中國(guó)銀河維持電力設(shè)備及新能源推薦評(píng)級(jí)：北京氫能規(guī)劃落地，新政利好全產(chǎn)業(yè)鏈

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河08月19日發(fā)布研報(bào)稱：維持電力設(shè)備及新能源推薦評(píng)級(jí)。

北京氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃落地，定調(diào)產(chǎn)值規(guī)模：8月16日，北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局印發(fā)《北京市氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)施方案(2021-2025年)》?！斗桨浮分赋?，2025年前京津冀累計(jì)實(shí)現(xiàn)氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)模1000億元以上；北京將以冬奧會(huì)和冬殘奧會(huì)重大示范工程為依托，2023年前培育5-8家具有國(guó)際影響力的氫能產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)?！斗桨浮吠瑫r(shí)對(duì)制氫、儲(chǔ)運(yùn)、加注、燃料電池等環(huán)節(jié)進(jìn)行一體化布局，明確階段目標(biāo)，全產(chǎn)業(yè)鏈將充分受益。

今年多省發(fā)布“十四五”氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃：據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年北京、河北、浙江、天津、貴陽(yáng)、寧夏等省份相繼出臺(tái)氫能發(fā)展規(guī)劃或扶持政策，并明確階段目標(biāo)。例如《河北省氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十四五”規(guī)劃》指出，到2025年全省累計(jì)建成100座加氫站，燃料電池汽車規(guī)模達(dá)到1萬(wàn)輛；培育國(guó)內(nèi)先進(jìn)的企業(yè)10-15家，氫能產(chǎn)業(yè)鏈年產(chǎn)值達(dá)到500億元。中國(guó)氫能聯(lián)盟預(yù)測(cè)，2025年中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達(dá)到1萬(wàn)億元。

燃料電池汽車受益，全球市場(chǎng)潛力巨大：燃料電池汽車受到國(guó)內(nèi)外大力支持。2020年我國(guó)燃料電池汽車保有量超過(guò)7000輛，根據(jù)工業(yè)和信息化部的目標(biāo)，2025保有量達(dá)到10萬(wàn)輛，2030-2035年100萬(wàn)輛。全球范圍來(lái)看，美國(guó)、歐盟分別提出到2030年推廣燃料電池汽車530萬(wàn)輛和424萬(wàn)輛。全球保有量將高速增長(zhǎng)，市場(chǎng)潛力巨大。

綠氫降本可期，看好新能源制氫：制氫方法主要分為化石能源制氫（藍(lán)氫）、工業(yè)副產(chǎn)制氫（灰氫）和電解水制氫（綠氫），綠氫僅占比1%。綠氫具有零排放、制取靈活、純度高等優(yōu)勢(shì)，電費(fèi)成本約占80%，因此經(jīng)濟(jì)性受電價(jià)影響較大。據(jù)估算，當(dāng)電價(jià)低于0.3元時(shí)，綠氫成本將有望與其他工藝路線相當(dāng)。光伏、風(fēng)電持續(xù)降本將助力綠氫成本下移，綠氫的經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)即將到來(lái)。

關(guān)鍵技術(shù)仍需突破，關(guān)注國(guó)產(chǎn)化替代機(jī)會(huì)：氫能各個(gè)環(huán)節(jié)關(guān)鍵技術(shù)設(shè)備難點(diǎn)眾多：1）制氫環(huán)節(jié)：質(zhì)子交換膜、電解槽；2）儲(chǔ)運(yùn)環(huán)節(jié)：高壓氣態(tài)、高密度液態(tài)、高安全固態(tài)儲(chǔ)供氫，以及純氫與摻氫管道輸送；3）加注環(huán)節(jié)：氫氣壓縮機(jī)、加注機(jī)；4）燃料電池：電堆制備、安全監(jiān)管保障、熱電聯(lián)供系統(tǒng)等。電池環(huán)節(jié)中，電堆是關(guān)鍵部件，成本占比約50%，國(guó)產(chǎn)電堆及零部件的性能和量產(chǎn)能力與國(guó)外先進(jìn)水平仍有較大差距。

投資策略：把握氫能產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)龍頭的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注燃料電池和新能源制氫。燃料電池車具備零排放、能量轉(zhuǎn)化效率高、壽命長(zhǎng)等優(yōu)點(diǎn)，適用于商用車，受各國(guó)政府支持，市場(chǎng)空間廣闊。作為核心部件的燃料電池系統(tǒng)龍頭有望通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新降本增效而搶占市場(chǎng)份額。另外，新能源制氫也將開(kāi)拓出一片藍(lán)海市場(chǎng)，綠氫生產(chǎn)商與新能源電站企業(yè)有望深度受益。

核心標(biāo)的：1）制氫：美錦能源、濱化股份、隆基股份；2）儲(chǔ)運(yùn)：鴻達(dá)興業(yè)、深冷股份；3）加氫：厚普股份、雄韜股份、衛(wèi)星石化；4）燃料電池：億華通、濰柴動(dòng)力、冰輪環(huán)境；5）電堆：美錦能源、億華通、濰柴動(dòng)力。

風(fēng)險(xiǎn)提示：氫燃料電池汽車銷量不及預(yù)期；政府補(bǔ)貼下滑導(dǎo)致行業(yè)增長(zhǎng)放緩的風(fēng)險(xiǎn)；新能源制氫滲透率緩慢的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——一位“心靈課程”學(xué)員的自述：每天全封閉上課16~18個(gè)小時(shí)；有人被催眠崩潰，有人失控大哭

(記者 蔡鼎)

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