月底了，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)要提防——道達(dá)投資手記

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來源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

昨天說指數(shù)在“混日子”，今天滬指就不樂意了，直接硬氣了起來，創(chuàng)出一個(gè)短期新高。雖說沖高回落有些傷人氣，但這也驗(yàn)證了咱們之前的觀點(diǎn)，節(jié)后的高點(diǎn)附近確實(shí)存在壓力。

今天市場(chǎng)的焦點(diǎn)有三個(gè)：煤與電、金融、化工，尤其是金融很硬氣，是整個(gè)A股的壓艙石。從漲跌家數(shù)的角度來看，市場(chǎng)能賺錢的，其實(shí)是少數(shù)。

眼看10月就只剩下6個(gè)交易日了，A股現(xiàn)在是上不去也下不來，方向到底在哪呢？

最近，在私募圈出現(xiàn)了一個(gè)關(guān)鍵信號(hào)——“淡水泉時(shí)刻”。

大家都知道，淡水泉是業(yè)內(nèi)很有影響力的千億級(jí)私募機(jī)構(gòu)。“淡水泉時(shí)刻”，是指每當(dāng)?shù)膬糁党霈F(xiàn)大幅回撤的時(shí)候，市場(chǎng)的中期調(diào)整接近尾聲，就是市場(chǎng)買入的好時(shí)機(jī)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，這個(gè)回撤幅度一般認(rèn)為是30%左右。

歷史上，“淡水泉時(shí)刻”的說法數(shù)次得到驗(yàn)證。2018年10月中旬，淡水泉成長(zhǎng)基金凈值最大回撤值是32%。而此后的2018年12月-2020年12月，淡水泉成長(zhǎng)基金快速反彈，收益翻倍。類似的情況多次出現(xiàn)。

眼下，這一幕好像又要來了。截至今年三季度，以淡水泉旗下代表性產(chǎn)品淡水泉成長(zhǎng)一期為例，出現(xiàn)了明顯的回撤，凈值累計(jì)回撤23.32%。

從回撤幅度上來說，現(xiàn)在并沒有達(dá)到30%的幅度，這也是“淡水泉時(shí)刻”成立與否爭(zhēng)議對(duì)多的地方。

在達(dá)哥看來，市場(chǎng)上所說的“淡水泉時(shí)刻”，更多是一種逆勢(shì)布局的思路，從概率上肯定不能100%保證盈利，但拉長(zhǎng)時(shí)間看，尤其是長(zhǎng)期持有基金，可以加大“淡水泉時(shí)刻”買入的容錯(cuò)率。沒有什么問題是長(zhǎng)期持有不能解決的，如果有，就再增加一年。

當(dāng)然，這只是對(duì)于基金而言。如果換做股票，倘若對(duì)于公司和行業(yè)沒有深入的研究，盲目抄底，一旦基本面惡化，還捂著不動(dòng)，很有可能“雞飛蛋打”。

回到今天的市場(chǎng)，消息面上，一大早就被“雙十一”刷屏了。其實(shí)昨晚8點(diǎn)，“雙十一”預(yù)售就已經(jīng)開始了，達(dá)哥在看到短信提示后，還去湊了下熱鬧。“買它！買它！”簡(jiǎn)直太容易讓人喪失理智了。

聽李佳琦喊了半個(gè)多小時(shí)，最大的感受是有兩個(gè)醫(yī)美品牌，具體牌子咱也不是很懂，反正就是幾十萬套產(chǎn)品秒光了。今天數(shù)據(jù)出來，達(dá)哥也驚呆了，李佳琦和薇婭二人直播間一天內(nèi)的成交額，合計(jì)接近190億元。

要知道，這才一天，而距離“雙十一”還有二十天。預(yù)計(jì)從現(xiàn)在到“雙十一”，這倆人每人銷售額上千億也不是沒可能。

就在達(dá)哥和大家聊天這會(huì)兒，“薇機(jī)四伏”、“琦虎難下”的“成語”又出來了，兩大主播，真把流量變現(xiàn)用到了極致。

消費(fèi)市場(chǎng)有“雙十一”的助力，大概率會(huì)有一波高潮。不過，今天從A股來看，大消費(fèi)也沒什么動(dòng)靜，異動(dòng)的是幾個(gè)醫(yī)美概念股。國(guó)內(nèi)很多護(hù)膚品牌、彩妝品牌或許還在獲取消費(fèi)者認(rèn)可的路上，但醫(yī)美產(chǎn)品的消費(fèi)者初步教育似乎已經(jīng)完成。“女人的醫(yī)美”，能從“男人的白酒”手中，奪過“大消費(fèi)之王”的稱號(hào)嗎？

金融股今天異動(dòng)，除了昨天高層講話的影響外，公募基金“一哥”張坤掃貨也是重要原因。平安銀行昨天發(fā)布三季報(bào)，業(yè)績(jī)亮眼，最大的亮點(diǎn)在其十大流通股股東變動(dòng)，千億級(jí)別的基金經(jīng)理就是豪橫，一加倉(cāng)就是30多億元。

化工周期股卷土重來，磷化工領(lǐng)漲，也是消息面的刺激。特斯拉在三季報(bào)中表示，對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版Model 3和Moderl Y，全球范圍內(nèi)都在改用磷酸鐵鋰電池，預(yù)計(jì)未來幾年里交付量將實(shí)現(xiàn)年均50%的增長(zhǎng)。

煤炭與火電，繼續(xù)你來我往。今天，A股煤炭板塊也不管期貨市場(chǎng)黑色系再被“團(tuán)滅”的事實(shí)，反正就是豪橫的漲。有長(zhǎng)協(xié)價(jià)的保障，煤炭公司業(yè)績(jī)不會(huì)差。煤炭股一回升，火電股就落寞了。

今天指數(shù)沖高回落應(yīng)該說是有預(yù)期的，成交量還是沒放出來，即便北上資金凈流入100多億，也硬是沒漲上去，難道說又要被外資撿便宜了嗎？

眼看10月就要過完了，達(dá)哥覺得有一點(diǎn)還是要小心。最近業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)是一定要回避的，三季度GDP的數(shù)據(jù)我們都知道，很多上市公司業(yè)績(jī)也會(huì)有所反應(yīng)。當(dāng)下，有很多印象中不錯(cuò)的公司，三季報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期，直接就被按在了跌停上，今天的上機(jī)數(shù)控就是活生生的例子。

目前，指數(shù)方向不明，板塊輪動(dòng)又快，完全沒必要盲目操作，可以等過了這個(gè)月底上市公司的三季報(bào)公布完再說。

（張道達(dá)）

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