量化私募收益誘人 外資量化私募巨頭銳聯(lián)進(jìn)軍A股

每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 吳永久    

2021年，A股的結(jié)構(gòu)式行情，主動(dòng)權(quán)益類基金的賺錢能力呈現(xiàn)出明顯地分化。相比之下，主打量化策略的私募基金則是一片欣欣向榮。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，275只500指數(shù)增強(qiáng)基金今年以來平均收益25.61%，產(chǎn)品數(shù)量的九成為正收益。

與此同時(shí)，伴隨資本市場(chǎng)對(duì)外開放的水平不斷加大，越來越多的外資資管機(jī)構(gòu)進(jìn)軍A股市場(chǎng)。日前，上海銳聯(lián)景淳投資管理有限公司順利完成外資私募證券投資基金管理人備案登記，成為繼貝萊德、富達(dá)、橋水等多家機(jī)構(gòu)之后又一進(jìn)入中國市場(chǎng)的外資資管機(jī)構(gòu)。而其控股股東則是國際知名的基本面量化投資領(lǐng)軍者銳聯(lián)。Wind數(shù)據(jù)顯示，此前已有30多家證券投資類外商獨(dú)資私募完成備案，七成公司管理規(guī)模在5億元以內(nèi)。

外資量化私募巨頭來了

近期，A股萬億成交額的背后推手有量化交易的言論，大有迅速讓量化基金出圈的火熱趨勢(shì)。國內(nèi)量化機(jī)構(gòu)快速發(fā)展，海外量化私募機(jī)構(gòu)也在不斷進(jìn)軍A股市場(chǎng)。

日前，上海銳聯(lián)景淳投資管理有限公司順利完成外資私募證券投資基金管理人備案登記，成為繼貝萊德、富達(dá)、橋水等多家機(jī)構(gòu)之后又一進(jìn)入中國市場(chǎng)的外資資管機(jī)構(gòu)。

據(jù)悉，銳聯(lián)景淳是由國際知名的基本面量化投資領(lǐng)軍者--銳聯(lián)控股，專注于國內(nèi)本土化的量化策略與因子開發(fā)。作為國際化的資產(chǎn)管理公司，銳聯(lián)以基本面量化投資領(lǐng)域?qū)＞芯慷雒?/p>

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前已有30多家證券投資類外商獨(dú)資私募完成備案，其中七成管理規(guī)模在5億以內(nèi)。數(shù)據(jù)顯示，橋水（中國）投資管理有限公司、瑞銀資產(chǎn)管理（上海）有限公司、德劭投資管理（上海）有限公司、潤(rùn)暉投資管理（天津）有限公司和元?jiǎng)偻顿Y管理（上海）有限公司五家外資私募管理的資產(chǎn)規(guī)模位于20億至50億元范圍內(nèi)，也是規(guī)模最大的五家外商獨(dú)資私募。

據(jù)了解，銳聯(lián)擅長(zhǎng)的基本面量化是海外量化賽道的主流，這也與國內(nèi)當(dāng)前熱門的高頻、高換手的量化策略有著顯著的區(qū)別。

銳聯(lián)的基本面量化方法, 主要從公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)報(bào)等與基本面相關(guān)的角度出發(fā), 將基本面分析與計(jì)算機(jī)算法結(jié)合起來, 自下而上選擇優(yōu)秀的公司來構(gòu)建組合，注重于基本面價(jià)值的挖掘，以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的超額收益。此外，銳聯(lián)有較長(zhǎng)的國內(nèi)私募實(shí)盤業(yè)績(jī)積累，與其他外資一般只把交易執(zhí)行放在國內(nèi)不同，銳聯(lián)的核心投研及交易團(tuán)隊(duì)均在中國境內(nèi)，就職于國內(nèi)私募主體。

賺優(yōu)秀公司成長(zhǎng)的錢

今年以來，量化基金整體收益不俗。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)還顯示，截至9月10日，百億量化私募的中證500指數(shù)增強(qiáng)基金年內(nèi)平均收益高達(dá)42.44%，平均超額收益23.24%。國內(nèi)頭部量化私募基金都已封盤，原有的二三線量化私募基金不斷跑馬圈地，規(guī)模迅速增長(zhǎng)。

伴隨資金的迅速涌入，量化私募基金規(guī)模的快速增長(zhǎng)，不得不考慮規(guī)模擴(kuò)大后市場(chǎng)容量有限的尷尬。而基本面量化策略也受到越來越多的私募基金關(guān)注和運(yùn)用。

銳聯(lián)景淳相關(guān)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“今年市場(chǎng)整體交易量較大，日均交易量破萬億，相較去年增長(zhǎng)約20%，為高頻量化獲取高收益創(chuàng)造了非常有利的客觀條件。今年偏小盤的市場(chǎng)Beta表現(xiàn)出色，尤其是中證500，所以許多500指增產(chǎn)品都取得了很好的業(yè)績(jī)。但是，‘今年所有量化產(chǎn)品收益都特別好'可能是一個(gè)假象。在小盤風(fēng)格的市場(chǎng)行情下，市面上有些300指增產(chǎn)品，實(shí)際上錨定的也是中證500，所以顯得收益也非常好，但對(duì)真正的300指增來說，其實(shí)今年是比較慘淡的一年。任何單一的工具型產(chǎn)品都有表現(xiàn)特別好的時(shí)候，比如今年的500指增，去年的CTA。但未來哪類工具型產(chǎn)品能跑贏其實(shí)是很難預(yù)測(cè)的。所以銳聯(lián)的配置型產(chǎn)品的投資邏輯是把長(zhǎng)期來看有較高收益、但相關(guān)性低的策略組合起來，從而獲得長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益，讓投資人享受復(fù)利的增長(zhǎng)。”

“的確如此，有些量化私募基金在做基本面時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)敞口是比較大的，有的基本就是全面放開。特別是在今年這種結(jié)構(gòu)性行情下，有的基本就是買一些比較熱門的賽道。賽道股整體也都還不錯(cuò)，這是大的市場(chǎng)環(huán)境帶來的。市場(chǎng)不可能一直這么順，未來更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，那些優(yōu)質(zhì)的量化私募必然能接受市場(chǎng)更長(zhǎng)時(shí)間的考驗(yàn)。”滬上某資深量化私募人士表示。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)