華福證券給予綠的諧波審慎增持評(píng)級(jí)：諧波減速器龍頭廠商的崛起路徑和成長(zhǎng)空間探討

每經(jīng)AI快訊，華福證券09月29日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，給予綠的諧波（688017.SH，最新價(jià)：134元）審慎增持評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）精密減速器是工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)之一，是二級(jí)市場(chǎng)投資的上乘賽道；2）綠的諧波是一家從事精密傳動(dòng)裝置生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為諧波減速器、機(jī)電一體化產(chǎn)品和精密零部件；3）我們認(rèn)為公司客戶由自主品牌機(jī)器人向四大家族擴(kuò)張的時(shí)機(jī)已成熟，并推演了公司的崛起路徑；4）我們測(cè)算2025年諧波減速器市場(chǎng)規(guī)模為96.7億元，2021-2025年CAGR為14.2%；對(duì)照哈默納科，公司未來(lái)成長(zhǎng)空間較大。風(fēng)險(xiǎn)提示：工業(yè)機(jī)器人銷(xiāo)量不及預(yù)期；下游應(yīng)用擴(kuò)展不及預(yù)期；公司市占率提升進(jìn)程不及預(yù)期；持股超5%股東減持風(fēng)險(xiǎn)。

AI點(diǎn)評(píng)：綠的諧波近一個(gè)月獲得3份券商研報(bào)關(guān)注，買(mǎi)入1家，增持1家，平均目標(biāo)價(jià)為156.6元，與最新價(jià)134元相比，高22.6元，目標(biāo)均價(jià)漲幅16.87%。

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(記者 周宇翔)

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