盛洋科技收上交所問詢函：才發(fā)力通信鐵塔，又欲切入衛(wèi)星通信，業(yè)務(wù)整合能力幾何？

每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 宋思艱    

11月18日晚間，盛洋科技（603703，SH）收到上交所問詢函。

11月12日，盛洋科技披露公告稱，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向交通運輸通信信息集團有限公司（以下簡稱交通通信集團）購買北京中交通信科技有限公司（以下簡稱中交科技）100%股份并募集配套資金。

消息一出，盛洋科技復(fù)牌后，15日、16日連收兩個漲停板。對于上述交易，盛洋科技表示：“本次交易完成后，上市公司將在原有射頻通信電纜等業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，新增衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)布局，并進一步拓展通信設(shè)備及材料業(yè)務(wù)，進一步提升產(chǎn)品體系的多元化。”

而盛洋科技2021年1月方才募資6.62億元新增通信鐵塔基礎(chǔ)建設(shè)和智能倉儲配送業(yè)務(wù)。對此，上交所要求盛洋科技：“結(jié)合公司未來發(fā)展戰(zhàn)略及資源儲備，論證各項業(yè)務(wù)整合的可行性及具體措施，是否存在不利因素并進行風(fēng)險提示。”

是否存在控制權(quán)穩(wěn)定性風(fēng)險？

近年來，盛洋科技業(yè)績平平，但在資本市場卻動作頻頻。2021年1月，盛洋科技完成6.62億元定增項目后，便迅速引入新股東。2021年2月，交通通信集團控制下的國交北斗通過受讓盛洋科技控股股東盛洋電器持有的上市公司2297萬股股權(quán)，成為上市公司第二大股東。

在沉寂了9個月后，交通通信集團再度出手。根據(jù)此次交易預(yù)案顯示，盛洋科技擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購中交科技，其中發(fā)行股份的交易對象正是交通通信集團。

需要注意的是，本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)不以募集配套資金的實施為前提，最終募集配套資金與否，不影響本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)行為的實施。也就是說，即使未能募集配套資金，也不影響交通通信集團將其資產(chǎn)注入上市公司。

盛洋科技擬購買的資產(chǎn)主要分為兩部分，第一部分為中交科技原有政府和各行業(yè)應(yīng)急通信業(yè)務(wù)、海上船舶通信業(yè)務(wù)、航空安全通信業(yè)務(wù)和相關(guān)部門的特別通信業(yè)務(wù)；第二部分為交通通信集團擬注入中交科技的衛(wèi)星通信終端和應(yīng)急通信裝備研制與銷售、國內(nèi)VSAT通信業(yè)務(wù)運營與服務(wù)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)運營與服務(wù)、衛(wèi)星通信應(yīng)用開發(fā)與增值服務(wù)等相關(guān)業(yè)務(wù)。

簡而言之，交通通信集團將其衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)打包“裝進”中交科技，再通過上述交易，將中交科技注入上市公司。

目前，交通通信集團控股的國交北斗是盛洋集團第二大股東，持股比例為7.69%。交易完成后，上市公司控股權(quán)不變。對此，上交所要求盛洋科技補充披露：“公司及現(xiàn)控股股東方是否與交通通信集團就公司未來控制權(quán)有協(xié)議約定或其他安排，另外結(jié)合本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金比例、交易完成后各股東持股比例，說明公司是否存在控制權(quán)穩(wěn)定性風(fēng)險。”

考驗業(yè)務(wù)整合能力

值得注意的是，盛洋科技2021年1月才完成定增。定增募資總額為6.62億元，扣除相關(guān)費用后募資凈額為6.43億元。其中，3.60億元用于通信鐵塔基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目；1.50億元用于智能倉儲配送中心建設(shè)項目；剩余1.33億元用于補充流動資金。

2021年1-6月，盛洋科技共投入的募資資金總額為2.08億元，其中1.33億元為補充流動資金；5978.63萬元用于通信鐵塔基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，投入進度為16.61%。而這5978.63萬元中，5040.13萬元是用于置換預(yù)先投入的自籌資金，即實際凈投入為938.5萬元。另外，1572.40萬元用于智能倉儲配送中心建設(shè)項目，投入進度為10.48%。

根據(jù)盛洋科技2020年3月披露的該項目可行性分析（二次修訂稿）顯示，通信鐵塔基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目擬建設(shè)5G宏站所需通信鐵塔基礎(chǔ)設(shè)施1200個，項目建設(shè)期18個月，項目完全達產(chǎn)后可實現(xiàn)年營業(yè)收入7245.28萬元，利潤總額2310.42萬元，稅后內(nèi)部收益率8.872%。而智能倉儲配送中心建設(shè)項目建設(shè)周期同樣為18個月。

若不考慮提前自籌資金建設(shè)，截至2021年6月30日，兩大項目建設(shè)完成度應(yīng)達3成。然而即使考慮到前期自籌資金建設(shè)，兩大項目工程進度分別為17.85%、8.21%。

與此同時，盛洋科技將大量閑置募集資金用于補充流動資金。截至2021年6月30日，上市公司使用閑置募集資金暫時補充流動資金金額為3.70億元，尚未歸還至募集資金專戶。

盛洋科技主要從事射頻通信電纜業(yè)務(wù)，此前定增新增通信鐵塔基礎(chǔ)建設(shè)和智能倉儲配送業(yè)務(wù)，此次交易完成后將再度新增衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)。對此，上交所要求其說明：“在非公開發(fā)行并新增業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，收購衛(wèi)星通信類業(yè)務(wù)的主要考慮。并結(jié)合公司目前經(jīng)營狀況及本次交易在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財務(wù)、人員等方面的整合計劃，說明公司與標的公司在業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、市場、渠道、上下游等方面是否具有協(xié)同性。”

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