“雙碳”目標激活綠色金融市場，今年來多家券商紛紛搶跑“碳中和”指數(shù)

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 吳永久    

“力爭2030年前實現(xiàn)碳達峰，2060年前實現(xiàn)碳中和”是我國重要戰(zhàn)略部署，而碳中和等綠色指數(shù)則是資本市場落實碳中和戰(zhàn)略的重要工具和載體。

最近半年，與資本市場相關的綠色金融政策密集發(fā)布。例如今年9月12日，中辦、國辦發(fā)布《關于深化生態(tài)保護補償制度改革的意見》，提出要建立綠色股票指數(shù)。

上周五，證監(jiān)會在新聞發(fā)布會中指出，經(jīng)梳理，目前境內(nèi)已發(fā)布78條綠色相關的股票指數(shù)。下一步，證監(jiān)會將貫徹落實《關于深化生態(tài)保護補償制度改革的意見》，進一步健全綠色股票指數(shù)體系，支持指數(shù)機構(gòu)與市場機構(gòu)合作開發(fā)相關金融產(chǎn)品。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，今年來包括券商、指數(shù)公司、交易所等機構(gòu)都紛紛熱衷于發(fā)布各類碳中和指數(shù)。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年來已先后有中金公司、長城證券、東方證券等多家券商發(fā)布了相關碳中和指數(shù)。

值得一提，上述碳中和指數(shù)近年來在市場上大多有不錯的表現(xiàn)。根據(jù)回測，東方證券·碳中和指數(shù)近一年多的累計收益率為38.7%，跑贏同期滬深300指數(shù)近15個百分點。

各類碳中和指數(shù)密集發(fā)布

記者注意到，今年來包括券商、指數(shù)公司、交易所等機構(gòu)都紛紛熱衷于發(fā)布各類碳中和指數(shù)。

例如，今年3月，中金公司構(gòu)建了“中國中金碳中和指數(shù)”，該指數(shù)梳理了不同行業(yè)在碳中和可持續(xù)發(fā)展背景下潛在的“贏家”和“輸家”。

中金公司研報顯示，上述“碳中和指數(shù)”成分股可劃分為能源供給側(cè)、能源需求側(cè)、其他綜合改變?nèi)龡l主線，其中包括清潔能源、儲能發(fā)展、綠色生產(chǎn)、地球工程、碳捕捉、ESG數(shù)據(jù)及投資等板塊。

今年5月19日，長城證券在深圳舉行碳中和系列指數(shù)發(fā)布會，共發(fā)布了長城碳中和指數(shù)、長城碳中和滬深300指數(shù)、長城碳中和中小盤指數(shù)、長城ESG綠色債券優(yōu)選指數(shù)、長城ESG滬深300優(yōu)選指數(shù)、長城ESG能源行業(yè)優(yōu)選指數(shù)等碳中和相關指數(shù)。

此前，德邦證券根據(jù)發(fā)電、鋼鐵、水泥、新能源汽車、化工、石油化工以及環(huán)保共7個行業(yè)受益邏輯，優(yōu)選33家企業(yè)構(gòu)成了相關碳中和指數(shù)。

9月27日下午，東方證券在上海舉行了東方證券·碳中和指數(shù)發(fā)布會。該指數(shù)由東方證券與新浪財經(jīng)、商道融綠合作開發(fā)，指數(shù)選取了滬深300中在“碳中和”和低碳轉(zhuǎn)型領域最具有代表性的50家公司股票作為樣本股。具體而言，東方證券·碳中和指數(shù)以上市公司對“碳中和”目標的潛在貢獻度為主要構(gòu)建因素，據(jù)此將上市公司分為碳中和解決方案（包括25只Ａ股）、碳中和低碳轉(zhuǎn)型（包括15只Ａ股）、碳中和支持性行業(yè)（包括10只Ａ股）三大維度板塊。

此外，在今年最后的三個月中，還有一些重要的碳中和指數(shù)將發(fā)布。據(jù)了解，中證指數(shù)有限公司將于2021年10月21日正式發(fā)布中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)。該指數(shù)由中證指數(shù)有限公司與上海環(huán)境能源交易所合作編制完成。

根據(jù)編制方案，中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)從滬深市場中選取業(yè)務涉及清潔能源、儲能等低碳領域，以及傳統(tǒng)高碳排放行業(yè)中減排潛力較大的合計100只上市公司證券作為指數(shù)樣本，反映滬深市場中對碳中和貢獻較大的上市公司證券的整體表現(xiàn)。

某頭部券商金融工程分析師日前向記者表示，“碳中和”是決策層推動的大政方針，各機構(gòu)今年來積極發(fā)布各類碳中和指數(shù)也是順勢而為。

東方證券·碳中和指數(shù)開發(fā)方之一的商道融綠董事總經(jīng)理張睿今日分析指出，目前碳中和指數(shù)的應用價值可以歸納為為投資機構(gòu)提供專注碳中和貢獻度的投資標的、為上市公司提供碳中和與低碳轉(zhuǎn)型的對標對象等幾方面。

另外，碳中和指數(shù)的發(fā)布也將成為券商研究所業(yè)務的抓手。據(jù)了解，在上述長城碳中和系列指數(shù)發(fā)布的同時，長城證券同步上線長城ESG投研體系，后續(xù)將更好為市場和客戶服務。而記者今日從東方證券獲悉，在綠色低碳轉(zhuǎn)型期中，東方證券研究所圍繞碳中和展開了深度研究，將以“東方證券碳中和指數(shù)”為抓手，深化落實支持性功能，發(fā)揮研究力量，服務于資本市場和實體企業(yè)。

資本市場綠色金融政策密集發(fā)布

有分析認為，這輪碳中和合指數(shù)的發(fā)布潮的一大背景是決策層關于綠色金融的頂層設計。最近半年以來，與資本市場相關的綠色金融政策密集發(fā)布。

例如，今年9月12日，中辦、國辦發(fā)布《關于深化生態(tài)保護補償制度改革的意見》，提出要建立綠色股票指數(shù)。

對此，上周五證監(jiān)會在新聞發(fā)布會中指出，近年來，證監(jiān)會堅持創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，積極發(fā)揮資本市場功能作用，服務綠色產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展，助力經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。指數(shù)是資本市場服務綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個重要方面。經(jīng)梳理，目前境內(nèi)已發(fā)布78條綠色相關的股票指數(shù)。下一步，證監(jiān)會將貫徹落實中辦、國辦印發(fā)《關于深化生態(tài)保護補償制度改革的意見》，進一步健全綠色股票指數(shù)體系，支持指數(shù)機構(gòu)與市場機構(gòu)合作開發(fā)相關金融產(chǎn)品，更好服務綠色產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

而在交易所層面，滬深交易所負責人近期都曾表示，將進一步加強“碳達峰、碳中和”等綠色主題指數(shù)開發(fā)，鼓勵資管機構(gòu)設立跟蹤綠色證券指數(shù)的產(chǎn)品。

今年8月下旬，上交所總經(jīng)理蔡建春曾指出，截至目前，上交所已與中證指數(shù)公司發(fā)布了50多個綠色相關指數(shù)。2020年，中證指數(shù)公司還正式公布了ESG評價方法，為國內(nèi)上市公司評級和ESG投資提供了重要基礎。同時，上交所積極加強與基金公司合作，推動ESG相關ETF在上交所掛牌上市，目前已有博時中證可持續(xù)發(fā)展100指數(shù)ETF、招商滬深300ESG基準ETF、上證社會責任ETF等10只ESG相關基金在上交所掛牌上市。

蔡建春表示，未來，上交所將進一步加強綠色指數(shù)開發(fā)，鼓勵資產(chǎn)管理機構(gòu)設立跟蹤綠色證券指數(shù)的產(chǎn)品。研究探索基于碳排放權(quán)、排污權(quán)等相關衍生產(chǎn)品，為投資者管理投資風險提供市場化工具。

深交所總經(jīng)理沙雁則指出，將推進“碳達峰、碳中和”主題指數(shù)研發(fā)和指數(shù)產(chǎn)品體系建設，推動碳中和系列基金產(chǎn)品、ESG指數(shù)ETF等在深市落地，為可持續(xù)發(fā)展提供良好投資標的。

除此之外，今年4月中國證券業(yè)協(xié)會綠色證券委員會在貴陽召開的專題會上討論了《證券公司綠色金融業(yè)務指引(草案)》，并就證券公司助力“碳中和”行動方案進行了充分交流。

值得一提，上述碳中和指數(shù)近年來在市場上多有不錯的表現(xiàn)。中國中金碳中和市值加權(quán)和等權(quán)指數(shù)2009年至今分別取得17.2％和25.1％的年化收益率，跑贏主要市場基準指數(shù)，過去三年超額收益顯著，部分來自于太陽能及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的貢獻。

根據(jù)回測，東方證券·碳中和指數(shù)近一年多的累計收益率為38.7%，跑贏同期滬深300指數(shù)近15個百分點；實現(xiàn)年化收益率29.7%,跑贏滬深300指數(shù)12個百分點。

值得一提的是，今年來碳中和概念不斷呈現(xiàn)出其外延性，除了新能源、新能源汽車等行業(yè)外，一些傳統(tǒng)行業(yè)也被市場賦予了碳中和屬性。

申萬電力行業(yè)指數(shù)近期表現(xiàn)

截圖自：Choice數(shù)據(jù)

自今年8月以來A股電力板塊在市場上異軍突起，東方證券環(huán)保新能源首席分析師盧日鑫今日分析指出，根據(jù)5大電力集團的規(guī)劃，到2025年，新能源裝機規(guī)模占比整體將達到50%左右。所以在三季度電力行業(yè)預計將出現(xiàn)大范圍虧損的背景下（緣于煤炭價格大漲），最近電力板塊實際上炒的是各大電力集團綠電裝機量的快速增長，未來傳統(tǒng)的火電龍頭有潛力轉(zhuǎn)型成為新能源巨頭。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)