港交所董事總經(jīng)理巴曙松：新經(jīng)濟(jì)正重塑香港資本市場(chǎng) 未來(lái)與內(nèi)地合作空間廣闊

每經(jīng)記者 謝陶    每經(jīng)編輯 劉艷美    

10月21日，中國(guó)資本創(chuàng)新成都峰會(huì)在蓉拉開(kāi)帷幕，聚焦“多元資本創(chuàng)新 多維金融供給”。行業(yè)權(quán)威專家學(xué)者、全國(guó)性證券交易場(chǎng)所高管、知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、國(guó)內(nèi)上市公司董秘等嘉賓齊聚蓉城，共同探討全生命周期金融供給賦能數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以資本市場(chǎng)力量推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展，加快構(gòu)建“數(shù)智”生態(tài)，促進(jìn)城市能級(jí)躍升。

在香港交易所董事總經(jīng)理、首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松看來(lái)，資本市場(chǎng)最重要的功能之一就是促進(jìn)創(chuàng)新、支持創(chuàng)新，帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

“資本市場(chǎng)的上漲動(dòng)力主要集中在新經(jīng)濟(jì)及龍頭公司。當(dāng)下，港交所正推行一系列有利于促進(jìn)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)發(fā)展的政策措施，與此同時(shí)，新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展壯大也重塑著香港的資本市場(chǎng)。”巴曙松表示。

10月21日，巴曙松在中國(guó)資本創(chuàng)新成都峰會(huì)上以視頻方式作演講 每經(jīng)記者 張建 攝

新經(jīng)濟(jì)重塑香港資本市場(chǎng) 生物科技表現(xiàn)突出

雖然受到疫情沖擊及局部貿(mào)易摩擦影響，全球資本市場(chǎng)依然展現(xiàn)出非常強(qiáng)的活力與韌勁。在巴曙松看來(lái)，這樣的活力主要源自新經(jīng)濟(jì)。“縱觀全球資本市場(chǎng)，無(wú)論是美國(guó)，還是我們的香港、上海、深圳及北京新三板，新經(jīng)濟(jì)公司展現(xiàn)出了獨(dú)特活力。”

在談到香港資本市場(chǎng)的最新趨勢(shì)時(shí)，巴曙松表示，新經(jīng)濟(jì)公司正在顯著地重塑香港資本市場(chǎng)。“以前大家一談到香港的資本市場(chǎng)，就是一大批制造業(yè)和一大批金融地產(chǎn)?，F(xiàn)在，新經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)愈發(fā)亮眼。2020年香港前十大新股里面，有7個(gè)來(lái)自新經(jīng)濟(jì)。2021年前9個(gè)月，新經(jīng)濟(jì)公司的集資額占比高達(dá)87%。”他透露。

作為全球最大的首發(fā)市場(chǎng)之一，港交所近年來(lái)通過(guò)第二上市、差別投票權(quán)等一系列政策舉措，有效地為新經(jīng)濟(jì)公司上市打通了渠道，令其更加高效地對(duì)接內(nèi)地和國(guó)際資本市場(chǎng)。去年，香港首發(fā)數(shù)量達(dá)到154家，集資總額排名全球第二。

以生物科技為例，目前香港已經(jīng)成為亞洲第一大、全球第二大的生物科技集資中心，圍繞多家上市公司，整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈不斷完善。這主要得益于港交所針對(duì)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的融資需求作了一系列重大改革創(chuàng)新。

巴曙松表示，港交所上市新規(guī)生效以來(lái)，已有70多家生物科技公司相繼在港上市，首發(fā)集資總額超過(guò)2300億港元。其中，有40家是還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)營(yíng)收的創(chuàng)新型生物科技公司，通過(guò)“18A章”順利上市，首發(fā)共募集超過(guò)1000億港元。“這些都流入到生物醫(yī)藥的實(shí)體經(jīng)濟(jì)里，推動(dòng)了生物科技的創(chuàng)新，其中有不少用于抗疫第一線。”

“在香港上市的生物科技公司，無(wú)論是交易活躍度還是籌資方面的表現(xiàn)，都非常具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。”巴曙松指出。

談到成都生物醫(yī)療行業(yè)，巴曙松表示：“在全國(guó)生物醫(yī)療行業(yè)版圖中，成都具有非常重要的地位。我們看到越來(lái)越多不同創(chuàng)新領(lǐng)域的企業(yè)計(jì)劃赴港上市，涉及醫(yī)療器械、外包服務(wù)、診斷治療、醫(yī)療數(shù)據(jù)等。未來(lái)，我們希望來(lái)自成都的創(chuàng)新型企業(yè)，特別是醫(yī)療健康類企業(yè)能夠更好地利用香港的資本市場(chǎng)。”

港交所再融資優(yōu)勢(shì)明顯 與內(nèi)地合作空間巨大

一直以來(lái)，相較于滬深兩地，港交所有其獨(dú)特的比較優(yōu)勢(shì)。

近幾年，越來(lái)越多的投資者通過(guò)滬港通、深港通進(jìn)入香港資本市場(chǎng)，而南下資金的流入也體現(xiàn)出越來(lái)越大的影響力，成為港股市場(chǎng)非常重要的投資力量。

滬港通與深港通逐步將香港與內(nèi)地密切聯(lián)系成一個(gè)共同市場(chǎng)。巴曙松介紹，從滬港通、深港通開(kāi)通到現(xiàn)在，內(nèi)地累計(jì)南下資金超過(guò)2萬(wàn)億元。雖然目前金融地產(chǎn)占比依然比較高，但一些新經(jīng)濟(jì)板塊越來(lái)越受到市場(chǎng)關(guān)注，創(chuàng)新型公司的交易非常活躍。

除通過(guò)滬港通、深港通直接投資外，投資者還通過(guò)2000多只基金間接投資。“市場(chǎng)預(yù)測(cè)，南下資金年均的流入規(guī)模有望維持在5000億到6000億元。”巴曙松表示。

與此同時(shí)，巴曙松指出，越來(lái)越多的中概股赴港第二上市，募集資金超過(guò)3000億港元，在港股總市值中的占比不斷上升。像美團(tuán)和小米被納入港股通后，明顯觀察到，其流動(dòng)性大幅提升。“這凸顯了港交所的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，可以快捷高效地與內(nèi)地、國(guó)際資本實(shí)現(xiàn)無(wú)縫對(duì)接。”

事實(shí)上，在不同的發(fā)展階段與發(fā)展戰(zhàn)略之下，每個(gè)交易所都有其自身優(yōu)勢(shì)。巴曙松認(rèn)為，港交所一個(gè)非常重要的優(yōu)勢(shì)就是——在首發(fā)融資以后，再融資非常便捷。

巴曙松表示：“相對(duì)來(lái)說(shuō)，我們的融資非常便捷和多元化，上市后的融資渠道涵蓋了后續(xù)增發(fā)配股，大宗交易、共股等。而且效率上，大宗交易與后續(xù)發(fā)行可以隔夜進(jìn)行，操作非?？旖荩M(jìn)一步降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。而再融資可以在下一個(gè)交易日早上開(kāi)始前公布，不用停牌，保持連續(xù)的交易。”

最后，巴曙松表示：“A+H雙重上市”證明了港交所和內(nèi)地交易所伙伴們的合作共贏空間非常大，無(wú)論是先H后A，先A后H，還是上市公司分拆子公司赴港上市，都有非常廣闊的空間，蘊(yùn)藏著許多新機(jī)會(huì)。