旭輝林中：財務穩(wěn)健、經營卓越、可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)能在本輪跑贏

近日，高盛舉辦2021年中國投資論壇，并邀請旭輝控股集團（00884.HK）董事局主席林中作為演講嘉賓出席地產主題論壇。針對房企面對的去杠桿壓力，林中這樣表示：“不管是國企還是民企，此輪去杠桿的核心還是一個優(yōu)勝劣汰的過程，只有財務穩(wěn)健、經營卓越、可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)才能跑贏，而這里面既有央企，也有一批像旭輝這類的民企。”

自“三道紅線”政策出臺以來，旭輝就非常重視去杠桿，主動按照各項指標的要求，有計劃、有節(jié)奏地逐步進行調整。林中強調：“旭輝從去年開始規(guī)定扣預后的資產負債率每半年要下降0.5個百分點，爭取到今年年底達到70%以下，確?？梢苑浅７€(wěn)健、健康地進入綠檔。”

事實上，旭輝今年采取了一系列的措施以應對行業(yè)調整，尤其值得一提的就是其卓越的現金流管理能力。“堅持有回款的銷售”一直是旭輝高質量銷售的經營策略，也是公司現金流管理的重要手段。11月初，旭輝宣布1-10月實現全口徑銷售2092.5億元，同比增長了20%；當年的銷售回款突破2000億元，簽約回款率超95%，回款率在行業(yè)中的領先優(yōu)勢非常明顯。

基于旭輝出色的銷售和回款能力，花旗近日發(fā)表研報表示，隨著公司新項目的推出，預計11月至12月旭輝銷售額將會繼續(xù)增長，有能力在現金回款和盈利能力之間保持平衡。

此外，在債券市場波動的大環(huán)境下，旭輝于11月3日宣布回購7530萬美元2022年1月到期、票面利率為5.5%的美元債，并已經對2022年1季度的債務情況作出妥善安排。

不斷優(yōu)化的債務結構表明了旭輝在降杠桿方面的堅定決心，將旭輝列為內房企首選標的的花旗表示，旭輝目前為止現金回款情況良好，72%的資產負債率離70%的門檻并不遠，有望在2021年底全面進入綠檔，并給予旭輝7.80元港幣的目標價。

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