用了18年將曾瀕臨破產(chǎn)的“中華老字號”帶到北交所 梓橦宮董事長唐銑談背后故事

■相關(guān)公司：梓橦宮（832566，NQ） ■核心競爭力：公司是國內(nèi)胞磷膽堿鈉片的主要廠家之一，主要的在產(chǎn)產(chǎn)品胞磷膽堿鈉片（商品名：欣可來）在全國各省的平均中標(biāo)價格保持基本穩(wěn)定，產(chǎn)品競爭力較強(qiáng)?！拌鳈H宮”品牌源于1780年清朝乾隆年間，是商務(wù)部認(rèn)定的“中華老字號”。 ■機(jī)構(gòu)眼中的公司：公司憑借過硬的產(chǎn)品質(zhì)量和商業(yè)信譽(yù)在制藥行業(yè)樹立了良好的品牌。公司目前化藥收入占比較高，未來中藥產(chǎn)品或有望增長。 ■所屬概念：生物醫(yī)藥，老字號，大健康 大學(xué)畢業(yè)當(dāng)醫(yī)生，而后出國留學(xué)，再下海創(chuàng)業(yè)，四川梓橦宮藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱梓橦宮，832566，NQ）董事長唐銑的人生經(jīng)歷可謂豐富。42歲再次創(chuàng)業(yè)接手梓橦宮，如今唐銑已到花甲之年，但依然意氣風(fēng)發(fā)。 今年9月2日，2021年中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會傳出重磅消息——設(shè)立北京證券交易所（以下簡稱北交所）。隨后，證監(jiān)會宣布北交所將總體平移新三板精選層上市、交易、轉(zhuǎn)板、退市等基礎(chǔ)制度。按照上述安排，剛于今年8月登陸新三板精選層的梓橦宮將成為北交所首批上市公司。 談及即將開市的北交所，唐銑難掩激動與欣喜?！霸竟具€在籌劃可能一年后轉(zhuǎn)到創(chuàng)業(yè)板或者科創(chuàng)板，但是現(xiàn)在不用轉(zhuǎn)了，直接是上市公司。公司也能像其他上市公司一樣，得到大量股民的關(guān)注與支持?！碧沏姳硎?。 登陸北交所堪稱梓橦宮發(fā)展的里程碑，但這仍只是“萬里長征第一步”。唐銑如何看待過去的成績、當(dāng)下的挑戰(zhàn)和未來的趨勢？公司在登陸北交所后，又將往何處去？近日，針對這些問題，他接受了《每經(jīng)人物·專訪董事長》欄目記者的專訪。 談北交所開市： 對建立多層次資本市場意義重大 身著白色襯衣、戴著黑框眼鏡，唐銑出現(xiàn)在梓橦宮總部陳設(shè)簡單的董事長辦公室。舉世矚目的北交所即將開市，他與記者近兩個小時的話題討論也自此開始。 對于梓橦宮即將作為首批企業(yè)登陸北交所，唐銑直言“沒有想到”“又驚又喜”。 兩個月前的8月13日，梓橦宮正式掛牌新三板精選層，募資2.23億元。公司掛牌精選層僅半個多月后，成立北交所及精選層掛牌企業(yè)平移至北交所上市的重大利好傳來。 “原本，我還覺得公司在精選層掛牌只是進(jìn)了大學(xué)預(yù)科，結(jié)果沒想到公司剛剛掛牌精選層還不到一個月的時間，就宣布成立北交所。更令我們興奮的是，平移掛牌新三板精選層的企業(yè)到北交所?！碧沏娧哉Z間難掩自己興奮的心情。 在唐銑看來，北交所對于我國建設(shè)多層次資本市場意義重大，同時在定位、制度設(shè)計、交易制度等方面都很合理，也很適合梓橦宮當(dāng)前的發(fā)展階段?！氨苯凰饕槍Α畬＞匦隆钠髽I(yè)，幫助那些有初步發(fā)展但還不夠大的企業(yè)，加快成長?！碧沏姳硎?。 梓橦宮董事長唐銑 圖片來源：《每經(jīng)人物·專訪董事長》欄目記者張建攝 唐銑還認(rèn)為，投資者在北交所開戶需要2年投資經(jīng)驗、50萬元資產(chǎn)的門檻，也可以排除很多中小散戶，讓有一定風(fēng)險承受能力和投資能力的理性投資者進(jìn)入?！疤孤实刂v，股市就是有人歡喜就有人愁，有漲就有跌?！?借助多層次資本市場實(shí)現(xiàn)較快發(fā)展，梓橦宮便是典型例子。2015年，梓橦宮便在新三板掛牌，之后從基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層、精選層一路走來，再到即將登陸北交所。“公司在新三板上的運(yùn)作是很規(guī)范的，基本沒有信披違規(guī)?！币晃昏鳈H宮人士向記者稱。 在新三板基礎(chǔ)層掛牌前，梓橦宮通過引入戰(zhàn)略投資者等融資8000多萬元，并在云南昆明收購了兩家藥企。由此，獲得了2個原料藥、3個全國獨(dú)家的中成藥產(chǎn)品等。同時，前期投資梓橦宮的機(jī)構(gòu)，也找到退出的渠道。 “企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期，貸款是很難的，間接融資很多都要資產(chǎn)抵押，特別是創(chuàng)新型的企業(yè)，很多無形資產(chǎn)沒辦法評估，也沒辦法給你授信和貸款。登陸新三板后，企業(yè)是可以直接定價的，規(guī)范程度也受到全國股轉(zhuǎn)公司甚至證監(jiān)會的考核和評估。”唐銑說，這就是登陸新三板帶來的優(yōu)勢。 經(jīng)過幾年下來，唐銑有一個明顯感受——現(xiàn)在新三板服務(wù)各個不同階段企業(yè)的能力越來越強(qiáng)。比如，新三板的企業(yè)規(guī)模大，可以去主板；如果科創(chuàng)屬性足夠、創(chuàng)新能力強(qiáng)可以上科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板。如果企業(yè)做得不好，會被“打回原形”，退到基礎(chǔ)層休養(yǎng)生息，以圖東山再起?！懊恳粋€板塊都可以交易，這樣對股民的傷害最小?！碧沏姺Q。 談核心產(chǎn)品市場競爭： 受益老齡化趨勢，未來仍有較大發(fā)展空間 回顧梓橦宮掛牌新三板期間的業(yè)績，公司營收及凈利潤基本呈現(xiàn)向上態(tài)勢。 2015年度，梓橦宮實(shí)現(xiàn)營收1.94億元，歸母凈利潤約3040多萬元；2020年度，公司實(shí)現(xiàn)營收約3.65億元，歸母凈利潤6300多萬元，大約都是5年前對應(yīng)數(shù)據(jù)的兩倍；今年上半年，公司營收增長約23%，達(dá)到1.98億元；歸母凈利潤增長約18%，達(dá)到3800多萬元。 盡管5年業(yè)績翻倍，但相較于國內(nèi)醫(yī)藥上市公司而言，梓橦宮的體量依然偏小。目前，公司在新三板的整體市值約13億元。未來，梓橦宮如何做大做強(qiáng)？唐銑和公司已有所準(zhǔn)備。 圖片來源：《每經(jīng)人物·專訪董事長》欄目記者張建攝 目前，梓橦宮的核心產(chǎn)品是胞磷膽堿鈉片（商品名：欣可來），它是一種口服神經(jīng)修復(fù)及保護(hù)劑。2018年～2020年，梓橦宮胞磷膽堿鈉片的銷售收入分別為2.48億元、3.03億元和3.2億元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為89.79%、86.71%和87.80%。 唐銑坦言，他已注意到胞磷膽堿鈉片占梓橦宮總營收比例較高的問題，但做藥品講究厚積薄發(fā)，需要一定的時間積累。另外，公司也正加快研發(fā)新產(chǎn)品，以增強(qiáng)抗風(fēng)險和可持續(xù)發(fā)展能力。在他看來，胞磷膽堿鈉片接下來仍具發(fā)展?jié)摿?，仍將是梓橦宮收入的重要來源。 “胞磷膽堿鈉片這款產(chǎn)品已有60多年歷史了，以前是治療有機(jī)磷中毒的，后來發(fā)現(xiàn)它對神經(jīng)修復(fù)營養(yǎng)有明確的療效。”唐銑介紹稱，目前國內(nèi)生產(chǎn)胞磷膽堿鈉片的主要有四家廠商，分別為齊魯制藥、梓橦宮、華潤雙鶴利民藥業(yè)和閩東力捷迅藥業(yè)。 唐銑也承認(rèn)，在實(shí)力和研發(fā)上，齊魯制藥都要比梓橦宮強(qiáng)。而華潤雙鶴利民藥業(yè)雖然在市場占有率上不如梓橦宮，但背靠華潤集團(tuán)，實(shí)力也不容小覷。 面對市場競爭，梓橦宮如何應(yīng)對？ 唐銑表示，首先四家主要廠商都還是比較理性，沒有出現(xiàn)價格戰(zhàn)；此外，各家藥廠在區(qū)域市場的布局上各有側(cè)重，在產(chǎn)品劑型上也有所不同。梓橦宮在一些區(qū)域市場也有較強(qiáng)的優(yōu)勢?！霸谥匾暢潭壬细鲝S商也不一樣，對胞磷膽堿鈉片公司高度重視，對該產(chǎn)品的生命周期和進(jìn)一步研究上會投入更多。”唐銑稱。 “如今，隨著老齡人群的增加，這款產(chǎn)品的目標(biāo)人群還在持續(xù)增長，我們對它的前景充滿信心。”唐銑談到，這兩年胞磷膽堿鈉片基本都是以兩位百分?jǐn)?shù)以上的速度增長。 談復(fù)興“中華老字號”： 不能固步自封，未來加大研發(fā) 作為一家“中華老字號”企業(yè)，唐銑在接手梓橦宮前，其獨(dú)家核心品種基本都已被其他企業(yè)拿走了，如今，公司更多是一家化學(xué)藥生產(chǎn)企業(yè)。如何復(fù)興“中華老字號”這塊牌子，也是唐銑面臨的問題。 在唐銑看來，一家“老字號”的藥企要想實(shí)現(xiàn)基業(yè)長青，必須注重兩點(diǎn)：第一，要良心制藥、誠信制藥，絕對不能制造沒有療效的藥品上市；第二，不能固步自封，要不斷創(chuàng)新發(fā)展，與時俱進(jìn)?；谶@兩點(diǎn)，梓橦宮提出，未來要做極具創(chuàng)新活力與成長動能的“中華老字號”制藥企業(yè)。 “這次在新三板精選層掛牌，公司所融到的錢絕大部分都將投入到研發(fā)上。另外，公司獨(dú)家的老產(chǎn)品，也要去進(jìn)一步做研究，發(fā)現(xiàn)它們是不是有新的適應(yīng)癥等?！贝送?，據(jù)唐銑透露，募集資金還將用于提升生產(chǎn)質(zhì)量和效率，加大營銷團(tuán)隊建設(shè)。 圖片來源：《每經(jīng)人物·專訪董事長》欄目記者張建攝 實(shí)際上，“十三五”期間，梓橦宮在新產(chǎn)品上做了一系列布局，包括公司正在研發(fā)治療胃、結(jié)腸癌的中藥五類新藥去瘤維安，該項目與四川省中醫(yī)藥科學(xué)院合作。據(jù)梓橦宮披露，截至2020年年末該項目已完成小試生產(chǎn)、制劑質(zhì)量研究等工作，正在進(jìn)行I期臨床樣品生產(chǎn)。 此外，在仿制藥布局上，梓橦宮正在研發(fā)普瑞巴林（抗癲癇藥）、維格列汀（降糖藥）、奧司他韋（抗流感藥）、塞來昔布膠囊（鎮(zhèn)痛藥）。今年9月，梓橦宮公告稱，公司在研產(chǎn)品塞來昔布膠囊的境內(nèi)生產(chǎn)藥品注冊上市許可申請獲得國家藥監(jiān)局受理，待通過國家藥監(jiān)局審評中心相關(guān)審評程序批準(zhǔn)后便可投入生產(chǎn)。 “今年，公司在新品研發(fā)和市場開拓上，預(yù)計都會有比較好的進(jìn)展。公司在‘十三五’期間布局的一些研發(fā)項目，在‘十四五’期間可能會進(jìn)入收獲期。我對‘十四五’期間公司發(fā)展充滿信心?！碧沏姳硎?，未來五年要“超常規(guī)?！卑l(fā)展，向百億市值努力。 談人生經(jīng)歷： 我是一個不安分的人，做成事一定要執(zhí)著 唐銑出生于1961年，祖籍在重慶，出生于四川遂寧。少年時期，唐銑家境貧寒，好在他讀書刻苦。1979年，中國恢復(fù)高考第三年，唐銑如愿以償考入瀘州醫(yī)學(xué)院（現(xiàn)西南醫(yī)科大學(xué)），畢業(yè)后當(dāng)了多年的醫(yī)生。 不過，唐銑從來都不是一個安分的人。后來，行醫(yī)多年的他輾轉(zhuǎn)出國留學(xué)，獲得博士學(xué)位后，又下海經(jīng)商，在深圳科興生物、北大維信生物等都工作過，并賺取了人生的第一桶金。 梓橦宮董事長唐銑 圖片來源：《每經(jīng)人物·專訪董事長》欄目記者張建攝 2003年，唐銑接手瀕臨破產(chǎn)的梓橦宮。在這之前，這家公司的核心資產(chǎn)已經(jīng)被“掏空”，包括多個獨(dú)家品種中藥配方都被拿走了，只剩下幾個價值不高的普藥和一位看門的老大爺，以前的公司還拖欠了不少員工工資和稅款。 “原本，梓橦宮是一家中華老字號企業(yè)，但核心品種被掏走后，基本只剩下牌子了?！碧沏姺Q。 彼時，唐銑經(jīng)過多年商海摸爬滾打，已是事業(yè)有成，定居上海且生活優(yōu)渥。但唐銑骨子里愛冒險，經(jīng)過一番考察后，他便毅然決定接手梓橦宮，同時也圓自己一個創(chuàng)業(yè)夢。 從2003年至今的18年間，梓橦宮基本從零起步，一步步做起來。這其中并非沒有溝溝坎坎，最困難的剛開始那幾年，由于沒有核心的拳頭產(chǎn)品，公司陷入持續(xù)多年虧損，資金上捉襟見肘。為此，唐銑不惜說服妻子變賣上海的房產(chǎn)，最終，才有了今日的梓橦宮。 唐銑說，當(dāng)初他賣掉的幾處上海房產(chǎn)，如今的單價都在數(shù)萬元/平方米，價值也有數(shù)千萬元了。雖然妻子有時候會怪他當(dāng)初賣掉上海房子的決定，但他并不后悔。因為，他圓了自己的創(chuàng)業(yè)夢，同時也得到了相應(yīng)的回報。 今年是唐銑的本命年，談到自己過去60年的人生經(jīng)歷，唐銑認(rèn)為，他最大的感受就是，一個人要想做成一件有成就的事情，一定要執(zhí)著，不要過度追求短期利益，更多要心無旁騖。 “有人說我這個人‘偏執(zhí)’，但我認(rèn)為不偏執(zhí)不成功，可以說是‘偏執(zhí)’成就了我。”唐銑說道。 記者手記｜創(chuàng)新發(fā)展，復(fù)興“中華老字號”企業(yè) 梓橦宮，原本是內(nèi)江的一家“中華老字號”企業(yè)，最早可以追溯到清代乾隆年間。然而，在2003年梓橦宮遭遇債務(wù)問題，公司的核心產(chǎn)品配方也被其他公司拿走，空留一塊“牌子”。 2003年，唐銑接手了梓橦宮。而擺在他面前的問題是，如何復(fù)興這一塊“老字號”的招牌。在核心配方被“拿”走下，走以前的老路顯然是不行的。要實(shí)現(xiàn)復(fù)興，唯有走新路、開新局。 一家“中華老字號”藥企去做新藥，哪稱得上是“老字號”？采訪中，唐銑說了一句話——任何企業(yè)都不能固步自封。因此，筆者以為，“老字號”藥企去做新藥，也未嘗不可。 唐銑說，他有一個夢想，那就是實(shí)現(xiàn)“北有同仁堂，南有梓橦宮”，讓梓橦宮成為比肩同仁堂的藥企。這個夢想，暫時還沒有實(shí)現(xiàn)，甚至離實(shí)現(xiàn)還有相當(dāng)?shù)木嚯x。但筆者希望他的夢想能早日實(shí)現(xiàn)。 記者：朱萬平 編輯：梁梟 視頻編輯：張建 視覺：蔡沛君 排版：梁梟馬原