲1000-2000元/噸。據(jù)了解，臨近年底，正極材料廠提前備貨，采購(gòu)情緒濃厚，疊加市場(chǎng)供給偏緊。有分析認(rèn)為，鋰鹽第三輪漲價(jià)已開(kāi)啟，預(yù)計(jì)成交價(jià)格將進(jìn)一步上行。

跌幅方面，寧波華翔（002048.SZ）11月市值環(huán)比下滑12.95%。11月26日，寧波華翔股價(jià)跌2.32%，報(bào)收19.81元/股，成交金額3.74億元，換手率3.36%，振幅2.76%，量比0.85。當(dāng)日，寧波華翔主力資金（超大單+大單）凈流出3996萬(wàn)元，連續(xù)3日凈流出。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

市場(chǎng)需求疲軟

7成經(jīng)銷商市值下滑

11月，國(guó)內(nèi)11家汽車經(jīng)銷商集團(tuán)中僅有3家“飄紅”，市值合計(jì)較上月減少166.74億元。

圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

其中，中升控股（0881.HK）以1267.16億元蟬聯(lián)國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商市值榜首；美東汽車（1268.HK）環(huán)比下滑6.83%，以385.07億元市值位列第二名；廣匯汽車（600297.SH）市值較上月環(huán)比下滑5.97%至204.40億元，但仍高出永達(dá)汽車（3669.HK）13.67億元，成功守住榜單前三甲位置。

作為11月市值增幅最大的經(jīng)銷商集團(tuán)，國(guó)機(jī)汽車（600445.SH）當(dāng)月市值環(huán)比上漲17.38%至108.25億元。有分析認(rèn)為，國(guó)機(jī)汽車作為華為汽車、特斯拉、新能源汽車概念股，受近期板塊走勢(shì)影響較大。Wind數(shù)據(jù)顯示，11月29日，A股華為汽車概念板塊上漲2.66%，特斯拉概念板塊上漲1.89%，新能源汽車概念板塊上漲1.61%；11月30日，華為概念股中有11支股票出現(xiàn)漲停。其中，國(guó)機(jī)汽車以兩連板姿態(tài)領(lǐng)跑相關(guān)個(gè)股。

基于良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，和諧汽車（3836.HK）11月市值也出現(xiàn)明顯上漲，環(huán)比增長(zhǎng)7.56%至55.21億元，位列市值榜第7位。據(jù)和諧汽車2021年中期業(yè)績(jī)公告，今年上半年，和諧汽車新車銷量為22447輛，較上年同期增加53.5%；集團(tuán)2021上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入約為93.74億元,較上年同期增加62.9%。其中，新車銷售收入較上年同期增加64.3%至82.51億元。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

事實(shí)上，隨著芯片問(wèn)題持續(xù)緩解，國(guó)內(nèi)汽車供應(yīng)緊張狀態(tài)已有明顯改善。中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱：流通協(xié)會(huì)）發(fā)布的最新一期“中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”VIA（Vehicle Inventory AlertIndex）顯示，2021年11月汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為55.4%，同比下降5.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升2.9個(gè)百分點(diǎn)，庫(kù)存預(yù)警指數(shù)位于榮枯線之上。

“目前國(guó)內(nèi)汽車供應(yīng)回暖，經(jīng)銷商庫(kù)存進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)階段，‘雙11’購(gòu)車活動(dòng)、廣州車展、新車上市等因素均帶動(dòng)了車市熱度，加上年底沖量，廠商方面有一定商務(wù)政策，預(yù)計(jì)11月國(guó)內(nèi)汽車銷量略高于上月，但同比下滑嚴(yán)重?！绷魍▍f(xié)會(huì)方面表示。

流通協(xié)會(huì)發(fā)布的經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警分指數(shù)顯示，11月國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商集團(tuán)的庫(kù)存、從業(yè)人員、經(jīng)營(yíng)狀況均有不同程度回升，但市場(chǎng)需求及平均日銷量指數(shù)均較上月有所下滑。其中，市場(chǎng)需求指數(shù)環(huán)比下降10.8%；平均日銷量指數(shù)環(huán)比下滑3.3%。

“眼下正值年底沖量，經(jīng)銷商終端優(yōu)惠幅度加深，但多數(shù)經(jīng)銷商認(rèn)為完成任務(wù)目標(biāo)無(wú)望，多以保利為主，同時(shí)廠家也針對(duì)任務(wù)指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整或取消。”流通協(xié)會(huì)方面分析稱，今年春節(jié)提前及年末促消費(fèi)政策到期等因素將有利于年終消費(fèi)需求釋放，但經(jīng)銷商年底沖量仍顯乏力，多數(shù)經(jīng)銷商無(wú)法完成任務(wù)目標(biāo)，部分需求或?qū)⑥D(zhuǎn)移至2022年。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

記者|孫磊??董天意

編輯|段煉?裴健如?蓋源源

校對(duì)|何小桃

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