中國(guó)銀河維持電子行業(yè)推薦評(píng)級(jí)：半導(dǎo)體預(yù)期再升溫芯片短缺仍需關(guān)注

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河08月23日發(fā)布研報(bào)稱：維持電子行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。

最新動(dòng)態(tài)摘要：1.“缺芯”將導(dǎo)致今年全球汽車減產(chǎn)710萬(wàn)輛。我們認(rèn)為，汽車芯片短缺的問(wèn)題短期內(nèi)難以完全解決；新冠疫情的反復(fù)也加劇了汽車芯片供應(yīng)短缺的問(wèn)題：由于馬來(lái)西亞疫情持續(xù)升溫，8月17日當(dāng)?shù)卣畬⒉糠址鉁y(cè)廠生產(chǎn)線關(guān)閉至8月21日，將影響短期汽車ESP系統(tǒng)核心芯片的供應(yīng)。中長(zhǎng)期來(lái)看，“缺芯”將為國(guó)內(nèi)汽車芯片的國(guó)產(chǎn)替代提供較為有利的條件，供應(yīng)鏈安全問(wèn)題或?qū)⒋偈共糠之a(chǎn)能向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，建議關(guān)注布局汽車芯片的相關(guān)企業(yè)。2.蘋果新iPhone備貨力道強(qiáng)勁，鴻海鄭州廠招工賞金翻倍。本次蘋果新款手機(jī)備貨力度恢復(fù)至較高水平：臺(tái)積電8-12月或?qū)⑸a(chǎn)超過(guò)1億顆A15處理器，高于iPhone12系列2,000萬(wàn)顆左右。我們?cè)俅翁岣?021年新iPhone系列的出貨量預(yù)期至0.9億部以上，預(yù)計(jì)2021iPhone整體出貨量將有望恢復(fù)至2.3億部以上的較高水平，繼續(xù)看好新iPhone備貨期產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。3.世界半導(dǎo)體預(yù)期再升溫。WSTS進(jìn)一步上調(diào)了全年預(yù)期：預(yù)計(jì)2021年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到5,510億美元，同比增長(zhǎng)25.1%。按區(qū)域來(lái)看，亞太（+27.2%）、北美地區(qū)增速領(lǐng)先（+21.5%）；按分類來(lái)看，集成電路中存儲(chǔ)（+37.1%）、模擬（+29.1%）、邏輯芯片（+26.2%）增速靠前。5G終端以及汽車電動(dòng)化、智能化變革將進(jìn)一步增加對(duì)底層半導(dǎo)體的需求，為其持續(xù)增長(zhǎng)注入新的動(dòng)能。國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)受益于需求復(fù)蘇和國(guó)產(chǎn)替代保持較快增長(zhǎng)。建議重點(diǎn)關(guān)注擁有產(chǎn)能的代工廠商以及IDM廠商等。

行業(yè)配置觀點(diǎn)：5G終端及汽車電動(dòng)化需求旺盛的推動(dòng)下，2021年電子行業(yè)盈利端將加速增長(zhǎng)，維持“推薦”評(píng)級(jí)。半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代方面，建議關(guān)注晶圓代工領(lǐng)域中芯國(guó)際（0981.HK）、華虹半導(dǎo)體（1347.HK）等；設(shè)計(jì)領(lǐng)域具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的聞泰科技（600745.SH）、瀾起科技（688008.SH）等；設(shè)備方面建議關(guān)注北方華創(chuàng)（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）等。消費(fèi)電子方面，建議關(guān)注VR龍頭制造商歌爾股份（002241.SZ）以及iPhone產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的立訊精密（002475.SZ）、鵬鼎控股（002938.SZ）等。汽車電子方面，建議關(guān)注智能座艙公司華陽(yáng)集團(tuán)（002906.SZ）、攝像頭企業(yè)舜宇光學(xué)科技（2382.HK）、聯(lián)創(chuàng)電子（002036.SZ）、歐菲光（002456.SZ）以及車規(guī)級(jí)CIS供應(yīng)商韋爾股份（603501.SH）等。LED方面建議關(guān)注下游顯示龍頭利亞德（300296.SZ）、LED芯片龍頭三安光電（600703.SH）以及國(guó)內(nèi)LED固晶機(jī)龍頭新益昌（688383.SH）等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：終端需求不及預(yù)期，新產(chǎn)品備貨不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——拿地一時(shí)爽，事后怎收?qǐng)觯?0余城集中供地“暫停與延期”后面臨規(guī)則與策略之變

(記者 蔡鼎)

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