債券回購交易火爆，期限錯配惹關(guān)注

每經(jīng)AI快訊，近期，銀行間市場質(zhì)押式回購日成交量多次超過5萬億元。平穩(wěn)的流動性預(yù)期之下，債券回購交易火爆，并伴隨著“滾隔夜”現(xiàn)象卷土重來。所謂“滾隔夜”，是指金融機(jī)構(gòu)在銀行間市場滾動借入隔夜資金的一種融資行為，通常伴隨著期限錯配和加杠桿操作，以達(dá)到“以短搏長”、賺取息差的目的。業(yè)內(nèi)人士分析，“滾隔夜”現(xiàn)象存在隱憂。近期回購市場成交持續(xù)活躍，反映出貨幣市場流動性平穩(wěn)，交易者預(yù)期穩(wěn)定，但也有部分機(jī)構(gòu)加大杠桿操作力度，特別是隔夜回購成交升至歷史高位，可能增加利率波動幅度。市場參與者應(yīng)合理規(guī)劃負(fù)債期限，避免過度錯配行為和“以短搏長”過度加杠桿的激進(jìn)交易策略。（中證報）