兩件大事——道達投資手記

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

有的時候，看問題，想問題，并不需要太復雜，當一些具有標志性意義的事件出現(xiàn)后，你把問題想明白就行了。

最近，白酒股跌了很多，前兩天又反彈了，很多投資者都在想，是不是可以抄底白酒股、抄底貴州茅臺了？

我的看法是，不能抄底。

今天有個事情，關于貴州茅臺的，關注度很高。早上達哥在早評文章中分享過，有媒體報道稱，隨著中秋國慶的來臨，為平抑酒價，酒廠要求營銷一線提前謀劃部署，做好茅臺酒銷售工作，引導督促經(jīng)銷商把酒賣出去，全力提升消費者購酒體驗。為此，飛天茅臺的市場價已經(jīng)跌到2600元左右，相對于之前的2800元降價了200元。

飛天茅臺如果真的降價，那絕對是超級大事件，因為這么多年來，只聽說過飛天茅臺漲價，沒聽說過降價的。所以，前兩天貴州茅臺股價剛剛反彈回到1600元上方，今天又大跌了，跌破了1600元。

此后，又有消息稱，茅臺沒有降價。據(jù)一財報道，貴州茅臺表示，出廠價和終端指導價都沒有改變。另外，茅臺酒銷售的相關事項不涉及信披，因此沒有太多信息可以提供。

但是，這個消息依然沒有改變貴州茅臺股價的走弱，最終還是大跌4.21%。

對于茅臺酒的價格會不會下調(diào)的問題，我是這樣看的，酒價往下走，可能性不大，最多不過是有些松動而已。

為什么很難往下走？畢竟，酒價的高低，決定酒的檔次。如果茅臺酒價格往下走了，那還能叫茅臺嗎？中國人在酒桌上，還是比較講究牌面和檔次的。喝3000元一瓶的茅臺，肯定比喝其他白酒更有檔次和身份。

就算茅臺酒真的降價了，也不可能降到普通大眾都能喝得起的價位，不然茅臺的產(chǎn)能肯定跟不上。而更重要的一點，如果茅臺降價了，必然會對其他白酒的酒價也形成巨大的壓力。

打一個比方，可能是比較夸張極端的比方，如果茅臺酒降到五糧液的價格，而五糧液不降價的話，不考慮醬香型、濃香型的飲酒習慣，那么消費者誰還會買五糧液？都喝茅臺了。所以，勢必會迫使五糧液跟著降價，而這種效應會傳導至整個行業(yè)。

所以，我覺得茅臺酒價格往下走的可能性不大，最多是象征性的調(diào)一點。

但是，酒價要想繼續(xù)往上漲，難度就更大了。前兩天，剛剛傳出了酒企被約談的消息，今天就傳出酒價下調(diào)，這應該不是空穴來風。

那么，如果茅臺的酒價一直維持現(xiàn)狀會怎樣呢？酒價不上不下，那么對茅臺未來的業(yè)績來說，那就很難再看到增長空間了。這么多年，茅臺的業(yè)績能夠維持穩(wěn)定的向上增長，實際上就是依靠對酒價的控制，想釋放業(yè)績的時候，就往上調(diào)一些酒價。

今天，關于茅臺的酒價“風波”，其實也是告訴我們，“酒是用來喝的，不是用來囤的，也不能用來炒”。想明白這個問題，你還想著去抄底白酒股嗎？反正至少這一兩年，我大概率是不會去看了。

再說第二件大事，昨晚中國恒大發(fā)布公告，預計上半年凈利潤為90億~150億元，同比下降29%~39%。值得注意的是，房地產(chǎn)業(yè)務虧損40億元，汽車業(yè)務虧損48億元。集團之所以還能盈利，是因為出售了恒騰網(wǎng)絡資產(chǎn)，盈利185億。

恒大汽車虧損，這是可以理解的，畢竟都還看不到真車，怎么可能賺錢。但是，房地產(chǎn)業(yè)務虧損那么多，確實就很驚人了。過去10年到20年，中國的房地產(chǎn)是最賺錢的行業(yè)。中超足球俱樂部，曾經(jīng)幾乎都是房地產(chǎn)企業(yè)在贊助。但是現(xiàn)在，就連恒大這樣的頭部地產(chǎn)公司，都出現(xiàn)如此大的虧損，那么其他的小企業(yè)日子會有多難過？

今天，中國恒大港股又跌了7.24%，股價只有4.23港元。要知道，2017年，中國恒大股價最高的時候達到28.7港元，去年7月股價最高也達到過27.11港元。短短一年時間過去，中國恒大股價最高跌去了84%，趨勢的力量太恐怖了。

A股的地產(chǎn)股，偶爾也會有些反彈，但是即便感覺反彈很強，我是不會輕易上車的。

上面說的兩件大事，一個是剛剛跌落神壇的白酒，一個是房地產(chǎn)，都是具有標志性意義的事件。其實不僅僅是白酒、地產(chǎn)，還有醫(yī)藥，以及可能涉嫌壟斷的互聯(lián)網(wǎng)，都面臨同樣的問題，這是當前中國經(jīng)濟發(fā)展所處階段的大勢所趨。我們只要想明白了，就會發(fā)現(xiàn)其實也沒有多復雜的邏輯。

最后，簡單說一下今天的市場，主流賽道都很慘，尾盤還在跳水，大家都損失不少。

但是今天市場熱點也很明顯，鋼鐵、有色，各種金屬元素比如鋰、鈉、鋅，非金屬元素比如硅、碳、氫等，都炒得火爆。

如今的市場，又到了炒元素周期表的時期，就跟以前炒地圖一樣，總之就是炒作。

至于大盤，我認為還會繼續(xù)維持反復震蕩的格局，在這個過程中，各類題材也還會反復炒作。過去的主要賽道，我覺得還可以繼續(xù)看好新能源汽車，其他幾個賽道都暫時回避。

其他的新題材，我們在本期《股月奇談》都有具體介紹，這些都是新階段的新機會所在。市場每天成交萬億，說明不缺資金，也不缺機會，就看我們?nèi)绾稳グ盐?。歡迎大家關注微信公眾號“道達號”，閱讀《股月奇談》。

（張道達）

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