每經(jīng)IPO周報(bào)第17期|上會(huì)企業(yè)“8審過(guò)7”，終止/中止企業(yè)數(shù)迎3個(gè)月來(lái)高峰，IPO受理節(jié)奏大幅加快

每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 湯輝    

一家公司從上市資料獲受理，到發(fā)行，是一場(chǎng)漫漫長(zhǎng)路，也是一次修行之旅。有的公司是天選之子，20多天就過(guò)會(huì)；有的公司在半途，就主動(dòng)撤回申報(bào)材料，打道回府；還有的公司因各種不規(guī)范操作被曝光，最終被扯下畫(huà)皮……

目前，A股實(shí)行注冊(cè)制的是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。一般來(lái)說(shuō)，注冊(cè)制下，會(huì)經(jīng)歷多輪“問(wèn)詢——回復(fù)”的反復(fù)。之后，有倒在上市委會(huì)議上的公司，也有提交注冊(cè)不成功的，更有主動(dòng)撤回申報(bào)材料，終止上市路的。而對(duì)于適用核準(zhǔn)制的公司來(lái)說(shuō)，一般是“受理－上會(huì)”，上會(huì)通過(guò)，招股；上會(huì)未通過(guò)，就重來(lái)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以周為單位，對(duì)上周過(guò)會(huì)、被否及新增的材料獲受理的公司進(jìn)行梳理，以饗讀者。

上周（6月21日~6月25日，下同），總共有8家公司被安排上會(huì)，其中，中科英泰上會(huì)前臨時(shí)撤回IPO申請(qǐng)，其余7家公司則全部過(guò)會(huì)。8家公司中7家來(lái)自注冊(cè)制的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板，過(guò)會(huì)率再次跌破90%，至87.50%。而在上會(huì)時(shí)，發(fā)行人重大違法違規(guī)及業(yè)務(wù)可持續(xù)性問(wèn)題被重點(diǎn)關(guān)注。

值得一提的是，在3月份因現(xiàn)場(chǎng)檢查等因素，導(dǎo)致上演IPO終止/中止潮，隨后，這一現(xiàn)象大幅回落。而在上周，IPO企業(yè)有8家選擇終止（撤回），1家中止核查，時(shí)隔近3個(gè)月之后，IPO終止/中止數(shù)再迎高峰。

此外，針對(duì)此前因IPO監(jiān)管趨嚴(yán)而導(dǎo)致IPO節(jié)奏放緩的說(shuō)法，上周，IPO受理數(shù)迎來(lái)爆發(fā)，總共有61家公司被受理，其中注冊(cè)制下的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板受理數(shù)達(dá)41家，追平5月份整月的受理數(shù)。

也因此，通過(guò)實(shí)際表現(xiàn)，IPO節(jié)奏放緩的說(shuō)法也被證偽。

紅榜：上會(huì)企業(yè)“8審過(guò)7”，重大違法違規(guī)及業(yè)務(wù)可持續(xù)性問(wèn)題被重點(diǎn)關(guān)注

上周，A股有8家公司迎來(lái)上會(huì)，1家取消審核，7家過(guò)會(huì)。過(guò)會(huì)企業(yè)中，擬上市注冊(cè)制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的有6家，包括巨一科技、信邦智能等，以及擬上市深交所主板市場(chǎng)的青食股份。上述7家過(guò)會(huì)公司后續(xù)要做的也就是提交注冊(cè)，一旦完成注冊(cè)生效，接下來(lái)就能擇日招股上市。

在上述7家企業(yè)的上會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，交易所上市委對(duì)IPO發(fā)行人的重大違法違規(guī)行為以及業(yè)務(wù)的可持續(xù)性問(wèn)題進(jìn)行了較為詳細(xì)的詢問(wèn)。

例如，在重大違法違規(guī)行為方面，青食股份存在因產(chǎn)品過(guò)氧化值項(xiàng)目抽檢不合格被相關(guān)部門(mén)公示和處罰的情況，被要求說(shuō)明是否存在因產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題引發(fā)的糾紛或訴訟，以及上述違法行為是否屬于重大違法違規(guī)行為；由于子公司菏澤華廈通過(guò)材料虛記、過(guò)度醫(yī)療、分解住院，騙取社會(huì)保險(xiǎn)金，于2018年12月被實(shí)施處罰，華廈眼科被要求說(shuō)明上述行為是否屬于重大違法違規(guī)行為，以及公司內(nèi)控制度的有效性。

在公司業(yè)務(wù)的可持續(xù)性方面，由于主要產(chǎn)品鈣奶餅干銷(xiāo)售市場(chǎng)主要集中在山東省內(nèi)，青食股份被要求說(shuō)明其產(chǎn)品的市場(chǎng)容量是否受限，相關(guān)產(chǎn)品單一及地域集中風(fēng)險(xiǎn)；由于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入集中來(lái)源于控股股東，通行寶被要求說(shuō)明是否對(duì)控股股東存在非市場(chǎng)化的重大依賴，ETC業(yè)務(wù)是否具備可持續(xù)性。

上會(huì)企業(yè)“8過(guò)7”，上周過(guò)會(huì)率也再度下降至90%以下，為87.50%。

此外，上周有9家IPO公司提交證監(jiān)會(huì)注冊(cè)。記者注意到，早在2006年已登陸港交所的中車(chē)電氣，本次成功登陸A股科創(chuàng)板，將成為又一家“A+H”股公司。

據(jù)招股書(shū)披露，中車(chē)電氣主營(yíng)軌道交通裝備產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷(xiāo)售并提供相關(guān)服務(wù)。2018至2020年各年度，中車(chē)電氣分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入156.58億元、163.04億元、160.34億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)26.12億元、26.59億元、24.75億元。

黃榜：中止/終止審核數(shù)創(chuàng)4月初以來(lái)新高，吉利汽車(chē)等多家明星公司主動(dòng)撤回

上周，IPO中止/終止審核企業(yè)數(shù)再度大幅提升至9家，創(chuàng)下4月第一周后的最高值。其中，美柚股份、吉利汽車(chē)等8家公司選擇終止（撤回），朗夫科技中止審查。

上述中止/終止審核企業(yè)中，曾經(jīng)的新三板公司中科英泰，是在上會(huì)的前一天——6月24日，選擇主動(dòng)撤回。

中科英泰是一家以嵌入式系統(tǒng)技術(shù)為核心，集智能商用終端設(shè)備和系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)為一體的高新技術(shù)企業(yè)，其在2018年便成為螞蟻金服刷臉支付自助交易終端首家供應(yīng)商。

而在上會(huì)之前，中科英泰被質(zhì)疑多名董監(jiān)高人士存在簡(jiǎn)歷造假嫌疑，同時(shí)也存在財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)“打架”等問(wèn)題。而在此前的多輪問(wèn)詢中，中科英泰也被重點(diǎn)問(wèn)及了其科創(chuàng)屬性、重點(diǎn)客戶等方面的問(wèn)題。

在中科英泰之外，上周中止/終止審核的企業(yè)中，還包括多家明星公司，例如樂(lè)普診斷、吉利汽車(chē)等。

樂(lè)普診斷為醫(yī)療器械白馬股樂(lè)普醫(yī)療（300003，SZ）的控股子公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為體外診斷試劑及儀器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。根據(jù)樂(lè)普醫(yī)療的說(shuō)法，此次終止樂(lè)普診斷至科創(chuàng)板上市，主要是由于可能存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方面的問(wèn)題。樂(lè)普診斷將完成板塊其他相關(guān)企業(yè)的整合，解決可能存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

而在樂(lè)普診斷之外，樂(lè)普醫(yī)療的另一家子公司樂(lè)普生物也正在沖刺港交所IPO。

已在港交所上市的吉利汽車(chē)，則是尋求來(lái)科創(chuàng)板上市，實(shí)現(xiàn)“A+H”股上市。對(duì)于主動(dòng)撤回A股IPO，吉利汽車(chē)則回應(yīng)稱，是鑒于公司經(jīng)營(yíng)決策和戰(zhàn)略調(diào)整。而事實(shí)上，在今年3月底，因財(cái)報(bào)更新而中止審核后，吉利汽車(chē)也再未更新申報(bào)材料。在6月25日，吉利汽車(chē)宣布旗下智能純電動(dòng)汽車(chē)品牌極氪智能科技落戶寧波，而在宣布撤回科創(chuàng)板IPO的同時(shí)，吉利汽車(chē)也表示，將為極氪智能科技探索不同的外部融資方案。

本周9家公司迎來(lái)上會(huì)，IPO受理節(jié)奏大幅加快

本周，總共將有9家公司迎來(lái)上會(huì)，與上周基本持平。9家公司全部來(lái)自注冊(cè)制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，其中科創(chuàng)板6家，創(chuàng)業(yè)板3家，主板市場(chǎng)則“缺席”。值得一提的是，在本周擬上會(huì)的9家公司中，來(lái)自四川的企業(yè)占據(jù)3家，有望上演3家川企同一周上會(huì)的盛況。

在上述9家公司中，從事為各類(lèi)旋轉(zhuǎn)設(shè)備（主要包括壓縮機(jī)、泵和釜）提供流體密封產(chǎn)品的一通密封受到爭(zhēng)議較多。

首先，一通密封創(chuàng)始人彭建、鄢新華在四川省機(jī)械密封技術(shù)研究所（中密控股的前身）任職期間，與他人共同出資設(shè)立一通科技（即一通密封前身），并使用四川密封技術(shù)研究所、省機(jī)械院、四川日機(jī)密封件有限公司的相關(guān)產(chǎn)品圖紙、技術(shù)資料等從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，該問(wèn)題后續(xù)以一通科技道歉賠償結(jié)束。

但是，一通密封成立時(shí)的專利歸屬同樣存在爭(zhēng)議，中密控股（300470.SZ）主張，相關(guān)專利是單位公費(fèi)派彭建攻讀研究生，在研究生期間獲得的研究成果，當(dāng)屬職務(wù)發(fā)明。

此外，一通密封還被爆出此前存在假借日機(jī)密封（中密控股的曾用名）的名義轉(zhuǎn)移客戶的情況，以及存在由股份代持所引發(fā)的股權(quán)糾紛問(wèn)題。

隨著上會(huì)節(jié)奏的持續(xù)，上周有61家公司IPO被受理，其中20家擬上市滬深主板，其余41家擬上市注冊(cè)制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。而在上述新受理的61家IPO公司中，來(lái)自廣東（包括深圳）的企業(yè)達(dá)到15家，獨(dú)占鰲頭。

值得一提的是，在整個(gè)5月份，注冊(cè)制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板受理IPO企業(yè)數(shù)也僅有41家，而在今年前四個(gè)月，這一數(shù)據(jù)則更低。

此前，市場(chǎng)上有監(jiān)管審核趨嚴(yán)帶來(lái)IPO節(jié)奏放緩的聲音，其中主要依據(jù)便是IPO受理的大幅放緩。但是，鑒于4月份是年報(bào)披露期，因此，實(shí)際上存在企業(yè)在2020年年報(bào)準(zhǔn)備完整后一并提交IPO的因素。

由上周的表現(xiàn)來(lái)看，在4月份的年報(bào)披露期過(guò)后，IPO受理加速的節(jié)奏已愈發(fā)明顯。

事實(shí)上，在6月10日舉行的第十三屆陸家嘴論壇，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿發(fā)表主旨演講。在演講中，其談及IPO的節(jié)奏問(wèn)題時(shí)表示，盡管目前IPO節(jié)奏的確給一些市場(chǎng)主體會(huì)有收緊的感覺(jué)，但I(xiàn)PO發(fā)行既沒(méi)有收緊，也沒(méi)有放松。這一高層態(tài)度如今也得到落地證實(shí)。

而整體來(lái)看，截至6月25日，科創(chuàng)板審核信息披露，全部608家公司中，處于“注冊(cè)結(jié)果”的有333家，緊隨其后的是“終止”114家，“已問(wèn)詢”的有58家。

納微科技上市首日漲幅超10倍，本周9股迎來(lái)申購(gòu)

本周（6月28日~7月2日），A股有9只個(gè)股將迎來(lái)申購(gòu)。其中，不乏包括科德數(shù)控、華納藥廠等業(yè)內(nèi)明星公司。

而回顧上周，新上市了10只新股，其中7只為注冊(cè)制。從注冊(cè)制新股上市首日的股價(jià)表現(xiàn)看，納微科技最佳，股價(jià)漲幅區(qū)間為1002.73%~1398.14%。

年內(nèi)252家公司完成招股，承銷(xiāo)券商馬太效應(yīng)進(jìn)一步加劇

截至6月25日，年內(nèi)A股已有252家公司完成招股。從地區(qū)分布看，廣東、浙江、江蘇分別以52家、42家和40家分列前三甲。

從板塊分布看，實(shí)施注冊(cè)制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)量分別為91家和88家，合計(jì)占了約七成。

從承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的分布來(lái)看，252家年內(nèi)招股的A股公司中，中信證券以獨(dú)攬27家暫居榜首，緊隨其后的是海通證券和中信建投，分別有25家和20家。

按照主承銷(xiāo)商IPO金額及市場(chǎng)份額，截至6月25日（按發(fā)行日），年內(nèi)排名靠前的券商是海通證券、中信證券、中信建投、中金公司和華泰聯(lián)合證券，它們的市場(chǎng)份額分別是13.67%、13.26%、10.79%、8.23%和6.24%，“馬太效應(yīng)”進(jìn)一步加劇。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)