近2.4億未收回，現(xiàn)金管理型信托產(chǎn)品也逾期？發(fā)行人渤海信托：產(chǎn)品資金由委托人自行指定投資用途，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

每經(jīng)記者 宋戈    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 馮典俊    每經(jīng)編輯 廖丹    

在上市公司德展大健康股份有限公司（德展健康，000813.SZ）公告其認(rèn)購(gòu)的現(xiàn)金管理型信托產(chǎn)品部分逾期后，產(chǎn)品發(fā)行人渤海信托也發(fā)聲了。

渤海信托最新公告顯示，“渤海信托·現(xiàn)金寶現(xiàn)金管理型集合資金信托計(jì)劃第47期信托產(chǎn)品”（下稱“現(xiàn)金寶信托產(chǎn)品”）資金由委托人自行指定交易對(duì)手及投資用途，自行負(fù)責(zé)盡職調(diào)查并自愿承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，受托人僅承擔(dān)事務(wù)管理責(zé)任。并提到，“現(xiàn)因底層借款人逾期還款，導(dǎo)致無(wú)法足額分配信托利益。”

信托產(chǎn)品部分逾期，記者致電渤海信托，對(duì)方表示“以公告為準(zhǔn)”，但同時(shí)提醒記者，“公告里面很核心的一點(diǎn)就是關(guān)于資金的流向和使用方式，里面已經(jīng)提到了雙方是怎么約定這個(gè)事情的。”

有律師向記者分析，從渤海信托的公告來(lái)看，信托公司在此信托產(chǎn)品中扮演“通道”的角色，最終的投資決策是由委托人來(lái)決定的。而“底層借款人”也意味著該信托產(chǎn)品并非像名稱所示為“現(xiàn)金管理類產(chǎn)品”，資金投向可能存在與“現(xiàn)金管理類”不符的情況。但目前無(wú)法看到雙方詳細(xì)的交易情況，也就無(wú)法判斷信托資金具體的投向及用途。

德展健康：購(gòu)買的信托產(chǎn)品部分逾期兌付

2021年11月10日，德展健康發(fā)布《關(guān)于購(gòu)買信托產(chǎn)品部分逾期兌付的風(fēng)險(xiǎn)提示性公告》，提及公司認(rèn)購(gòu)的“現(xiàn)金寶信托產(chǎn)品”出現(xiàn)部分逾期兌付情況。

具體來(lái)看，2019年9月18日，德展健康購(gòu)買了由渤海信托發(fā)行的渤海信托•現(xiàn)金寶現(xiàn)金管理型集合資金信托計(jì)劃”，金額為4.2億元，期限為12個(gè)月，預(yù)期年化收益率為6.1%。

2020年9月1日，德展健康召開第七屆董事會(huì)第二十五次會(huì)議，通過(guò)《關(guān)于使用部分暫時(shí)閑置自有資金購(gòu)買信托產(chǎn)品的議案》，同意再次購(gòu)買上述信托產(chǎn)品，投資期限為2020年9月18日至2021年9月18日。

公告顯示，此次信托投資金額4.2億元，但截至本公告日，德展健康共計(jì)收到信托產(chǎn)品本金1.837億元及投資收益2564.56萬(wàn)元，剩余信托產(chǎn)品本金2.363億元及投資收益尚未及時(shí)收回，公司購(gòu)買的信托產(chǎn)品發(fā)生部分逾期兌付情況。

德展健康這一公告引起了輿論的關(guān)注。11月11日，渤海信托官網(wǎng)也發(fā)布公告向投資者作出說(shuō)明情況，并表示該期信托產(chǎn)品由委托人自行指定交易對(duì)手及投資用途，“受托人僅承擔(dān)事務(wù)管理責(zé)任”。

渤海信托表示，德展健康作為委托人認(rèn)購(gòu)了渤海信托成立的“現(xiàn)金寶信托產(chǎn)品”并簽署了信托文件。“現(xiàn)金寶信托產(chǎn)品”是渤海信托成立的針對(duì)機(jī)構(gòu)委托人一對(duì)一定制的資金信托產(chǎn)品，產(chǎn)品不對(duì)自然人募集且均分期獨(dú)立核算，有別于市場(chǎng)上其他的現(xiàn)金管理型產(chǎn)品和資金池產(chǎn)品。

公告提到，該期信托資金由委托人自行指定交易對(duì)手及投資用途，自行負(fù)責(zé)盡職調(diào)查并自愿承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，受托人僅承擔(dān)事務(wù)管理責(zé)任。同時(shí)，渤海信托還提及，現(xiàn)因底層借款人逾期還款，導(dǎo)致無(wú)法足額分配信托利益。為維護(hù)受益人的利益最大化，目前該公司正積極配合受益人進(jìn)行信托財(cái)產(chǎn)的處置。

渤海信托：雙方有約定資金的流向和使用方式

北京盈科律師事務(wù)所合伙人唐春林告訴記者，根據(jù)渤海信托的公告可以判斷，這是一款事務(wù)型（通道）信托產(chǎn)品。“如果是通道業(yè)務(wù)，信托公司不對(duì)投資決策做最終決定，而是由投資人來(lái)做決定的。區(qū)分主動(dòng)管理型還是事務(wù)型最核心的是誰(shuí)對(duì)錢的用途有最終的決定權(quán)。”

最值得關(guān)注的是，就該信托的資金投向，記者致電渤海信托，對(duì)方表示“以公告為準(zhǔn)”，但也同時(shí)提醒記者“公告里面核心的一點(diǎn)就是關(guān)于資金的流向和使用方式，里面已經(jīng)提到了雙方是怎么約定這個(gè)事情的。”

記者注意到，雖然這款信托產(chǎn)品名稱中包含“現(xiàn)金管理型”字樣，但渤海信托公告中提到“底層借款人”。唐春林律師表示，“借款人到期還本付息，那就不是現(xiàn)金管理類了。

從德展健康的公告可見(jiàn)，其投資的渤海信托發(fā)行“現(xiàn)金寶信托產(chǎn)品”的投資范圍為：現(xiàn)金管理型資產(chǎn)（包括但不限于現(xiàn)金、存款、銀行理財(cái)、債券逆回購(gòu)等其他現(xiàn)金管理型資產(chǎn)）；債券（包括在交易所/銀行間上市交易的國(guó)債、企業(yè)債券、公司債券等各類債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券）；經(jīng)受托人審核通過(guò)的銀行業(yè)信托資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心登記并流轉(zhuǎn)的資產(chǎn)；認(rèn)購(gòu)信托業(yè)保障基金；其他符合法律規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。

唐春林告訴記者，現(xiàn)金管理類信托是根據(jù)信托資金投向而被劃分出來(lái)的。“在所有資金投向中，大家公認(rèn)最安全的就是現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，因?yàn)槠渲饕断蚴潜容^穩(wěn)健的金融產(chǎn)品，諸如國(guó)債、債券等。從過(guò)去經(jīng)驗(yàn)看，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的概率比較低。”

唐春林表示，目前無(wú)法看到雙方詳細(xì)的交易情況，也就無(wú)法判斷信托資金具體的投向及用途。

但在德展健康發(fā)出公告當(dāng)日，深交所就向其發(fā)出關(guān)注函，提出“請(qǐng)補(bǔ)充說(shuō)明相關(guān)產(chǎn)品已于2021年9月到期，直至2021年11月才披露逾期兌付的原因，并說(shuō)明在信息披露及合規(guī)性方面是否符合《股票上市規(guī)則》、《規(guī)范運(yùn)作指引》及《公司章程》的有關(guān)規(guī)定。”

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