道達投資手記：金九銀十，誰主沉浮？

一季度的一份基民報告顯示：持有基金時長在3個月以內(nèi)的新基民，虧損比例超70%，有58%的投資者虧損在5%以上。

之所以出現(xiàn)“基金賺錢、基民不賺錢”情況，達哥認為，主要有兩方面的原因：對于賣方機構(gòu)來說，基金公司只要自己管理的資金總量足夠大，輕易就可以過得風生水起。比如股票型基金按1.5%的管理費收取，如果基金保有規(guī)模10億元，就可以收取1500萬元的管理費。對于買方投資者來說，基民通常對損失的承受能力有限，心態(tài)是造成基民虧損的重要原因，喜歡頻繁交易、喜歡追逐熱點、喜歡追漲殺跌等反映的都是投資者在面對不確定性時內(nèi)心的惶恐與不安。

其實，基民也好，股民也好，賺不到錢的原因，心態(tài)肯定是第一位，尤其是在大市震蕩的結(jié)構(gòu)性行情之下，兩極分化會使得內(nèi)心的貪婪和恐懼進一步放大，在價值投資和價格投機之間搖擺，最終錯失大把的盈利機會。

交易是對人性的考驗，收益是對人性光輝的獎勵，交易即人生，達哥愿同諸位一道求索，也樂于聽到諸位的經(jīng)驗。

回到昨日盤面，滬指繼續(xù)守住3500點上方，震蕩略偏強，個股波動明顯加劇。

值得注意的是，僅僅上午半天，兩市成交額就破萬億大關(guān)，這是8月以來的第二次了，上次是8月2日，當天上證指數(shù)大漲近2%。同時，昨日A股成交額也創(chuàng)出近一年新高。

指數(shù)滯漲，熱門賽道續(xù)創(chuàng)新高，若權(quán)重板塊繼續(xù)我行我素，市場難免會延續(xù)震蕩甚至短期出現(xiàn)下探。

馬上就是9月了，所謂金九銀十，權(quán)重能否走強，很可能會影響9月行情的主基調(diào)。

板塊方面，市場依舊冰火兩重天。在萬億成交額的背景下，最落寞的就是券商股了。傳統(tǒng)的“靠天吃飯”的券商，屢屢淪為“渣男”，成為做空力量的重要一極。前期漲幅最好的廣發(fā)證券和東方證券，今日開盤就大跌，最終雙雙跌停。

監(jiān)管要求規(guī)制“兩融套現(xiàn)”風險，利空券商。這波券商股能炒起來，炒的是財富管理，可簡單理解為“含基量”，昨日，證監(jiān)會主席易會滿談“基金賺錢、基民不賺錢”，直接喊話，公募基金行業(yè)在回報投資者、服務(wù)投資者方面仍有較大改進空間。

大漲的熱門賽道，依舊偏向于上游原材料（鋰電池、氟化工、鹽湖提鋰、稀土等）。原材料如此暴漲，對產(chǎn)業(yè)鏈來說不是好事，個別行業(yè)上游漲價，這是行業(yè)景氣度；如果上游原材料集體漲價，勢必壓制中下游的利潤，后續(xù)大宗商品或面臨調(diào)控風險，對于中下游公司下半年業(yè)績或許也會產(chǎn)生影響。

個股方面，雷聲與鼓聲難分高下。萬科A、海螺水泥、三一重工等業(yè)績不及預期，股價直接挨錘。但反觀熱點賽道，新能源汽車龍頭比亞迪、HIT電池領(lǐng)域東方日升等，即便業(yè)績不及預期，依舊受到投資者追捧。

順風股票和逆風股票的待遇是這樣天差地別。不過好在，昨日過后，中報的壓力就沒了，讓波動回歸市場。

說起逆風股，昨日盤后，國家新聞出版署發(fā)布了通知，要求所有網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)僅可在周五、周六、周日和法定節(jié)假日每日20時至21時向未成年人提供1小時服務(wù)。

受消息影響，網(wǎng)易美股盤前跌幅擴大至5%。今日，A股的游戲股，大概率要被捶了。

當下大盤指數(shù)延續(xù)震蕩，方向不明，投資者仍需控制倉位。市場策略依舊是兩大思路：前期熱門賽道內(nèi)部漲幅相對不大的標的；關(guān)注新的熱點板塊的擴散效應(yīng)。

以工業(yè)母機為例，其能否帶動更多的相關(guān)概念走強，如果能把高端制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)這些板塊帶動起來，才具備形成新熱點的基礎(chǔ)，這樣才具備足夠的資金容納能力。 （張道達）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。