道達投資手記：利好消息不斷 一個關(guān)鍵考驗來了

上周只有一個交易日，指數(shù)高開低走，最終漲幅低于預期。整個市場的狀態(tài)就像人們休了長假之后還沒緩過勁來的感覺。不過，總共有近3500只個股上漲，賺錢效應(yīng)很好，而電力、風能、煤炭、化工等成了下跌的重災區(qū)。 上周末基本上全是溫和的利好消息。節(jié)后第一個完整交易周開啟，節(jié)前被壓制的情緒會得到釋放嗎？消費股表現(xiàn)強勢是風格切換嗎？牛博士與達哥就大家關(guān)心的話題展開討論。 牛博士：達哥，您好，能不能對接下來的行情作一個預判？ 道達：由于消息面利好較多，本周前半段時間指數(shù)可能還能往上沖。從技術(shù)面來說，9月23日滬指盤中沖高回落的高點可能比較關(guān)鍵，如果沖不過去，這一輪調(diào)整有可能會更加深入。 關(guān)鍵位置如果沖過去了，達哥對接下來的行情會有更多期待。當然，這只是一個短期預判，至于個股，也不一定都和指數(shù)一樣，結(jié)構(gòu)性行情，按照自己的邏輯和方法操作即可。從更長的角度來看，大家都知道達哥的觀點，對于A股是看好的，只要指數(shù)在3300點~3700點附近箱體震蕩，都是一個蓄力的結(jié)構(gòu)。 影響A股四季度的“噪音”比較小。唯一不確定性就是美股，這個“灰犀?！憋L險一直存在，何時會爆，只有交給市場先生。 牛博士：上周六上午，傳來了中美經(jīng)貿(mào)方面的消息，達哥對此怎么看？ 道達：在我看來，釋放的信號很明確，緩和預期越來越強。這對科技股和之前受關(guān)稅影響的公司都是利好。 美國非農(nóng)數(shù)據(jù)爆雷，美聯(lián)儲加息預期暫時解除，疊加中美關(guān)系緩和的預期，全球風險資產(chǎn)又是接著奏樂接著舞。 不管中美關(guān)系如何走，我們要做好自己的事，做好經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，整體經(jīng)濟運行將是一個良性發(fā)展的趨勢，A股最終會反映這種基本面。 牛博士：上周五收盤，國務(wù)院常務(wù)會議消息，為了進一步部署做好今冬明春電力和煤炭等供應(yīng)，市場交易電價浮動范圍調(diào)整。這是否意味著電力股的春天到了？ 道達：這次會議，我認為可以用“煤炭增產(chǎn)、上調(diào)市場交易電價浮動范圍、推進綠能、嚴控兩高”來總結(jié)。盡管放寬市場交易電價浮動范圍在市場預料之中，但高耗能行業(yè)電價不受限這點還是超預期的，電力供需矛盾的事已經(jīng)被上面關(guān)注。 上調(diào)市場交易電價浮動范圍對于電力板塊是整體利好。對于煤電企業(yè)而言，未來煤價一旦回落，電廠受益就會很大。對于綠電行業(yè)而言，新增可再生能源消費不受限制，火電卻受能源消費總量限制，對光伏、風電、水電等是大利好，新能源會長期受益。 不過，對于高耗能企業(yè)就未必見得是利好。未來工業(yè)用電的價格可能會有一定幅度的上升，尤其在高耗能企業(yè)的搶電之下，工業(yè)用電成本會繼續(xù)上行，侵蝕企業(yè)利潤，收益能不能覆蓋成本，這對企業(yè)來講利好和利空參半。 政策公布算是靴子落地，電力股能否走出第二波行情，還需要看盤面具體表現(xiàn)。如果是沖高回落，說明資金借利好出貨；反之，則說明短期還有機會。從更長遠的角度看，電價天花板剛剛打開，拐點得關(guān)注供需格局何時扭轉(zhuǎn)。 牛博士：上周末，一些公司和行業(yè)傳來了提價的消息，比如晨鳴紙業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等。這里面還有好的投資機會嗎？舍得酒業(yè)終端指導價格上調(diào)，消費股又有機會了嗎？ 道達：能提價說明公司具備議價能力，是直接利好，至于市場買不買賬，得看具體盤面。當下市場很復雜，之前造紙板塊整體大漲，隔天便被捶，白酒板塊也是如此，遇提價切忌追漲。 最近幾個月，市場一直都是漲價題材的天下。對于高位繼續(xù)漲價的題材，沒有大的調(diào)整，風險和收益不成正比，不是中線的布局機會。相反，一些在商品市場位置不高的品種，反倒值得關(guān)注。比如最近上漲的一些農(nóng)產(chǎn)品位置都不高，期市股市聯(lián)動是最近市場一個不錯的方向。 消費行業(yè)的傳統(tǒng)代表個股最近表現(xiàn)比較好，而科技型的新能源、光伏、芯片等上周五高開后一路“拉稀”。一個多月前，當時的節(jié)奏和現(xiàn)在完全相反，當時是天天看科技股漲、消費股挨打，現(xiàn)在完全反過來了。 消費股中一些資金避高就低，當前這一波是搶跑。市場預期消費最差的時候過去了，還會比這更差嗎？不過，資金搶跑一般容易情緒上頭，搶跑后回過頭還得確認業(yè)績是否真的見底甚至反轉(zhuǎn)。 （張道達） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。