寧新新材IPO：主營產(chǎn)品單價(jià)持續(xù)下降 連續(xù)兩年歸母凈利潤下滑

每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 宋思艱    

由于簽字保薦代表人被中國證監(jiān)會(huì)采取行政監(jiān)管措施，新三板公司江西寧新新材料股份有限公司（以下簡稱寧新新材）的IPO進(jìn)程被按下中止鍵。近日，深交所恢復(fù)其發(fā)行上市審核，寧新新材更新2020年財(cái)務(wù)資料，繼續(xù)闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板。

寧新新材主要從事特種石墨材料及制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年-2020年，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.74億元、2.29億元、2.40億元，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4977.16萬元、4810.20萬元、4412.83萬元，在營業(yè)收入增長的同時(shí)，歸母凈利潤卻已連續(xù)兩年下滑。

此外，寧新新材在招股說明書(申報(bào)稿)內(nèi)表示，2019年、2020年國內(nèi)特種石墨實(shí)際產(chǎn)量低于市場需求量，自給率不足。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在市場缺口較大的情況下，寧新新材的主營產(chǎn)品卻總體呈現(xiàn)單價(jià)下滑趨勢。

產(chǎn)品銷售價(jià)格下降影響凈利潤

對于增收不增利的情況，深交所也比較關(guān)注，在問詢函內(nèi)要求寧新新材披露2019年?duì)I業(yè)收入大幅上升但扣非后凈利潤下降的原因，進(jìn)一步分析未來是否存在業(yè)績進(jìn)一步下降的風(fēng)險(xiǎn)。

寧新新材回復(fù)稱，公司2019年的營業(yè)收入上漲主要因自身產(chǎn)能的提升，銷售了更多的產(chǎn)品而使得營業(yè)收入上漲，而特種石墨產(chǎn)品的市場價(jià)格較2018年有較大幅度的下滑，降低了銷售毛利率，在期間費(fèi)用保持正常支出的情況下，導(dǎo)致公司2019年的扣非后凈利潤較2018年下滑。

而在2020年，特種石墨產(chǎn)品平均銷售價(jià)格的下降，以及石墨坯單位成本的上漲降低了產(chǎn)品的銷售毛利率，在期間費(fèi)用仍保持正常支出的情況下，導(dǎo)致公司2020年扣非后凈利潤較2019年出現(xiàn)下滑。

寧新新材稱，預(yù)計(jì)未來公司業(yè)績進(jìn)一步下降的風(fēng)險(xiǎn)較小，主要原因包括下游行業(yè)需求回暖，2020年末至今特種石墨產(chǎn)品市場價(jià)格呈現(xiàn)小幅度上漲；下游鋰電、光伏等行業(yè)逐步恢復(fù)了行業(yè)常態(tài)，且正迎來新的一輪上漲，預(yù)計(jì)特種石墨行業(yè)未來將迎來新的市場機(jī)會(huì)；疫情對公司的不利影響已較小。

產(chǎn)品市場銷售價(jià)格的波動(dòng)是影響寧新新材經(jīng)營業(yè)績的主要因素之一。按產(chǎn)品劃分，特種石墨是寧新新材第一大主營產(chǎn)品，其次是石墨坯和特種石墨制品，報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品平均售價(jià)總體呈下降趨勢。2018年-2020年，寧新新材的特種石墨平均售價(jià)為3.26萬元/噸、2.54萬元/噸、2.40萬元/噸，分別同比下降22.30%、5.31%；石墨坯平均售價(jià)為2.57萬元/噸、2.19萬元/噸、1.95萬元/噸，分別同比下降14.65%、10.97%；特種石墨制品2019年平均售價(jià)同比上漲3.21%，但2020年同比下降23.70%。

值得注意的是，寧新新材在招股說明書（申報(bào)稿）內(nèi)表示，目前我國特種石墨市場處于供不應(yīng)求狀態(tài)，國內(nèi)特種石墨2019年實(shí)際產(chǎn)量約為5.7萬噸，而需求量卻超過10萬噸；2020年實(shí)際產(chǎn)量約為6萬噸，而2020年需求量也超過了10萬噸，需要從海外進(jìn)口大量石墨。

為何在市場存在較大缺口的背景下，寧新新材的產(chǎn)品價(jià)格會(huì)總體下降?對此寧新新材稱，2017年下半年以來，包括特種石墨行業(yè)在內(nèi)的炭素行業(yè)經(jīng)歷了一輪洗牌，一些企業(yè)相繼出局，短期的供需失衡導(dǎo)致特種石墨的市場價(jià)格大幅增加持續(xù)走高，2019年后特種石墨的供需關(guān)系逐漸修復(fù)，市場價(jià)格回落，2019年7月開始市場價(jià)格企穩(wěn)。

曾因簽字保薦代表人被監(jiān)管而中止IPO

記者注意到，2021年4月1日，寧新新材被中止發(fā)行上市審核，直到3個(gè)月后恢復(fù)。

寧新新材被中止審核，是受到簽字保薦代表人任家興、陳雯的牽連。二人保薦的永鼎股份（600105，SH）可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，永鼎股份在證券發(fā)行上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤比上年下滑50%以上。2021年3月23日，中國證監(jiān)會(huì)決定在2021年3月23日至2021年6月22日期間，暫不受理二人出具的與行政許可有關(guān)的文件，中止審查由二人出具行政許可有關(guān)文件并已受理的行政許可申請。因此，寧新新材的IPO進(jìn)程被按下中止鍵。

目前來看，寧新新材并未受到上述監(jiān)管措施的影響，不過其安全生產(chǎn)情況卻不容樂觀。根據(jù)深交所問詢函，寧新新材曾在報(bào)告期內(nèi)發(fā)生數(shù)起工傷事故，但公司并未在首次披露的招股說明書（申報(bào)稿）中披露。

寧新新材回復(fù)函顯示，2018年-2020年，寧新新材發(fā)生了7起安全事故，其中2018年有1起，2019年有2起，2020年有4起；工傷事故所涉員工有2人經(jīng)鑒定為十級(jí)傷殘，有2人為九級(jí)傷殘，有1人為八級(jí)傷殘。寧新新材與其中4名員工解除勞動(dòng)關(guān)系，支付了治療相關(guān)費(fèi)用以及各種補(bǔ)助金等。

截至最新招股說明書(申報(bào)稿)簽署日，除2名員工所涉事故尚未處理完畢，上述其他安全事故均已整改完畢。

報(bào)告期內(nèi)安全事故逐年增多，這對寧新新材的安全生產(chǎn)仍是較大的挑戰(zhàn)。不過寧新新材表示，公司已建立了安全生產(chǎn)的相關(guān)制度，并在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中嚴(yán)格按其規(guī)定執(zhí)行，其安全生產(chǎn)的內(nèi)部控制健全有效。

針對IPO相關(guān)事宜，8月26日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電寧新新材發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)